酒企核心團(tuán)隊(duì)激勵(lì)背后冰火兩重天

汾酒終于也迎來了股權(quán)激勵(lì)落地的關(guān)鍵時(shí)刻。

12月13日晚間，山西杏花村汾酒廠股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“汾酒”)發(fā)布公告，公開2018年高達(dá)650萬股的限制性股票激勵(lì)計(jì)劃草案。無獨(dú)有偶，茅臺(tái)集團(tuán)前一天召開的第十次總經(jīng)理辦公會(huì)上，強(qiáng)調(diào)要統(tǒng)籌考慮薪酬制度改革。而半個(gè)月前，舍得公布股票激勵(lì)計(jì)劃，高達(dá)421名激勵(lì)對(duì)象和600%的凈利增長率引發(fā)不小“震動(dòng)”。

“股權(quán)激勵(lì)不失為解放體制的好方法，還會(huì)成為汾酒業(yè)績?cè)鲩L的催化劑，其他國有控股上市公司應(yīng)該也會(huì)迅速轉(zhuǎn)變跟進(jìn)。”面對(duì)酒業(yè)家采訪，有業(yè)內(nèi)人士斷言。當(dāng)下，不論全國龍頭亦或區(qū)域酒企，在內(nèi)部核心團(tuán)隊(duì)的激勵(lì)制度上，實(shí)則是“冰火兩重天”。

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激勵(lì)機(jī)制加速酒企興衰?

如今看來，股權(quán)激勵(lì)成為不少酒企參與酒業(yè)競(jìng)爭(zhēng)下半場(chǎng)的加速鍵。

汾酒在公告中透露，擬向激勵(lì)對(duì)象授予不超過650萬股限制性股票，以每股19.28元的價(jià)格向397名激勵(lì)對(duì)象首次授予590萬股。激勵(lì)對(duì)象包括企業(yè)高層、中層及核心技術(shù)(業(yè)務(wù))人員。

按照業(yè)績考核目標(biāo)，汾酒要在2019-2021年間實(shí)現(xiàn)營收超過2017年業(yè)績90%、120%及150%的增速，即這三年要分別完成至少114.7億、132.8億以及150.9億元的業(yè)績目標(biāo)。

某種程度上，舍得在半個(gè)月前公布的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃更為“宏大”：421名激勵(lì)對(duì)象約占企業(yè)總?cè)藬?shù)的10%，2022年的目標(biāo)沖擊百億。

對(duì)于這兩大激勵(lì)方案，業(yè)界評(píng)價(jià)不一。“股權(quán)激勵(lì)對(duì)于國企會(huì)比民企發(fā)揮更大作用。相信汾酒的股權(quán)激勵(lì)效果將更為明顯，不僅進(jìn)一步掙脫體制束縛，也將帶來企業(yè)在管理、制度、人才涌現(xiàn)、人才吸引上的改變。”前河套酒業(yè)總經(jīng)理劉立清告訴酒業(yè)家記者。另據(jù)一名熟悉舍得的人士表示，“舍得股權(quán)激勵(lì)設(shè)置的業(yè)績目標(biāo)有一些高，內(nèi)部傳出了一點(diǎn)缺乏信心的聲音”。

而推及酒企激勵(lì)機(jī)制，舍得不是第一個(gè)，汾酒更不是最后一個(gè)。事實(shí)上，縱觀白酒行業(yè)，關(guān)于激勵(lì)機(jī)制的探索已有十余年，其間，不同的酒企也因各自不同的激勵(lì)曲線而加速興衰。

2003年，洋河完成內(nèi)部員工和經(jīng)銷商持股。2010年，瀘州老窖首推股權(quán)激勵(lì)。2014年，老白干啟動(dòng)混改。2016年，五糧液混改落地。如今，金徽、舍得、汾酒也紛紛加入股權(quán)激勵(lì)的行列。

