“母?jìng)�子償”失敗�?百威英博靠賣資產(chǎn)抵債

在啤酒行業(yè)和香港資本市場(chǎng)中，目前最活躍的話題莫過(guò)于百威亞太的上市失敗事件。7月5日，太全球最大啤酒公司百威英博集團(tuán)旗下的百威亞太控股有限公司發(fā)出一份通報(bào)，首次正式公布其申請(qǐng)于中國(guó)香港聯(lián)交所主板上市的詳情。有望成為全球食品行業(yè)有史以來(lái)最大規(guī)模的IPO。

根據(jù)當(dāng)時(shí)通報(bào)顯示，百威亞太此次赴港IPO的募資金額極有可能在650.61億港元到764.47億港元左右。而這也預(yù)示著百威亞太將成為2019年迄今為止全球最大規(guī)模的IPO，甚至有望成為全球食品行業(yè)有史以來(lái)最大規(guī)模的IPO。

(圖片來(lái)源網(wǎng)絡(luò)，如有侵權(quán)請(qǐng)聯(lián)系本站)

作為百威英博的子公司的百威亞太是全球最大啤酒釀造商，也是百威英博旗下質(zhì)地最好、最具增長(zhǎng)潛力的資產(chǎn)。要知道，百威在中國(guó)內(nèi)地啤酒市場(chǎng)雖然排名第三，但賺錢能力卻是最強(qiáng)的。由于走的是高檔啤酒路線，百威的銷售額在中國(guó)內(nèi)地啤酒市場(chǎng)是排名第一的，高達(dá)55%的毛利率也明顯高于市場(chǎng)份額排名前兩位的青島啤酒與華潤(rùn)啤酒。此外，百威亞太不僅涵蓋中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)，它還是亞太地區(qū)最大的啤酒公司，2018年其在澳洲、韓國(guó)市場(chǎng)，無(wú)論是銷售額還是銷售量都是第一;在印度、越南市場(chǎng)也居前三位。近年來(lái)百威亞太的收入及盈利能力也一直處于增長(zhǎng)狀態(tài)。2017年及2018年，百威亞太的收入分別為77.9億美元及84.59億美元，內(nèi)生增長(zhǎng)6.1%。

雖然“兒子”成績(jī)優(yōu)秀，但百威英博卻因?yàn)殪柟绦袠I(yè)地位而不斷并購(gòu)和擴(kuò)張，導(dǎo)致自身債臺(tái)高筑。據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，截至2018年末，百威英博凈債務(wù)高達(dá)1028.4億美元。為償還債務(wù)，百威英博曾宣布 2018 的財(cái)年的分紅減少 50%，節(jié)約下來(lái)的40億美元用于填補(bǔ)債務(wù)，同時(shí)，還從其高端啤酒部門裁掉 300多名員工。然而杯水車薪，“搶救”方案并不能根治問題。因此它瞄準(zhǔn)旗下質(zhì)地最好、最具增長(zhǎng)潛力的資產(chǎn)——百威亞太。這樣背負(fù)著“為母還債”的百威亞太I(xiàn)PO募集資金將全部用來(lái)還債。

本以為憑借上市可以輕松還債，然而，十幾日過(guò)去后，本應(yīng)該順理成章在7月19日香港掛牌上市的百威亞太卻在7月14日突然宣布在港交所主板上市的計(jì)劃在此刻不予進(jìn)行，理由是“受多方面因素，其中包括現(xiàn)行市場(chǎng)狀況”。突如其來(lái)的計(jì)劃擱淺，讓百威英博處境十分尷尬，股價(jià)也隨之下跌。

而昨日有消息稱，在放棄子公司上市計(jì)劃之后，百威英博正在考慮出售其在韓國(guó)、澳大利亞和中美洲的業(yè)務(wù)部門，以削減其龐大的債務(wù);還透露出百威英博希望通過(guò)出售資產(chǎn)以籌集至少100億美元資金用來(lái)還債，將債務(wù)降至800億美元左右。

7月19日下午，百威英博宣布向日本朝日集團(tuán)出售澳洲分支卡爾頓聯(lián)合啤酒廠(Carlton & United Breweries)，作價(jià)160億澳洲元(113億美元)，并表明繼續(xù)相信把百威亞太少數(shù)權(quán)益上市符合策略意向，而出售所得將用作支付債項(xiàng)。