2018年啤酒市場(chǎng)回顧與2019年展望

2018年啤酒行業(yè)可謂“多事之秋”。正因其動(dòng)作不斷，即使到了年末，各界對(duì)于國(guó)內(nèi)啤酒行業(yè)過(guò)去一年的盤(pán)點(diǎn)，以及2019年發(fā)展趨勢(shì)的展望，關(guān)注度依舊不減。

2018年，聽(tīng)見(jiàn)啤酒的轉(zhuǎn)折訊號(hào)了嗎?

回顧2018年國(guó)產(chǎn)啤酒的發(fā)展歷程，不難看出啤酒行業(yè)的轉(zhuǎn)折訊號(hào)：

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除了頭部企業(yè)的“大象起舞”，國(guó)內(nèi)眾多精釀啤酒企業(yè)如雨后春筍般冒出，青島、燕京、華潤(rùn)等國(guó)內(nèi)啤酒巨頭也陸續(xù)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，開(kāi)設(shè)新的生產(chǎn)線，打響“國(guó)產(chǎn)精釀之戰(zhàn)”。

2018年啤酒行業(yè)回顧

1.啤酒產(chǎn)量

據(jù)中商產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)庫(kù)顯示，2018上半年全國(guó)啤酒產(chǎn)量呈現(xiàn)上升趨勢(shì)發(fā)展，7月份開(kāi)始，全國(guó)啤酒產(chǎn)量開(kāi)始下滑。在年末春節(jié)來(lái)臨之際，啤酒產(chǎn)量是否會(huì)有所回升呢?據(jù)最新數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2018年11月全國(guó)啤酒產(chǎn)量為189.1萬(wàn)千升，同比增長(zhǎng)1.9%。2018年1-11月全國(guó)啤酒產(chǎn)量為3663.5萬(wàn)千升，同比下降0.3%。

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2.啤酒消費(fèi)量

啤酒作為舶來(lái)品，在國(guó)內(nèi)面臨本土酒特別是白酒的競(jìng)爭(zhēng)，與同為亞洲國(guó)家且生活習(xí)慣相似的日本、韓國(guó)相比，目前的人均消費(fèi)量雖然略低但已比較可觀，未來(lái)上升空間有限，更不能跟德國(guó)這樣全民喝啤酒的特例相提并論。

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3.啤酒進(jìn)口

從啤酒進(jìn)口情況來(lái)看：近年來(lái)，啤酒進(jìn)口量穩(wěn)定上升，預(yù)計(jì)2018年將會(huì)有新的突破。據(jù)最新數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2018年1-11月中國(guó)啤酒進(jìn)口量為774588千升，同比增長(zhǎng)16.7%。值得提出的是，2018年前11個(gè)月的啤酒進(jìn)口量已超2017全年啤酒進(jìn)口量。

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從進(jìn)口金額方面來(lái)看，2013年-2017年中國(guó)啤酒進(jìn)口金額與進(jìn)口量同步增長(zhǎng);據(jù)統(tǒng)計(jì)，2018年1-11月中國(guó)啤酒進(jìn)口金額為851.2百萬(wàn)美元，同比增長(zhǎng)22.9%。

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4.啤酒出口

從啤酒出口來(lái)看：2013年-2017年中國(guó)啤酒出口量逐漸增長(zhǎng)，增長(zhǎng)幅度逐漸加大，共增長(zhǎng)11154萬(wàn)升;2017年中國(guó)啤酒出口量為36095萬(wàn)升，同比增長(zhǎng)23.8%，啤酒出口量到達(dá)近五年來(lái)最大值。據(jù)最新數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2018年1-11月中國(guó)啤酒出口量為35014萬(wàn)升，同比增長(zhǎng)6.8%，那么2018年是否有新的突破呢?

