從價格指數(shù)探討行業(yè)大趨勢(2)

其中，川酒板塊、黔酒板塊表現(xiàn)出強于全國一般水平的回暖趨勢。從環(huán)比指數(shù)來看，2016年四川、貴州兩省名酒批發(fā)價格環(huán)比指數(shù)有9個月出現(xiàn)上漲，處于領(lǐng)先地位，走勢最強。

2016年，四川與全國白酒批發(fā)價格指數(shù)不論是衡量短期走勢的環(huán)比、中期走勢的同比，還是長期走勢的定基比，其運行趨勢大體一致，但四川白酒批發(fā)價格指數(shù)走勢強于全國。

從環(huán)比指數(shù)來看，2016年四川與全國白酒批發(fā)價格環(huán)比指數(shù)走出了近似走勢，1、2月都是負增長，從3月份開始持續(xù)走強，并先后在9、10月達到年內(nèi)高點，隨后漲勢雙雙回落。

從環(huán)比指數(shù)漲跌情況比較看，四川白酒批發(fā)價格指數(shù)走勢要強于全國。2016年四川白酒批發(fā)價格指數(shù)月環(huán)比漲幅在0.15%~0.56%之間，全國在0.1%~0.42%之間，四川白酒批發(fā)價格指數(shù)月環(huán)比跌幅在0.12%~0.43%之間，全國在0.22%~0.42%之間，總的來看，四川白酒批發(fā)價格指數(shù)月環(huán)比最大漲幅高于全國，最大跌幅則與全國大體相當。

從顯示白酒價格指數(shù)短期走勢的環(huán)比指數(shù)來看，四川白酒價格復蘇力度強于全國平均水平。2016年四川白酒批發(fā)價格指數(shù)同比漲幅比全國高0.62個百分點，回升幅度比全國多1.13個百分點。

2015年四川白酒產(chǎn)量超過370萬千升，占全國白酒產(chǎn)量的28.3%，居第一位。2016年四川白酒累計產(chǎn)量402.67萬千升，增長8.65%，繼續(xù)位居全國第一位。2016年四川白酒產(chǎn)量約占全國30%，銷售收入約占全國25%。

分化逐漸形成

名酒領(lǐng)先于區(qū)域白酒，川黔板塊領(lǐng)先于一般水平，實際上這代表了中國白酒業(yè)在經(jīng)歷漫長調(diào)整期后，逐漸進入到了一個分化期。

業(yè)界認為，造成白酒分化主要在于名酒的強勢回歸與消費市場的變化。名酒普遍實施控量保價政策，加之市場回暖、企業(yè)對于品牌價值維護的意愿更強，使得名酒率先回暖，領(lǐng)先于地方白酒。

早在2015年底，白酒龍頭茅臺在全國經(jīng)銷商聯(lián)誼會上，就明確表示在2015年“不降價、不增量、不增加經(jīng)銷商”的政策基礎(chǔ)上，2016年嚴格堅持茅臺酒的價格穩(wěn)定。五糧液2016年穩(wěn)定市場投放量，普五出廠價格將繼續(xù)穩(wěn)中有升。

隨著2016年茅臺、五糧液、瀘州老窖等繼續(xù)實施控量保價，銷售渠道的庫存壓力逐步消化，反而由于今年經(jīng)銷商大多超額完成銷售計劃，市場存有較強的補庫需求。

名酒市場回暖，消費擴張主要來自兩個層面，對內(nèi)是國內(nèi)中產(chǎn)崛起，消費升級帶來的需求擴張，對外是走出國門，海外需求增加影響。

從國內(nèi)看，中產(chǎn)階級正成為消費市場的中堅力量。2015年10月，瑞士信貸集團在《全球財富報道》中稱，中國有1.09億中產(chǎn)階級，兩天后的阿里巴巴開發(fā)者大會上，馬云認為中國有3億中產(chǎn)階級，未來10~20年會達到5億。

據(jù)尼爾森發(fā)布的《2016酒類消費者研究》報告顯示，雖然白酒整體銷售量與去年持平，但500元以上高端酒增長12%。從高端白酒龍頭茅臺的市場銷售來看，也印證了這一情況。今年以來，茅臺酒的銷量呈現(xiàn)出“淡季不淡，旺季超預期”的增長態(tài)勢。隨著茅臺酒價格易漲難跌的預期增強，如果未來市場需求繼續(xù)回暖，供應量仍緊張，唯有適度上調(diào)出廠價來實現(xiàn)新的量價均衡，而這同樣是五糧液、瀘州老窖當前高端酒價格上調(diào)的邏輯。

經(jīng)過三年多的市場變化和經(jīng)營策略調(diào)整，茅臺、五糧液等都認識到高端白酒品牌是產(chǎn)品價值的決定因素，于是高端白酒又從價格戰(zhàn)轉(zhuǎn)向品牌維護上，重新進入提價軌道。同時各品牌之間還存在攀比跟風的現(xiàn)象。維護品牌價值、企業(yè)形象也就成為名酒價格回升的一大動力。

業(yè)界人士普遍認為，行業(yè)增長已從過去擴容式的水漲船高走向未來擠壓式的此消彼長，在行業(yè)復蘇中不同企業(yè)業(yè)績發(fā)生分化。從國內(nèi)最大的B2C電商京東銷售排名來看，排名前八的品牌占京東白酒銷售的比例是79%，排名前十的品牌占京東白酒銷售比例的85%以上，很明顯，當下市場品牌的集中度越來越高。分化是造成白酒企業(yè)優(yōu)勝劣汰的必要條件，產(chǎn)業(yè)集中度低是兼并重組的充分條件。