9000億茅臺(tái)、3000億五糧液……白酒股集體大漲的背后

在市值方面，貴州茅臺(tái)突破9000億元、五糧液突破3000億元、洋河股份突破2000億元、瀘州老窖突破1000億元……白酒板塊影響力在資本市場(chǎng)盡顯!

01、白酒板塊為何如此“吸金”?

資本市場(chǎng)具有強(qiáng)大的擇優(yōu)性，只有在一個(gè)行業(yè)出現(xiàn)較大的利好才會(huì)出現(xiàn)行業(yè)板塊全面上漲的態(tài)勢(shì)。那么，白酒板塊行業(yè)性大漲究竟有哪些因素影響所致呢?

1、整體白酒市場(chǎng)火熱。從今年三四月份以來(lái)，上市酒企紛紛公布2017年年報(bào)、2018年一季報(bào)，企業(yè)營(yíng)收、利潤(rùn)增長(zhǎng)趨勢(shì)十分明顯，白酒板塊整體呈現(xiàn)出兩位數(shù)增長(zhǎng)。行業(yè)向好態(tài)勢(shì)以及企業(yè)交出的業(yè)績(jī)答卷都足以吸引資本關(guān)注，在業(yè)績(jī)的驅(qū)動(dòng)下白酒板塊將出現(xiàn)“牛市”。

2、高端、次高端表現(xiàn)搶眼。兩年來(lái)，在茅臺(tái)的帶領(lǐng)下，高端白酒在市場(chǎng)回暖等前提下的提價(jià)為白酒行業(yè)打開(kāi)了“天花板”，讓其他高端酒及次高端酒量?jī)r(jià)齊升。中長(zhǎng)期看，部分次高端品牌將繼續(xù)加快從區(qū)域化向全國(guó)化轉(zhuǎn)變進(jìn)程，對(duì)應(yīng)價(jià)格帶行業(yè)集中度將穩(wěn)步提升，一些優(yōu)勢(shì)品牌或單品將具備快速放量潛力。高端、次高端的市場(chǎng)信心極大的影響了股市資本的信心。

3、“品牌復(fù)興”趨勢(shì)引領(lǐng)名酒價(jià)值回歸。近來(lái)，瀘州老窖、洋河等名酒品牌提出要實(shí)現(xiàn)“品牌復(fù)興”，這將會(huì)引領(lǐng)整體“名酒”的價(jià)值回歸，有助于消費(fèi)者價(jià)值感的提升、企業(yè)經(jīng)營(yíng)的提升以及資本市場(chǎng)信心的提升。

4、白酒企業(yè)國(guó)資改革持續(xù)深入。近年來(lái)，酒企混改成為行業(yè)內(nèi)外關(guān)注的焦點(diǎn)，白酒行業(yè)國(guó)資改革進(jìn)程的穩(wěn)步推進(jìn)使得汾酒、老白干等企業(yè)有效釋放經(jīng)營(yíng)活力，也為企業(yè)帶來(lái)更大放量潛力。

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02、兩大信號(hào)點(diǎn)燃股市“爆發(fā)”導(dǎo)火索

上面所述整體市場(chǎng)趨勢(shì)等因素的確是吸引資本的關(guān)鍵，但是此次白酒資本市場(chǎng)的“井噴”還是來(lái)源于近來(lái)的兩條導(dǎo)火索。

價(jià)格的上漲是給資本市場(chǎng)最明確的信號(hào)。

近來(lái)，白酒行業(yè)迎來(lái)了2018年第一輪“漲價(jià)潮”。2018年1月，國(guó)家發(fā)改委約談了幾家大型白酒企業(yè)，并召開(kāi)了白酒行業(yè)價(jià)格法規(guī)政策會(huì)議，隨后白酒企業(yè)罕有漲價(jià)的聲音。但是來(lái)到年中，在供求關(guān)系的引導(dǎo)下、在消費(fèi)市場(chǎng)的號(hào)召下，行業(yè)中漲價(jià)聲音多了起來(lái)。

洋河自7月1日起，針對(duì)終端零售價(jià)海、天、夢(mèng)全線提價(jià)。在旺季前提價(jià)，趁著這種供需關(guān)系的轉(zhuǎn)換保證新價(jià)格政策的落地。