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從出口金額方面來(lái)看，2013年-2017年中國(guó)啤酒出口金額逐漸增長(zhǎng)，2017年中國(guó)啤酒出口金額為227.6百萬(wàn)美元，同比增長(zhǎng)18.1%。2018年1-11月中國(guó)啤酒出口金額為231.23百萬(wàn)美元，同比增長(zhǎng)12%。

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2019年啤酒行業(yè)展望

1.行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局有望持續(xù)向好

行業(yè)龍頭華潤(rùn)將2018-2020年定位為品牌重塑關(guān)鍵的三年，2019年夯實(shí)2018年提價(jià)的基礎(chǔ)(18年提價(jià)提了13%);加大力度占領(lǐng)8-9元的價(jià)格帶，superX2020年努力實(shí)現(xiàn)100萬(wàn)噸的銷售;收購(gòu)喜力，喜力在12月份提價(jià)3.6%;

百威英博重點(diǎn)考核利潤(rùn)，國(guó)內(nèi)繼續(xù)關(guān)廠，針對(duì)聽(tīng)裝產(chǎn)品(24*4元/瓶)今年提價(jià)提了2次，分別提價(jià)4元、5元/箱，累計(jì)提價(jià)幅度近8%。龍頭企業(yè)提價(jià)、布局中高端產(chǎn)品以及關(guān)廠行為，折射出公司做大做強(qiáng)中高端的訴求，啤酒板塊有望受益，競(jìng)爭(zhēng)格局持續(xù)向好。

2.啤酒行業(yè)成本或有望下降

2017年開(kāi)始啤酒上市公司的成本出現(xiàn)上升趨勢(shì)，并延續(xù)到2018H1。2018H1華潤(rùn)啤酒、重慶啤酒、燕京啤酒、珠江啤酒、青島啤酒的成本同比上升8.8%、6.8%、5.3%、4.4%、4.2%。青島啤酒2017年的成本上升1.7%，其中占比65%的直接材料增長(zhǎng)5.2%，逐年加速。

從材料成本看：2017年啤酒材料成本上升，主要是紙箱、玻璃瓶等包材由于環(huán)保限產(chǎn)價(jià)格大幅上漲。然而，2018H2包材價(jià)格回落，包材價(jià)格下降反應(yīng)到報(bào)表端會(huì)滯后于市場(chǎng)價(jià)格的變化。因此，預(yù)計(jì)2019年啤酒行業(yè)包裝材料成本有望下降。

此外，從需求端看，房地產(chǎn)是玻璃下游最主要的構(gòu)成部分，玻璃的量與房屋新開(kāi)工面積相關(guān)性高。2018年5月100大中城市成交土地規(guī)劃建筑面積累計(jì)同比增速見(jiàn)頂，至10月同比增幅回落至4.8%，預(yù)計(jì)明年玻璃需求端總體向下。從供給端看，隨環(huán)保限產(chǎn)政策放寬，2019年玻璃供給具備提升空間，玻璃價(jià)格或下滑。因此，啤酒玻璃包裝材料有望下降。

3.啤酒行業(yè)有望再減稅

2018年中美貿(mào)易戰(zhàn)喋喋不休，其中的一個(gè)就是關(guān)于關(guān)稅問(wèn)題。2018年5月1日起制造業(yè)等行業(yè)增值稅稅率從17%降至16%，減稅對(duì)于利潤(rùn)率偏低的啤酒行業(yè)貢獻(xiàn)的利潤(rùn)彈性十分顯著。通過(guò)測(cè)算，減稅可大幅增厚盈利能力較弱的啤酒企業(yè)的業(yè)績(jī)。以2017年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)為準(zhǔn)，當(dāng)增值稅下調(diào)1個(gè)pct時(shí)，燕京啤酒、華潤(rùn)啤酒、珠江啤酒、青島啤酒、重慶啤酒的凈利潤(rùn)將增長(zhǎng)31.3%、11.4%、8.6%、7.9%、4.6%。預(yù)計(jì)2019年啤酒行業(yè)關(guān)稅有望進(jìn)一步降低。