行業(yè)舊格局已被打破 新秩序正在形成

經(jīng)過(guò)長(zhǎng)達(dá)五年的調(diào)整轉(zhuǎn)型和兩年多時(shí)間的深度分化，當(dāng)前種種跡象表明，酒水產(chǎn)業(yè)正在迎來(lái)一個(gè)新的時(shí)代。

2017年以來(lái)，河南、山東、貴州、四川等多地相繼提出新一輪產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃。

其中，河南力推酒業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展，鼓勵(lì)省內(nèi)企業(yè)戰(zhàn)略重組，支持企業(yè)實(shí)施技術(shù)改造、智能化改造和綠色改造，山東明確提出要“培植2家主營(yíng)收入過(guò)百億元的全國(guó)白酒領(lǐng)袖品牌”，四川側(cè)重供給側(cè)改側(cè)和高質(zhì)量發(fā)展，將食品飲料列入四川省萬(wàn)億級(jí)支柱產(chǎn)業(yè)之一，優(yōu)先發(fā)展名優(yōu)白酒千億級(jí)產(chǎn)業(yè)，貴州仁懷發(fā)力醬香酒產(chǎn)區(qū)品牌，助推醬酒出山，規(guī)劃到2020年基本形成“1314”白酒工業(yè)骨干集群，“再造一個(gè)茅臺(tái)”。

從各地產(chǎn)業(yè)規(guī)劃來(lái)看，轉(zhuǎn)型升級(jí)、扶持骨干企業(yè)成為共識(shí)，做大產(chǎn)業(yè)規(guī)模的同時(shí)，更強(qiáng)調(diào)高質(zhì)量發(fā)展，名優(yōu)白酒和骨干企業(yè)將獲得更多資源和空間，兼并重組、改制上市、技術(shù)改造成為各地產(chǎn)業(yè)振興的重要路徑。一系列產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃的出爐，意味著新一輪產(chǎn)業(yè)發(fā)展機(jī)遇已經(jīng)到來(lái)，也宣告白酒產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)走向新的歷史節(jié)點(diǎn)。

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隨著政府宏觀構(gòu)想的持續(xù)推進(jìn)，白酒產(chǎn)業(yè)內(nèi)部競(jìng)合發(fā)展進(jìn)一步升級(jí)，原本一線名酒、全國(guó)名酒、省級(jí)龍頭、地方名酒各有區(qū)隔的競(jìng)爭(zhēng)格局逐漸被打破，“強(qiáng)龍”與“地頭蛇”之間的正面較量愈演愈烈。

從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，過(guò)往每一輪行業(yè)深度調(diào)整之后，白酒產(chǎn)業(yè)格局都會(huì)得以重塑，最終的優(yōu)勝者也會(huì)將白酒行業(yè)帶向新的產(chǎn)業(yè)高度。當(dāng)前，伴隨著酒業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的持續(xù)升級(jí)，新的酒業(yè)秩序正在形成。

在這輪較量中，一線名酒和全國(guó)名酒自然是來(lái)勢(shì)洶洶，攜品牌優(yōu)勢(shì)不斷下沉，進(jìn)一步搶占區(qū)域市場(chǎng)份額。面對(duì)強(qiáng)敵壓境，本地企業(yè)也并非全是被動(dòng)挨打，一些根植于區(qū)域的優(yōu)秀企業(yè)在壓力下反而爆發(fā)出強(qiáng)大的生命力和企圖心，為這場(chǎng)角逐的未來(lái)走向增添了不少懸念。

近期，21數(shù)據(jù)新聞實(shí)驗(yàn)室發(fā)布的2018年上半年100牛股榜單顯示，順鑫農(nóng)業(yè)、今世緣、古井貢酒、口子窖這4支白酒股在今年上半年漲幅分別高達(dá)96.17%、48.98%、36.73%、33.44%，遠(yuǎn)超其他白酒股。之所以這些股票呈現(xiàn)出驚人漲幅，除了此前估值較低和白酒行業(yè)復(fù)蘇的整體板塊效應(yīng)外，其各自的優(yōu)秀業(yè)績(jī)也成為重要驅(qū)動(dòng)。

在順鑫農(nóng)業(yè)的高增長(zhǎng)中，白酒主業(yè)“牛欄山”的突飛猛進(jìn)成為重要支撐。公司原定目標(biāo)到2020年白酒主業(yè)實(shí)現(xiàn)百億銷售收入，截至2017年底，牛欄山銷售收入突破64億元，其中京外收入占比高達(dá)70%左右。2018年一季度，牛欄山銷售收入已實(shí)現(xiàn)32億元，上半年盈利預(yù)增70%～100%。從發(fā)展勢(shì)頭來(lái)看，其百億目標(biāo)很有可能提前實(shí)現(xiàn)，未來(lái)將成為白酒新秩序的重要角逐力量。

今世緣、古井貢酒、口子窖同樣是業(yè)績(jī)推動(dòng)股價(jià)迅速增長(zhǎng)。消費(fèi)升級(jí)和市場(chǎng)擴(kuò)容為這些區(qū)域強(qiáng)勢(shì)企業(yè)帶來(lái)發(fā)展契機(jī)，而深植于本地市場(chǎng)的地域優(yōu)勢(shì)，成為他們與全國(guó)名酒一較高下的最大勝算。

在當(dāng)前產(chǎn)業(yè)格局破舊立新的競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)下，“黑馬”依然是不容小覷的一股勢(shì)力。以魯酒為例，政府對(duì)于白酒產(chǎn)業(yè)的振興規(guī)劃中明確提出要培植2家百億酒企，其中景芝和國(guó)井被視為熱門選手，但很顯然，近期熱推新品類“魯雅香”的花冠也躍躍欲試，大有引領(lǐng)魯酒沖刺高端酒市場(chǎng)的戰(zhàn)略用意。

一邊是一線名酒和全國(guó)名酒市場(chǎng)不斷下沉，另一邊是區(qū)域酒企不斷深耕本地市場(chǎng)，同時(shí)借助產(chǎn)品升級(jí)和市場(chǎng)外拓鞏固優(yōu)勢(shì)，加上各地政府對(duì)于本地骨干企業(yè)兼并重組、改制上市、技術(shù)改造的強(qiáng)力扶持，未來(lái)酒業(yè)的格局之爭(zhēng)看點(diǎn)十足。誰(shuí)將最終成為酒業(yè)新秩序的引領(lǐng)者?