高管心聲：冰火兩重天

“管理層沒股權(quán)激勵(lì)的混改都是耍流氓!”“如果沒有股權(quán)，我是不可能再去哪家酒企打工的”……這些犀利而直白的言辭，正是酒業(yè)家記者在采訪過程中感受到對(duì)于激勵(lì)的迫切心聲。

改革者已先享紅利，有效的激勵(lì)機(jī)制與豐厚的收入必然會(huì)引起同行艷羨。汾酒今年拿出了歷史上最大的一筆獎(jiǎng)金，4200萬的獎(jiǎng)金基本實(shí)現(xiàn)所有子公司領(lǐng)導(dǎo)“雨露均沾”，其中汾酒與其銷售公司獎(jiǎng)金超千萬。另有知情人透露，某酒企高管2017年個(gè)人年終獎(jiǎng)金就高達(dá)700萬。

不少行業(yè)人士向酒業(yè)家表示，激勵(lì)機(jī)制探索走在前列的當(dāng)屬洋河與郎酒。

酒業(yè)家記者在查閱洋河2017年年報(bào)時(shí)發(fā)現(xiàn)，洋河高管薪酬平均在百萬級(jí)別，其中，董事長王耀年薪128萬元，年薪最低的一名監(jiān)事也有近88萬元;而在持股比例方面則不太均衡，年報(bào)顯示，洋河高管總持股量高達(dá)1800萬股，持股最多者高達(dá)591萬股。更多的股份則被間接持有。洋河的第二大股東江蘇藍(lán)色同盟持股比例高達(dá)21.44%，這一股東主體背后都是洋河股份的公司骨干。

據(jù)洋河內(nèi)部人士透露，洋河目前采用的績效激勵(lì)方式也頗為可觀。另有熟悉洋河的人士告訴酒業(yè)家，目前洋河省區(qū)經(jīng)理級(jí)別年收入大概在60-70萬元之間，不僅在酒企薪資中排名靠前，甚至與某名酒大區(qū)經(jīng)理收入相當(dāng)。

“激勵(lì)機(jī)制等很多方面，洋河基本上已經(jīng)徹底民營化了。”在談及激勵(lì)機(jī)制以及改革對(duì)洋河帶來的影響時(shí)，某資深業(yè)內(nèi)人士表示，洋河的股東多元化及有效激勵(lì)機(jī)制保證了其靈活度。

郎酒近兩年才開始實(shí)行股權(quán)激勵(lì)模式，有熟悉郎酒的人士表示，郎酒過去的高現(xiàn)金激勵(lì)模式與其業(yè)績的高速增長也有著密切的聯(lián)系。

對(duì)于競(jìng)爭(zhēng)壓力尤大的區(qū)域酒企來說，境況則更為煎熬。一位曾在多家酒企工作過的業(yè)內(nèi)人士向酒業(yè)家表示，“酒企的市場(chǎng)生存狀況和內(nèi)部士氣是一致的，業(yè)績不好、激勵(lì)更差，來年業(yè)績更不好，形成負(fù)面的循環(huán)。”

據(jù)上述業(yè)內(nèi)人士透露，某西北知名酒企今年市場(chǎng)營收下滑了3-4億元，總營收跌破10億，原因則是外部競(jìng)爭(zhēng)乏力、市場(chǎng)業(yè)績不佳，內(nèi)部又缺乏有效激勵(lì)、管理層薪酬銳減，人員固化，惡性循環(huán)。

而這只是區(qū)域酒企境況堪憂的一個(gè)縮影。“中型企業(yè)的沒落不可避免，要么做大，要么小而美。”某業(yè)內(nèi)人士斷言。

事實(shí)上，某高增長醬香白酒企業(yè)正是這一趨勢(shì)的代表。據(jù)上述人士透露，該酒企總經(jīng)理不僅被高薪聘請(qǐng)，個(gè)人利潤分成更高達(dá)15%，以其目前近100%的增長態(tài)勢(shì)來看，該總經(jīng)理身價(jià)也將翻倍。

