川酒中期業(yè)績(jī)“滿血”復(fù)活

伴隨著瀘州老窖中期業(yè)績(jī)近日出爐,四川白酒上市公司2017年半年報(bào)已悉數(shù)披露完畢。受益于行業(yè)轉(zhuǎn)暖和企業(yè)的積極進(jìn)取,今年上半年,4家川酒公司均交出靚麗成績(jī)單。五糧液的行業(yè)龍頭地位依然穩(wěn)固,沱牌舍得業(yè)績(jī)?cè)鏊傥痪影拙乒傻谝?水井坊和瀘州老窖正在重回高峰。

1、水井坊、瀘州老窖業(yè)績(jī)重返巔峰

2017年上半年,A股白酒上市公司業(yè)績(jī)普遍報(bào)喜。五糧液、瀘州老窖、水井坊和沱牌舍得4家川酒公司中報(bào)業(yè)績(jī)放在整個(gè)白酒板塊來(lái)看,依然堪稱優(yōu)秀。

Wind資訊統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示,截至8月29日,A股18家白酒公司中已有17家披露中報(bào),五糧液上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入156.21億元,歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)49.72億元,同比增速27.91%,其營(yíng)收和凈利潤(rùn)規(guī)模僅次于貴州茅臺(tái),穩(wěn)居行業(yè)第二把交椅的位置。在業(yè)績(jī)體量大的背景下,五糧液今年上半年的凈利潤(rùn)增速還位列行業(yè)上游。

沱牌舍得8月24日披露的半年報(bào)顯示,公司今年上半年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)6233.72萬(wàn)元,同比增幅高達(dá)169%。在已披露中報(bào)業(yè)績(jī)的白酒公司當(dāng)中,僅沱牌舍得和酒鬼酒兩家公司實(shí)現(xiàn)了凈利潤(rùn)翻倍以上增長(zhǎng),酒鬼酒業(yè)績(jī)?cè)鏊贋?13.62%,截至目前,沱牌舍得業(yè)績(jī)?cè)鏊傥痪有袠I(yè)第一。

水井坊今年以來(lái)加大了市場(chǎng)開(kāi)拓力度,上半年?duì)I業(yè)收入同比增幅達(dá)到70.62%,值得一提的是,公司凈利潤(rùn)達(dá)1.14億元,這是水井坊自2013年以來(lái),時(shí)隔四年中報(bào)業(yè)績(jī)?cè)倩?ldquo;億元俱樂(lè)部”。無(wú)獨(dú)有偶,瀘州老窖上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入51.16億元,這也是公司自2013年以來(lái),半年?duì)I收首次站上50億元大關(guān)。

2、中高檔酒業(yè)績(jī)支撐作用十分明顯

從經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)來(lái)看,中高檔酒收入的大幅提升,是導(dǎo)致川酒公司2017年中報(bào)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的重要原因。

公開(kāi)資料顯示,沱牌舍得中高檔酒上半年?duì)I業(yè)收入為6.93億元,相比去年同期的5.51億元增長(zhǎng)明顯。而低檔酒收入出現(xiàn)下滑,從去年同期的1.08億元減少至今年上半年的0.85億元。公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整的成效已經(jīng)開(kāi)始顯現(xiàn)。

高檔酒、中檔酒、低檔酒三類產(chǎn)品在今年上半年分別為瀘州老窖貢獻(xiàn)營(yíng)業(yè)收入24.78億元、12.19億元和12.92億元,相比去年同期,瀘州老窖高檔酒的收入顯著增長(zhǎng)45.4%,而中檔酒和低檔酒收入同比小幅增長(zhǎng)1.08%和3.98%。上半年水井坊中高檔產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約8.4億元,毛利率78.04%,其占據(jù)公司收入比例高達(dá)99.99%�！督鹑谕顿Y報(bào)》記者注意到,水井坊中高檔產(chǎn)品上半年?duì)I業(yè)收入同比大幅增長(zhǎng)70.66%,而低檔產(chǎn)品收入同比減少26.44%。中高檔產(chǎn)品對(duì)于川酒公司的業(yè)績(jī)支撐作用愈發(fā)明顯。

3、今年川酒股價(jià)排漲幅榜前列

結(jié)合二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看,伴隨著川酒公司中報(bào)業(yè)績(jī)頻傳喜報(bào),上述4家公司今年以來(lái)的股價(jià)表現(xiàn)也頗為可觀。Wind資訊統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示,截至8月29日收盤,水井坊、瀘州老窖、五糧液、沱牌舍得今年以來(lái)股價(jià)累計(jì)漲幅分別為74.29%、66.14%、63.38%和51.5%,分列A股白酒板塊2017年漲幅榜第2至第5名。

值得一提的是,白酒股今年以來(lái)股價(jià)走勢(shì)普遍向好。8月29日,沱牌舍得、山西汾酒、酒鬼酒、水井坊等白酒公司再度以顯著上揚(yáng)走勢(shì)領(lǐng)漲白酒板塊。截至29日收盤,A股18家白酒股公司2017年平均股價(jià)漲幅達(dá)到了29.51%,顯示出該板塊對(duì)于資金的強(qiáng)勁吸引力,而市場(chǎng)分析人士對(duì)于白酒板塊前景依舊看好。

中泰證券分析師范勁松日前表示,近期茅臺(tái)穩(wěn)健策略持續(xù),短期可能對(duì)批價(jià)有所壓制,但未來(lái)2-3年茅臺(tái)供需偏緊的結(jié)構(gòu)無(wú)法改變,其批價(jià)仍舊延續(xù)上行趨勢(shì)。從近期出爐的中報(bào)來(lái)看,名酒基本面繼續(xù)表現(xiàn)強(qiáng)勁,同期三線非名酒業(yè)績(jī)表現(xiàn)平平,反映出行業(yè)分化趨勢(shì)愈加明顯,白酒短期調(diào)整不改行業(yè)向好趨勢(shì),繼續(xù)看好未來(lái)2-3年名酒高景氣周期。