茅臺(tái)回撤七日現(xiàn)長(zhǎng)陽 中金維持2018年845元目標(biāo)價(jià)

備受爭(zhēng)議的貴州茅臺(tái)再一次卷土重來。

11月28日，貴州茅臺(tái)(600519.SH)逆勢(shì)上漲4.34%，報(bào)收于648.23元/股。然而在此之前，茅臺(tái)已經(jīng)在爭(zhēng)議聲中持續(xù)了7個(gè)交易日的陰跌走勢(shì)。

這一變化遠(yuǎn)未能收窄市場(chǎng)有關(guān)貴州茅臺(tái)估值分歧的距離。

在貴州茅臺(tái)下跌的7天里，部分分析師選擇敬而遠(yuǎn)之，而也有投資者選擇高位迎上。

分析人士認(rèn)為，僅從常規(guī)估值來看，貴州茅臺(tái)的高價(jià)現(xiàn)象并非不可理解，但此前監(jiān)管層通報(bào)及公司層面的風(fēng)險(xiǎn)提示，加之年關(guān)即將到來，可能讓部分獲利資金選擇退出，而這也將在中短期內(nèi)對(duì)其股價(jià)帶來影響。

據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道的記者發(fā)現(xiàn)，這一期間北上資金似乎成為推動(dòng)貴州茅臺(tái)股價(jià)反彈的接力者，統(tǒng)計(jì)顯示，最近7個(gè)交易日滬股通成交茅臺(tái)資金規(guī)模超過百億元。與此同時(shí)，滬股通買入貴州茅臺(tái)的凈買入資金也呈現(xiàn)出不斷上升趨勢(shì)。

茅臺(tái)7連陰

自7月17日貴州茅臺(tái)針對(duì)部分研報(bào)發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示后，其一路上升的股價(jià)就在歷史最高點(diǎn)719.96元/股的位置上遇到了轉(zhuǎn)折。

交易數(shù)據(jù)顯示，11月17日至27日的七個(gè)交易日內(nèi)貴州茅臺(tái)連續(xù)回撤，累計(jì)成交金額達(dá)496.17億元，換手率逼近6%。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者獲悉，在貴州茅臺(tái)回調(diào)的過程中，不少賣方機(jī)構(gòu)對(duì)其發(fā)表觀點(diǎn)時(shí)已更加慎重。

“從毛利率、盈利增長(zhǎng)等基本面對(duì)應(yīng)股價(jià)的角度看，茅臺(tái)的股價(jià)并非是不能理解的，” 北京一家中型券商飲料行業(yè)分析師表示，“但今年(貴州茅臺(tái))價(jià)格上漲了很多，而且還帶著兩市第一高價(jià)股的光環(huán)，這時(shí)候機(jī)構(gòu)對(duì)茅臺(tái)發(fā)表意見都非常謹(jǐn)慎，我們也不例外。”

貴州茅臺(tái)陰跌期間，亦有分析師因點(diǎn)評(píng)貴州茅臺(tái)而遭到交易所的通報(bào)。11月20日晚，上交所通報(bào)批評(píng)安信證券食品飲料首席分析師蘇鋮有關(guān)貴州茅臺(tái)的研報(bào)，該研報(bào)曾分析稱茅臺(tái)有望在2025年達(dá)到1.85萬億市值，該預(yù)測(cè)較11月28日收盤時(shí)的貴州茅臺(tái)總市值8143億元高出122.35%。

有業(yè)內(nèi)人士表示，監(jiān)管層的通報(bào)原因并非緣于其高估結(jié)論，而是其研究過程存在瑕疵。

一位接近交易所的券商人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，“并不是說不讓高估股票，但是對(duì)產(chǎn)品的信息來源以及價(jià)格預(yù)測(cè)是要符合依據(jù)的，通報(bào)主要的理由也是缺乏合理審慎的分析以及風(fēng)險(xiǎn)提示不足。”

上交所的確在通報(bào)中強(qiáng)調(diào)，上述分析給出1.85萬億市值背后所依據(jù)的1299元/瓶的普飛價(jià)格缺乏依據(jù)，而茅臺(tái)酒實(shí)際出廠價(jià)僅為819元/瓶。

但上述飲料行業(yè)分析師則認(rèn)為，目前茅臺(tái)酒在市場(chǎng)中仍然供不應(yīng)求，其出廠價(jià)的確有上升空間。