西部投資需求增加 青青稞酒業(yè)績(jī)有望實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)

青青稞酒公司于2013年底收購(gòu)了美國(guó)納帕葡萄酒莊，正式進(jìn)入葡萄酒行業(yè)，2014年底產(chǎn)品正式上市。為了快速打開市場(chǎng)，公司以納帕葡萄酒的高性價(jià)比作為賣點(diǎn)，終端主力價(jià)位定在100-150元附近的親民價(jià)，而首發(fā)地則選擇市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)區(qū)域青海本省，以提高新品上市成功率。納帕紅酒首批供貨30萬(wàn)瓶，目前銷售進(jìn)展順利，銷售額已過(guò)百萬(wàn)。公司另外一款新品橡木桶青稞酒春節(jié)后也已上市。橡木桶青稞酒是公司的獨(dú)家品種，作為對(duì)傳統(tǒng)青稞酒的創(chuàng)新產(chǎn)品，主要針對(duì)追逐時(shí)尚的年輕消費(fèi)群體。產(chǎn)品外觀呈金黃色，融合了青稞酒特有的酒香和橡木桶芳香，香氣清雅細(xì)膩，口感醇和圓潤(rùn)，既可純飲，也可加水、加冰或加可樂(lè)混飲。葡萄酒和橡木桶青稞酒兩款新產(chǎn)品分屬酒水的不同品類，極大豐富了公司現(xiàn)有的產(chǎn)品體系，在白酒行業(yè)低谷期有力的幫助公司提升業(yè)績(jī)。

公司也是白酒上市公司中較早涉足電子商務(wù)的企業(yè)，目前與京東、天貓等知名電商都有合作，同時(shí)輔以微博、微信等終端加以推廣。未來(lái)公司計(jì)劃進(jìn)一步推進(jìn)電子商務(wù)建設(shè)以及區(qū)域市場(chǎng)的O2O平臺(tái)運(yùn)做，通過(guò)不斷的產(chǎn)品創(chuàng)新和渠道多樣化來(lái)加快產(chǎn)品推廣，穩(wěn)固的提升產(chǎn)品的知名度和影響力。

西部地區(qū)投資需求大幅增加，提高全年盈利預(yù)測(cè)：

在“一帶一路”的戰(zhàn)略規(guī)劃中，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)是區(qū)域融合、經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基本條件，因此西部地區(qū)固定資產(chǎn)投資需求將大幅增加。隨著西部投資加碼和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，白酒品牌也將迎來(lái)銷量增長(zhǎng)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)的新機(jī)遇，公司作為西部地產(chǎn)酒的龍頭必將從中受益。我們預(yù)計(jì)公司在2015年走出底部，上調(diào)了2015年的盈利預(yù)測(cè)，業(yè)績(jī)有望實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)。

盈利預(yù)測(cè)：

預(yù)計(jì)14-16年EPS分別為0.70元、0.80元和0.93元，對(duì)應(yīng)目前股價(jià)動(dòng)態(tài)市盈率為28.27倍、24.78倍和21.51倍。買入評(píng)級(jí)。