銀基集團(tuán)開始“去五糧液化”道路 轉(zhuǎn)投中低端

面對持續(xù)不斷的虧損，五糧液最大的經(jīng)銷商銀基集團(tuán)開始了“去五糧液化”的道路，而這也使它收獲了短暫的扭虧：根據(jù)該公司日前發(fā)布的中期業(yè)績報告，截至9月30日的6個月，該公司普通權(quán)益持有人應(yīng)占利潤0.32億港元，去年同期這一數(shù)字為虧損7.71億港元。

去五糧液化起步

截至9月30日的6個月，銀基集團(tuán)錄得總收益1.89億港元。從分部收益看，酒依然是收益主力，占到總收益的95%。按照該公司此前公告中的解釋，中期業(yè)績轉(zhuǎn)虧為盈主要由于經(jīng)營性虧損大幅度減少及應(yīng)收賬款撥備部分沖回。

業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，失去政務(wù)支撐的高端白酒如今銷售遇阻，價格持續(xù)下跌，產(chǎn)生的損失亦是銀基集團(tuán)不得不進(jìn)行減值處理的重要因素。銀基集團(tuán)也已意識到：“大眾及商務(wù)消費(fèi)逐步取代政務(wù)消費(fèi)成為白酒消費(fèi)的主力。” 為此，該公司介紹，期內(nèi)繼續(xù)加大對中低端板塊的開發(fā)。“在不斷加強(qiáng)對中低端新產(chǎn)品的推廣及招商的同時，亦與現(xiàn)有供貨商探討開發(fā)更多的中低端新產(chǎn)品。”

然而，中低端擴(kuò)張意味著毛利率隨之下降。多位業(yè)內(nèi)人士看來，銀基集團(tuán)的半年業(yè)績扭虧，與去五糧液化無關(guān)，主要是因?yàn)橛兄星铩�國慶等傳統(tǒng)銷售旺季的短暫支撐。

成本壓縮戰(zhàn)

除了去五糧液化外，行業(yè)深陷低迷，降薪節(jié)流往往成為企業(yè)自救慣例，遭到持續(xù)虧損重壓的銀基集團(tuán)也不例外。

根據(jù)銀基集團(tuán)公告，截至9月30日，銀基集團(tuán)在香港及內(nèi)地共有254名雇員，較去年同期的422名雇員減少了近四成。截至9月30日的6個月的行政費(fèi)用為0.72億港元，較去年同期降近一成，占集團(tuán)收益的38.1%，與去年同期的69.3%相比也有明顯下降。

不僅如此，由于銷售及市場推廣人員開支以及倉庫及店鋪的租賃開支減少，銀基集團(tuán)的銷售及經(jīng)銷費(fèi)用在報告期內(nèi)同樣有所降低。

值得一提的是，為緩解銷售壓力，銀基集團(tuán)還增加了銷售渠道。

扭虧恐難持續(xù)

銀基集團(tuán)在其財(cái)報中坦言，該集團(tuán)的收益主要來自銷售高端酒類。多數(shù)業(yè)內(nèi)觀點(diǎn)認(rèn)為，高端酒市場承壓持續(xù)，銀基集團(tuán)的扭虧業(yè)績只是暫時的，全年業(yè)績恐是依然虧損。

“一方面，行業(yè)持續(xù)惡化，作為該公司收益主力的高端酒市場萎縮，其銷售不容樂觀。另一方面，身為大商的銀基集團(tuán)雖然目前在大力加碼中低端，但缺乏市場操作經(jīng)驗(yàn)，尤其中低端產(chǎn)品重渠道多于品牌，銀基集團(tuán)在培養(yǎng)渠道方面尚需一定時間。”白酒行業(yè)分析師蔡學(xué)飛介紹，高端白酒主要依托關(guān)系營銷，更看重品牌，處于廠家與零售商之間的大商，善于品牌運(yùn)作，但并不直接做市場銷售，而是將銷售交給下一級的經(jīng)銷商。所以，業(yè)界對于銀基集團(tuán)向中低端轉(zhuǎn)型并不表示樂觀。

“為了保持市場地位和市場占有率，為了保住議價能力，大商往往會讓利給下面的經(jīng)銷商，甚至不惜虧本。銀基目前正面臨這樣的命運(yùn)。”一位白姓行業(yè)專家表示，他同時稱，發(fā)力中低端，相應(yīng)的渠道投入及毛利率降低也將進(jìn)一步壓低企業(yè)的盈利能力。

除了自身轉(zhuǎn)型成本較高外，來自白酒廠家的壓力同樣不小。轉(zhuǎn)型期中的白酒企業(yè)正在通過壓縮中間環(huán)節(jié)、轉(zhuǎn)戰(zhàn)直銷等方式適應(yīng)大眾消費(fèi)市場，這一轉(zhuǎn)變勢必會損失中間大商的利潤和相關(guān)利益。

不可否認(rèn)，大眾及商務(wù)消費(fèi)的白酒市場卻有增長空間，但大商的轉(zhuǎn)型能否成功，并最終適應(yīng)中低端市場，尚需克服較多困難，不僅如此，在前有廠家強(qiáng)壓、后無中低端產(chǎn)品銷售經(jīng)驗(yàn)支撐之下，有的大商甚至還要面臨生死挑戰(zhàn)。據(jù)蔡學(xué)飛預(yù)測，三年之內(nèi)，可能有超一半大商會消失或者被迫轉(zhuǎn)型。