瀘州老窖自5月21日起，華東區(qū)域國(guó)窖1573經(jīng)典裝的供貨價(jià)和團(tuán)購(gòu)價(jià)提高。區(qū)域性的提價(jià)，目的是為了進(jìn)一步強(qiáng)化區(qū)域渠道的價(jià)格剛性，同時(shí)只有在最為薄弱的市場(chǎng)建立起優(yōu)勢(shì)。雖說(shuō)政策是區(qū)域性的，但是影響卻是全局性的。

此外，徽酒板塊的古井貢酒以及口子窖的核心產(chǎn)品也在相繼提價(jià)。西鳳作為非上市企業(yè)，但是由于其老名酒的品牌地位也同樣受到關(guān)注，也宣布鳳香經(jīng)典年份酒全系列產(chǎn)品終端零售價(jià)上調(diào)……

規(guī)模性的提價(jià)潮給到社會(huì)資本強(qiáng)烈的信號(hào)：白酒行業(yè)市場(chǎng)向好，具有較強(qiáng)投資價(jià)值。

股東大會(huì)的利好直接導(dǎo)致資本“集結(jié)”。

五月份一系列股東大會(huì)與投資者交流會(huì)輪番上演。尤其是本月23日(上周三)茅臺(tái)、洋河股東大會(huì)同一天舉辦，吸引了大量投資者關(guān)注，而會(huì)上傳出的利好也成為此次大漲的直接原因，經(jīng)過(guò)一個(gè)周末的發(fā)酵，在周一形成爆發(fā)。

正如李保芳在股東大會(huì)上所說(shuō)：“趨勢(shì)會(huì)一直好，今后也會(huì)好。白酒行業(yè)依然會(huì)有好日子，這個(gè)周期剛剛開(kāi)始，正處于上升周期，談不上由盛轉(zhuǎn)衰，會(huì)持續(xù)好幾年。”龍頭企業(yè)當(dāng)家人為行業(yè)未來(lái)幾年發(fā)展定下基調(diào)，而資本敏銳把握到了這一點(diǎn)。

李保芳同時(shí)說(shuō)道：“一個(gè)行業(yè)的好轉(zhuǎn)，不是靠我們預(yù)測(cè)說(shuō)出來(lái)的，在座各位給了茅臺(tái)信心，之所以有你們這些背后強(qiáng)大的支持群體，茅臺(tái)才有信心做出準(zhǔn)確預(yù)判。”在上周，行業(yè)給了資本信心，而這一周資本同樣回饋給行業(yè)巨大的信心!

03、股市大漲，然后呢?

正如李保芳所說(shuō)，行業(yè)與資本的影響是相互的。今天股市大漲，很好!然后呢?給白酒行業(yè)能帶來(lái)什么?

白酒上市企業(yè)幾乎代表了白酒行業(yè)的主體力量，在體量前二十的企業(yè)中只有郎酒、劍南春、西鳳等不在其列。資本對(duì)與白酒上市企業(yè)的看好，很好地反映出資本市場(chǎng)對(duì)于行業(yè)的看好。未來(lái)，行業(yè)整體向好的態(tài)勢(shì)在資本的加持與印證下更加明確。

另外，更多資本的進(jìn)入能夠強(qiáng)烈提升企業(yè)信心，同時(shí)為股東提供更好的收益、為社會(huì)貢獻(xiàn)更多的財(cái)富。在這種路徑下，行業(yè)影響力會(huì)得到極大的提升，從而形成信心與財(cái)富從資本到企業(yè)到社會(huì)再到資本的良性循環(huán)。

在資本界有一個(gè)理論“戴維斯雙擊”，即“企業(yè)發(fā)展，每股利潤(rùn)上漲，帶來(lái)投資較高的預(yù)期，給予其較高的估值，反饋給市場(chǎng)，企業(yè)獲得更好的收益”。資本市場(chǎng)與企業(yè)發(fā)展相互促進(jìn)，這也正是白酒行業(yè)所面臨的資本市場(chǎng)給予的“甜蜜一擊”。