茅臺回撤七日現(xiàn)長陽 中金維持2018年845元目標(biāo)價

備受爭議的貴州茅臺再一次卷土重來。

11月28日，貴州茅臺(600519.SH)逆勢上漲4.34%，報收于648.23元/股。然而在此之前，茅臺已經(jīng)在爭議聲中持續(xù)了7個交易日的陰跌走勢。

這一變化遠(yuǎn)未能收窄市場有關(guān)貴州茅臺估值分歧的距離。

在貴州茅臺下跌的7天里，部分分析師選擇敬而遠(yuǎn)之，而也有投資者選擇高位迎上。

分析人士認(rèn)為，僅從常規(guī)估值來看，貴州茅臺的高價現(xiàn)象并非不可理解，但此前監(jiān)管層通報及公司層面的風(fēng)險提示，加之年關(guān)即將到來，可能讓部分獲利資金選擇退出，而這也將在中短期內(nèi)對其股價帶來影響。

據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道的記者發(fā)現(xiàn)，這一期間北上資金似乎成為推動貴州茅臺股價反彈的接力者，統(tǒng)計顯示，最近7個交易日滬股通成交茅臺資金規(guī)模超過百億元。與此同時，滬股通買入貴州茅臺的凈買入資金也呈現(xiàn)出不斷上升趨勢。

茅臺7連陰

自7月17日貴州茅臺針對部分研報發(fā)布風(fēng)險提示后，其一路上升的股價就在歷史最高點(diǎn)719.96元/股的位置上遇到了轉(zhuǎn)折。

交易數(shù)據(jù)顯示，11月17日至27日的七個交易日內(nèi)貴州茅臺連續(xù)回撤，累計成交金額達(dá)496.17億元，換手率逼近6%。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者獲悉，在貴州茅臺回調(diào)的過程中，不少賣方機(jī)構(gòu)對其發(fā)表觀點(diǎn)時已更加慎重。

“從毛利率、盈利增長等基本面對應(yīng)股價的角度看，茅臺的股價并非是不能理解的，” 北京一家中型券商飲料行業(yè)分析師表示，“但今年(貴州茅臺)價格上漲了很多，而且還帶著兩市第一高價股的光環(huán)，這時候機(jī)構(gòu)對茅臺發(fā)表意見都非常謹(jǐn)慎，我們也不例外。”

貴州茅臺陰跌期間，亦有分析師因點(diǎn)評貴州茅臺而遭到交易所的通報。11月20日晚，上交所通報批評安信證券食品飲料首席分析師蘇鋮有關(guān)貴州茅臺的研報，該研報曾分析稱茅臺有望在2025年達(dá)到1.85萬億市值，該預(yù)測較11月28日收盤時的貴州茅臺總市值8143億元高出122.35%。

有業(yè)內(nèi)人士表示，監(jiān)管層的通報原因并非緣于其高估結(jié)論，而是其研究過程存在瑕疵。

一位接近交易所的券商人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者，“并不是說不讓高估股票，但是對產(chǎn)品的信息來源以及價格預(yù)測是要符合依據(jù)的，通報主要的理由也是缺乏合理審慎的分析以及風(fēng)險提示不足。”

上交所的確在通報中強(qiáng)調(diào)，上述分析給出1.85萬億市值背后所依據(jù)的1299元/瓶的普飛價格缺乏依據(jù)，而茅臺酒實際出廠價僅為819元/瓶。

但上述飲料行業(yè)分析師則認(rèn)為，目前茅臺酒在市場中仍然供不應(yīng)求，其出廠價的確有上升空間。