01、會場直觀感受：盛況空前，名酒吸睛
1.行業(yè)盛況空前，酒店紛紛漲價
3天22萬人參會，本屆糖酒會可謂盛況空前，各個名酒企業(yè)布展面積顯著擴大，會場內摩肩接踵，人群川流不息，前幾年預定的酒店也紛紛大幅漲價;
2.名酒聲勢浩大，小廠偃旗息鼓
本屆糖酒會較往屆的新變化，是知名酒廠的展示規(guī)模更加弘大，布展面積和規(guī)模都比往年增長，如古井貢酒包下來大成賓館整一層，大概2000平，是去年的兩倍，與此同時，明顯感覺小的酒廠少了一些。這反映出整個行業(yè)的集中度在提升;
3.茅臺假酒變少，行業(yè)走向規(guī)范
往年路邊有很多售賣茅臺五糧液假酒的小商小販，今年少了很多，參加了茅臺的經銷商座談會了解到，主要是茅臺公司加強了打假的工作，假酒開始變少，行業(yè)更加規(guī)范;
4.資本市場熱度高，實地調研信心足
這些年來參加的投資者逐年增加，2015年行情最為清淡，參加的投資者大概20-30人，今年僅在我們這邊報名的就接近200人。從幾家的調研情況看，參與調研的人數均超過50人，水井坊150人，沱牌近100人，汾酒60人，反映出行業(yè)的熱情和關注度的提升。只聽到人數感覺白酒市場關注度已經非常高，不敢下手買入，但有數位基金經理都是在參加后，實地感受到白酒真真切切的加速復蘇，反而更加堅定買入信心。
02、行業(yè)趨勢：看清長邏輯，路徑更清晰
1.行業(yè)加速復蘇
整個白酒行業(yè)在確定性復蘇，甚至是加速復蘇。從增速和范圍兩個方面可以看到：
行業(yè)增速加快：增速來看，今年高端白酒增速基本都超過20%。茅臺經銷商反饋不錯，公司各個周轉庫都是空的，全年斷貨成為常態(tài)。五糧液依賴提價和低度酒、1618實現增長。老窖增速更快，高端幾乎翻倍，低端不拖后腿。
復蘇范圍擴大：從范圍上，次高端開始發(fā)力。洋河明顯開始反轉復蘇，水井坊繼續(xù)保持高增長。
2.強者越強，份額集中
品牌對于企業(yè)的發(fā)展作用力更強,份額加速集中。大的品牌，無論是管理、體制，都在改善，而小企業(yè)反而沒有看到改善動作。未來的行業(yè)增量里，品牌才是參與競賽的門票。
3.渠道精細化全面推進
放大周期來看白酒，12-14年整個行業(yè)遭受嚴重沖擊，還沒有及時調整方向，15-16年是名酒企業(yè)適應調整時期，目前來看方向基本調整到位。企業(yè)要做好需要有三點：方向正確、思路清晰、措施得力。17年是看措施得力的開始，是品牌企業(yè)全力推動精細化管理的開始。
4. 看清更長邏輯，三年路徑清晰
去年很多投資者還在小心翼翼地跟蹤白酒行業(yè)發(fā)展趨勢，擔心淡季到來后茅臺批價下降，終端需求偏弱，投資小心翼翼，擔心淡季。今年來看，各企業(yè)對全年信心更高，從發(fā)展策略上，已經能夠看清未來2-3年的發(fā)展路徑，股價也必將提前反應未來預期。
茅臺：緊平衡延續(xù)，重回賣方市場。渠道庫存將長期保持地位，未來斷貨將是常態(tài)，今年淡季批價在1200元左右，如果不是公司壓制，肯定會更高，公司全面進入緊平衡狀態(tài)。布局長期發(fā)展上，公司加強文化營銷和電商渠道，直面消費者需求;
五糧液：效率提升，改善明顯。國企改革后，內部動力進一步激發(fā)，渠道和營銷能力的改善愈發(fā)顯著;
古井：省內一超多強，省外管理輸出。省內渠道下沉，市占率持續(xù)提升，盡享省內消費升級，省外黃鶴樓發(fā)力，管理輸出帶動雙品牌異地突破;
洋河：堅持強渠道，強化品牌力。省內經過主動調整，反轉顯著，公司堅持強渠道控制力，進一步加強產品品牌力，省內穩(wěn)中增長，省外大幅享受消費升級，打開想象空間。
5. 品牌+渠道齊發(fā)力
(1)提升品牌驅動力
優(yōu)秀的企業(yè)擁有強渠道，在消費者話語權提升、消費升級背景下，優(yōu)秀企業(yè)開始重視品牌力的打造。最典型的是茅臺和洋河。
茅臺提到兩點：一是紅色之旅，二是將全國100余家專賣店改造成為文化體驗館。既拉近消費者距離，也提升了公司品牌。洋河的展廳最顯眼的位置擺放的是夢之藍手工班，公司產品1000元的價格帶是個空缺，因此推出了手工班，提升品牌定位。另外，公司進入到了央視的國家品牌計劃，全國各地進行廣告宣傳，在品牌上花了很多精力。
(2)關注管理精細化
改善型企業(yè)在渠道和內部管理上，與優(yōu)秀企業(yè)仍有一定差距，在行業(yè)加速復蘇背景下，不甘落伍，開始加強自身渠道精細化和內部管理效率。這點在國企改革的公司上表現更加明顯。
五糧液：渠道精細化操作;
老窖：單品突破，營銷到位，渠道精耕;
沱牌：天洋入主，大幅改善。現場布展的面積比以往大很多，大區(qū)經理的聯(lián)系方式都列了出來，產品設計更接地氣，外發(fā)的宣傳冊上面詳細的羅列了過去一年公司的內部變化。
6.改制激發(fā)活力
15年的時候關注白酒企業(yè)的國企改革，當時僅僅是炒主題，炒概念。今年國企改革已經從概念走向了實質改善，無論是五糧液，還是沱牌，都有顯著變化。即使是剛剛簽署責任狀的汾酒，經銷商大會上領導對“實干”也提到了很多次。
7.春節(jié)奠定基礎，企業(yè)收放自如
春節(jié)銷量超預期的增長及計劃超預期的完成使得全年沒有壓貨隱憂。目前來看名酒企業(yè)都提早完成一季度計劃，后續(xù)企業(yè)制定的經營策略就不會走形，下半年將會穩(wěn)固推進目標，競爭將會更有序。
