茅臺擺下1299金鐘罩 為何反而揭開了高端酒天花板？

昨日，糖酒快訊又獲悉五糧液將用兩個月的時間將流通價拉升至800元以上;而近期茅臺正使渾身解數(shù)努力壓制過快上漲的價格;正當(dāng)茅五對壘高端時，洋河夢之藍手工班、郎酒青花郎以及水井坊新典藏也相繼殺入高當(dāng)市場，再加上一直步步緊盯競品的國窖，高端市場猶如打了強心針。但穩(wěn)價的茅臺已設(shè)下1299的天花板，這又能否壓住亢奮的高端酒?

01、應(yīng)時而上，五糧液再挺流通價

眾所周知，當(dāng)前茅臺的穩(wěn)價已超越市場范疇，市場上茅臺酒衍生出的投資和投機等行為助推了茅臺酒價格上漲速度超過了“預(yù)期”。

茅臺酒價格的快速飆升，同屬高端白酒風(fēng)向標(biāo)的五糧液在價格上也順勢而上。

早在今年初，五糧液就透露，“預(yù)計全年普五還有100元的上漲空間”。就在昨日市場又傳出五糧液方面將用兩個月的時間實現(xiàn)普五流通價格上800的目標(biāo)。這是五糧液在2017年的第二次拉升流通價格，第一次780元的目標(biāo)已經(jīng)基本實現(xiàn)。

五糧液曾在今年2月中旬整頓市場，暫停普五、1618、低度五糧液發(fā)貨，由此五糧液的社會庫存得以大量消化，降至歷史最低。

在4月21日召開的五糧液2016年度股東大會上，五糧液股份公司董事長劉中國表示：“目前，五糧液總體產(chǎn)能達不到市場需求，給經(jīng)銷商的計劃量有所縮減，有些地區(qū)減量15%-25%，目前公司無量可增。”

五糧液無量可增、社會庫存低，再加上前一輪挺價的成功，都為五糧液第二輪將流通價拉升至800以上提供了可靠的支撐。

2、茅五“對價”高端，挑戰(zhàn)者相繼而來

在市場的火熱推動下，茅臺價格飛漲，五糧液也數(shù)次提價;同時，自年初到現(xiàn)在，已有多家名酒企業(yè)“殺入”高端市場。

今年初，洋河夢之藍手工班吸引了眾多業(yè)內(nèi)目光。在此后被曝出定價超過飛天，零售價1688元/瓶，更是引起了眾多業(yè)內(nèi)討論。在4月20日舉行的洋河谷雨封壇大典上，夢之藍手工班作為大典主角之一隨處可見。

春糖期間，水井坊隆重推出終端零售價899元/瓶的水井坊•典藏大師版。該產(chǎn)品在價格上直接“對標(biāo)”普五、國窖1573，并承載著水井坊高端品牌形象回歸的重任。

5月11日，郎酒宣布即日起對青花郎產(chǎn)品出廠價上調(diào)15%，每瓶上漲100元。目前，青花郎在商超渠道建議零售價為1098/瓶。

不管是茅臺的穩(wěn)價舉措，還是五糧液兩次拉升流通價格，或者是多家企業(yè)入局高端白酒，這些都共同隱射了市場對于高端白酒的超高預(yù)期。

3、茅臺已設(shè)1299天花板，能否壓住高漲的行情?

在高端白酒行情火熱之時，有人提出了高端白酒的“貨幣現(xiàn)象”這一概念。同時也有人質(zhì)疑：如果茅臺真的能夠站住1299元，那么留給高端白酒的機會還有多少?

糖酒快訊結(jié)合多位智業(yè)機構(gòu)專家和資深酒業(yè)人士的觀點，總結(jié)出了他們對高端白酒未來機會的四大觀點。

01、差距合理，仍有空間。目前普五一批價一路穩(wěn)步上行至780元，即使2017年內(nèi)茅臺維持1200元一批價，普五與茅臺批價仍有超過400元價差;而證券機構(gòu)認為：從歷史經(jīng)驗來看，茅五終端價比率維持在1:0.7是合理區(qū)間;顯然，目前的五糧液、國窖、夢之藍等仍有較大上漲空間。

02、茅臺酒終端價管控難度較大。雖然茅臺定下了一批價1199元，零售價1299元的紅線;但是據(jù)《第一財經(jīng)》調(diào)研目前茅臺批價在1280左右，居高不下。

03、提升廠價，釋放能量。多家機構(gòu)均分析認為，茅臺在2018年提升廠價概率增大，屬于大概率事件。這會為茅臺之下的高端白酒的增長進一步釋放能量。

04、今年壓抑，明年蓄力反彈的前兆。目前高端白酒處于強復(fù)蘇上漲階段，茅臺強力穩(wěn)價1299，雖然能夠在短期內(nèi)能夠 “抑制”高端白酒過快上漲的勢頭;同時也讓高端白酒為新一輪的上漲蓄積更多能量。

今年高端酒只能算預(yù)熱，機構(gòu)稱明年茅五提價是大概率事件

對于高端白酒當(dāng)前的火熱行情，東吳證券就表示：2017年高端白酒的發(fā)展只能算作預(yù)熱，2018年才到高潮。

東吳證券表示：目前茅臺淡季依舊供不應(yīng)求，茅臺采取的一系列控量穩(wěn)價手段，為下半年放量增長營造良好市場環(huán)境。同時，茅臺整體基酒供應(yīng)在2018-2019年更加緊張，預(yù)期茅臺2018年出廠價和零售價格繼續(xù)提升概率增大。

除了茅臺在2018年可能會上調(diào)廠價而外，市場上還有消息稱，五糧液除了要將產(chǎn)品流通價格挺至800元/瓶以上，同時廠家正在醞釀提升廠價，普五廠價也可能會從739元/瓶漲至769元/瓶。

有專業(yè)人士就表示：如果茅臺、五糧液價格繼續(xù)上漲，并提升廠價，那么瀘州老窖和洋河等企業(yè)不會眼看差距被進一步拉大，也很可能會相繼提升價格。而高端白酒的集體提價，很可能帶動區(qū)域性企業(yè)的提價，新的一輪漲價潮很可能再現(xiàn)。