白酒行業(yè)進入調(diào)整期 “紙白酒”交易降至冰點

易受行業(yè)環(huán)境左右，規(guī)范程度欠佳，交易模式仍待檢驗

“紙白酒”是近年來的新興投資，業(yè)內(nèi)比較權(quán)威的解釋是“將白酒當(dāng)成股票去買賣，通過建設(shè)交易平臺，減少中間渠道，促使國內(nèi)酒價透明化”。然而，該理財品種的發(fā)展之路頗為坎坷。經(jīng)歷了2011年和2012年的短暫繁榮后，紙白酒持續(xù)下跌的消極態(tài)勢便一發(fā)不可收拾。尤其在10月底發(fā)生的“勝景干黃”品牌回購爽約事件曝光后，行業(yè)中更是一片嘩然。質(zhì)疑聲接二連三:“紙白酒”泡沫終要破滅?酒交所模式何去何從?最新消息是，“勝景干黃”回購爽約事件已經(jīng)平息。就此，新快報記者采訪了多位投資人士、行業(yè)專家，深入探討“紙白酒”投資亂局。

可拿現(xiàn)金也可提實物 市場景氣時或能享高收益

酒交所誕生于中國酒業(yè)蓬勃發(fā)展時期。2011年2月，四川中國白酒產(chǎn)品交易中心有限公司注冊成功。這家由瀘州老窖集團、瀘州酒業(yè)集中發(fā)展區(qū)有限公司聯(lián)合發(fā)起組建的第三方電子交易公共服務(wù)平臺，是全國首家特大型酒類產(chǎn)業(yè)現(xiàn)貨電子交易市場。隨后中國香港、天津、上海、貴州都建立了“酒交所”，從事基酒、“紙白酒”等交易。其中四川酒類交易主要進行基酒交易，不面對普通個人投資者，主要面對白酒企業(yè)。而目前進行白酒交易的只有貴州白酒交易所和上海國際酒業(yè)交易中心(簡稱“上海酒交所”)，完全按照股票化操作模式，即“紙白酒”交易。據(jù)新快報記者數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2011以來，已有香港、天津、四川、上海等地超過十家酒類交易所上線，但做“紙白酒”的只有包括上海酒交所在內(nèi)的少數(shù)幾家。

“紙白酒”按照設(shè)計，其既能夠在線上通過終端進行虛擬交易，也能夠滿足線下實物交割的要求。新快報記者在上海酒交所網(wǎng)站查詢發(fā)現(xiàn)，目前白酒類金融理財產(chǎn)品多達15款，包括 品味2011珍藏版、 水晶2012珍藏版等眾多知名品牌的珍藏款。

記者從上海酒交所了解到，投資者投資“紙白酒”開戶免費，不需要繁雜手續(xù)。客戶入市前需辦理結(jié)算銀行的賬戶，然后通過交易中心的網(wǎng)站自助或在經(jīng)紀會員協(xié)助下開立交易賬戶，并開通銀商通或銀商轉(zhuǎn)賬業(yè)務(wù)，一切手續(xù)是免費的;但是在上海酒交所發(fā)生交易后，需要上交千分之三的交易費。另外，如果是新酒首次申購的話，由于是發(fā)行價，所以還要上交5%的申購費，以后再去做交易就只收千分之三的交易費，其中千分之二歸交易中心，千分之一歸經(jīng)紀公司。

一位具有多年“紙白酒”投資經(jīng)歷的人士對記者講，“紙白酒就是以白酒實物為基礎(chǔ)的增值渠道，基于產(chǎn)品預(yù)期而進行的投資行為。在合同到期后，投資者可以通過 實物+收益，或 現(xiàn)金+收益 來獲利。但事實上，現(xiàn)在在酒交所的平臺上買酒的以投資者居多，他們的心態(tài)更多將產(chǎn)品看做理財產(chǎn)品，只是為了賺保底的收益，提貨的人并不多。”

處于酒業(yè)高速增長期，如此投資“紙白酒”，于企業(yè)、于投資者可謂雙贏:企業(yè)一方面可以通過發(fā)行產(chǎn)品融到資金，另一方面交易所都是面向全國市場，企業(yè)可以通過花費少量的托管費用向全國市場作出宣傳;投資者可以趁酒業(yè)“高速增長”利好期，享受投資帶來的豐厚回報。

白酒行業(yè)進入調(diào)整期 “紙白酒”交易降至冰點

不過，進入深度調(diào)整期的白酒行業(yè)著實讓投資者陷入了“尷尬”。自2013年伊始，“紙白酒”投資帶來的風(fēng)險隱患就開始逐漸顯現(xiàn):隨著白酒現(xiàn)貨價格下跌，“紙白酒”的價格開始漲少跌多，交易疲軟。從上海酒交所的交易平臺顯示看，11月14日上午，只有中國舍得2012、塔牌原酒2008出現(xiàn)最新交易。

在目前的世道，這種以交易中心為平臺建立的新模式，短短三年內(nèi)就經(jīng)歷了從火爆到冰點的過程，與相關(guān)制度法規(guī)不完善有很大關(guān)系，投資者進入前一定要考慮清楚。

“做 紙白酒 這個投資的自己喝的比較少，主要還是為了賺錢。”一位白酒經(jīng)紀人告訴新快報記者，不管是什么理財方式，都是有風(fēng)險的，但紙白酒這種理財方式肯定是有風(fēng)險的，“投資收益不能保證，這就像股票一樣，它也有漲跌。”