現(xiàn)金激勵(lì)也不乏負(fù)面案例。某知名公司注重現(xiàn)金回款對(duì)應(yīng)的提成，2012年某大區(qū)經(jīng)理其轄區(qū)銷售43億，提成2000余萬元。但是這家公司那幾年也出現(xiàn)了不少銷售人員拿到提成后離職，不管經(jīng)銷商死活的情況。

激勵(lì)能否為酒企插上“翅膀”

有企業(yè)管理專家指出，股權(quán)激勵(lì)的目的是打造利益、事業(yè)、命運(yùn)共同體，也是企業(yè)走向細(xì)分行業(yè)寡頭地位的戰(zhàn)略選擇。這完全符合當(dāng)下酒企分化的特征。

以近幾年高速發(fā)展的進(jìn)口酒龍頭企業(yè)中糧名莊薈為例，其以酒英匯企業(yè)管理(天津)合伙企業(yè)(有限合伙)為主體實(shí)現(xiàn)了核心團(tuán)隊(duì)的股權(quán)激勵(lì)，今年又引入了中金公司和多家經(jīng)銷商作為投資者。

然而，目前來說，對(duì)于動(dòng)輒營收幾十億、市值千億乃至萬億的白酒企業(yè)，酒企管理層及員工的現(xiàn)金收入并不高。

酒業(yè)家記在查閱各家酒企年報(bào)發(fā)現(xiàn)，即使在排名靠前的酒企中，年薪百萬也不多見。2017年，彼時(shí)身為茅臺(tái)集團(tuán)董事長袁仁國的稅前報(bào)酬僅為77.79萬元，其他高管的稅前收入也多在50-60萬元間。此外，除茅臺(tái)股份公司副總經(jīng)理萬波從二級(jí)市場(chǎng)買入700股外，各高管及董事名下都沒有股份。

2017年年報(bào)顯示，五糧液的18名高管合計(jì)年收入僅160萬元，但在股權(quán)上有所“彌補(bǔ)”——高管持股總數(shù)超過26萬股。同時(shí)，五糧液也在年報(bào)中注明，以上薪酬僅為按月發(fā)放的部分基本薪酬，其籌劃建立的職業(yè)經(jīng)理人制度以及市場(chǎng)化薪酬分配機(jī)制還在進(jìn)行中。

以瀘州老窖為例 ，盡管新班子2015年履職以來表現(xiàn)優(yōu)異，但并未做股權(quán)激勵(lì)。

激勵(lì)機(jī)制問題、改制遲遲沒有進(jìn)展、曾經(jīng)承諾過的股權(quán)激勵(lì)化為泡影，古井貢酒則是另一個(gè)案例。有業(yè)內(nèi)人士對(duì)酒業(yè)家表示，古井還是國有體制，激勵(lì)上不夠靈活，導(dǎo)致一些基層員工積極性不足，進(jìn)取心不足，古井對(duì)于高層的激勵(lì)也很僵化，很多人都是靠復(fù)興古井的使命感在奮斗，“在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的情況下，古井這種落后的激勵(lì)機(jī)制會(huì)影響到古井的發(fā)展”。

“古井是市屬企業(yè)，山西是省屬企業(yè)，亳州只有古井這一個(gè)大的稅源，山西不只有汾酒。”上述業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這意味著亳州市對(duì)古井改制的動(dòng)力不足，但短期內(nèi)還不會(huì)影響到古井的發(fā)展。

正因如此，從老牌國企到改革先鋒的汾酒備受關(guān)注�；旄摹⒁�入戰(zhàn)投、整體上市逐步落地的戰(zhàn)略前瞻下，股權(quán)激勵(lì)只是其改革深化的信號(hào)之一。

核心團(tuán)隊(duì)的激勵(lì)，是酒企戰(zhàn)爭(zhēng)的新陣地。