茅臺經(jīng)銷商稱價格是廠商聯(lián)手運(yùn)作結(jié)果

廣州“一批價”或已逼近限價紅線，昨茅臺再表控價決心，有經(jīng)銷商表示：

“價格是廠商聯(lián)手運(yùn)作的結(jié)果”

繼1300元限價被指形同虛設(shè)、部分經(jīng)銷商可能囤貨，茅臺隨即在股東大會上表示將繼續(xù)控價并嚴(yán)懲違規(guī)經(jīng)銷商后，昨日有茅臺在廣州的經(jīng)銷商將問題歸咎于“廠家、經(jīng)銷商聯(lián)手運(yùn)作的結(jié)果”。

據(jù)了解，廣州53度500ml飛天茅臺一批價大部分已經(jīng)在1290元左右，距離茅臺目前官方的“指導(dǎo)價”1299僅9元空間。茅臺方面22日雖已經(jīng)表示2017年不提價，不過市場上依舊有人預(yù)計2018年茅臺可能會提高出廠價。

茅臺再次強(qiáng)調(diào)要管好價

5月23日，貴州茅臺(召開年度股東大會的第二天，這一兩市“第一高價股”盤中摸高至454.47元，再次刷新紀(jì)錄。而與股價上行相對應(yīng)的，還有53度飛天茅臺的價格以及經(jīng)銷商囤貨等一系列傳聞。

自今年3月底以來，53度500ml飛天茅臺酒價格一度超過1300元的“紅線”。為抑制市場價格過快上漲，茅臺方面已召開多次會議并頻頻傳遞堅(jiān)決控價的信號。

5月22日股東大會，貴州茅臺總經(jīng)理李保芳再度強(qiáng)調(diào)，茅臺價格一定要管且要管好。據(jù)其透露，現(xiàn)在出廠價819沒動，今年仍然不會動，貴州茅臺首先考慮經(jīng)銷商利潤，要考慮億萬消費(fèi)者的感受，在價格管控過程中，投資者不要被一些唯利是圖的雜音左右。

53度500ml飛天茅臺廣州或已“越線”

廣州一位茅臺酒經(jīng)銷商負(fù)責(zé)人昨日在接受記者采訪時表示，廣州53度500ml飛天茅臺一批價大部分已經(jīng)在1290元左右，且大部分酒行都會說沒貨。

“茅臺價格其實(shí)無非是廠家、經(jīng)銷商聯(lián)手運(yùn)作的結(jié)果。各取所需，消費(fèi)者受傷。”該位經(jīng)銷商如是說。

廣州中外名酒董事長王惠東也向記者表示，其在賣的53度500ml飛天茅臺價格是1299元，但沒貨。“我們團(tuán)購客戶來要貨，我們也沒有。通常是給少量他們先用，讓他們下個月再等等。”

不過，在線上渠道，例如1919和酒仙網(wǎng)依舊有部分53度500ml飛天茅臺在售，其中1919酒類網(wǎng)上商城和壹玖壹玖官方旗艦店都是以1299元的價格在售;京東的500ml53度飛天茅臺是要先預(yù)約再搶購才能買;而酒仙網(wǎng)則是以搭售的形式在售，例如53度500ml飛天茅臺搭52度500ml五糧液標(biāo)價2198元。

依照在5月3日召開的茅臺酒市場管理工作情況座談會，貴州茅臺董事長袁仁國的表態(tài)，“批發(fā)價不超過1200元、終端零售價不超過1300元”是兩大紅線。若上述廣州茅臺經(jīng)銷商的說法屬實(shí)，那么，53度500ml飛天茅臺廣州的一批價可能已經(jīng)“越線”。

庫存有限需求放大是推手?

事實(shí)上，茅臺經(jīng)銷商的毛利并不低。以53度500ml飛天茅臺官方定出的819元的岀廠價和1200元的一批價計算，茅臺經(jīng)銷商的毛利率接近50%.如果說大宗批發(fā)稅后毛利率在15%-20%是合理的，那么茅臺經(jīng)銷商比批發(fā)企業(yè)平均毛利率高了2倍左右。

那么，究竟是何因素導(dǎo)致了被貴州茅臺公開指責(zé)為“推波助瀾、陽奉陰違”?

對此，有分析認(rèn)為庫存和需求可能是兩大因素。

依照22日股東大會披露的信息，2017年全年茅臺酒投放計劃為2.68萬噸，這個數(shù)量與貴州茅臺2016年的2.29萬噸銷量相比，增加了約17%，兩位數(shù)的增幅。但依舊無法滿足新增的市場需求。

據(jù)茅臺方面自己披露，2012年當(dāng)時茅臺酒公務(wù)消費(fèi)占30%以上，現(xiàn)在占比已不到1%，在重新定位中產(chǎn)階級、小康人群、商務(wù)消費(fèi)、大眾消費(fèi)后，個人消費(fèi)突顯活力。另外，53度飛天茅臺酒生產(chǎn)需要5年時間也被指是因素之一。

此外，貴州茅臺發(fā)展系列酒也在一定程度上影響飛天茅臺酒的產(chǎn)量，依照計劃，貴州茅臺今年系列酒要完成50個億的目標(biāo)，而去年僅20個億。

也正是在這樣的背景下，茅臺提價預(yù)期依然強(qiáng)烈。國內(nèi)知名私募東方港灣董事長但斌昨日在接受記者采訪時表示，不排除茅臺2018年提高出廠價的可能。

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貴州茅臺還會繼續(xù)漲嗎?

“按照中信證券食品飲料行業(yè)郉庭志等研究員給出的茅臺2017年17.31、2018年24.53的預(yù)估業(yè)績，假設(shè)按2018年目標(biāo)價600元計算，減去2016年與2017年的分紅合計約15元，則2018年到585就達(dá)成目標(biāo)，其時市盈率也僅為23.84倍。這一估值已經(jīng)低于帝亞吉?dú)W。此外，關(guān)鍵是，茅臺還在以20%的增速增長，且沒有算上2018年茅臺可能提高出廠價的部分。而帝亞吉?dú)W已經(jīng)基本沒有什么增長了。”這是但斌昨日給到記者的解釋。其1億賭注貴州茅臺股價必上600元在22日引發(fā)廣泛關(guān)注。

針對外界質(zhì)疑東方港灣未持有貴州茅臺的問題，其給出的回應(yīng)則是東方港灣不少基金是委托第三方買入貴州茅臺，據(jù)其透露，東方港灣管理的基金對于白酒這一板塊的投資，主要就投了貴州茅臺，且是頂格配置。

事實(shí)上，與但斌一樣看多貴州茅臺的還有滬股通資金。根據(jù)港交所數(shù)據(jù)，截至5月20日，滬股通資金持有貴州茅臺7274萬股，已占貴州茅臺總股本的6.3%.

當(dāng)然，在機(jī)構(gòu)普遍看多的形勢下，唱空的聲音已在緩步而來。有財經(jīng)大V近日就稱茅臺只值50元。