從古越龍山、會稽山三季報探討黃酒未來走向

此前，業(yè)內(nèi)有人士表示，在外界看來頗為低調(diào)沉默的黃酒行業(yè)，實際上暗潮涌動。被戲稱為黃酒行業(yè)“千年老二”、“無冕之王”的會稽山黃酒股份有限公司(以下簡稱“會稽山”)近年來收購動作頻頻，業(yè)績沖高，加速向著“王冠”沖刺，或?qū)⒁�發(fā)黃酒格局變動。

10月27日晚間，黃酒上市企業(yè)古越龍山與會稽山雙雙公布了2017年前三季度報告。據(jù)報告顯示，古越龍山在營收和凈利潤方面保持10%以內(nèi)的增長;會稽山在營收和凈利潤方面保持著30%左右的增長。

“帶頭大哥”與“無冕之王”的強強碰撞

一直以來，古越龍山在實質(zhì)上占據(jù)著“帶頭大哥”的地位。但是，近年來，會稽山通過資本層面的收購，市場層面的調(diào)整，增長以一種迅猛的速度成長。在剛發(fā)布的前三季度報告當中，比較二者數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)各有優(yōu)劣。

古越龍山：規(guī)模大、增速慢

據(jù)古越龍山公布的三季報顯示，在今年前三季度，古越龍山實現(xiàn)營收11.87億元，同比增長5.89%;同時，實現(xiàn)凈利潤1.02億元，同比增長6.88%。

同時，可以看出，在總資產(chǎn)方面，今年前三季度當中，古越龍山總資產(chǎn)減少了近3億元，同比降低了6.44%。

在銷售方面，古越龍山中高檔酒銷售額為7.73億元，占總銷售額近67%;普通酒實現(xiàn)銷售金額3.89億元，約占總銷售額的33%。

2會稽山：基數(shù)小、增長快

據(jù)會稽山公布的三季報顯示，在今年前三季度，會稽山實現(xiàn)營收7.59億元，同比增長26.69%;同時，實現(xiàn)凈利潤0.98億元，同比增長32.86%。

會稽山在總資產(chǎn)方面，今年前三季度增加了1億余元，同比增長3.18%。

在銷售方面，會稽山的中高端黃酒實現(xiàn)銷售額4.43億元，約占總銷售額的60%。同時，普通黃酒銷售金額為2.67億元，約占總銷售額的36%。

3經(jīng)銷商：維度不同、意義不同

從上述業(yè)績報告中的數(shù)據(jù)可以看出，在總資產(chǎn)、營收和凈利潤規(guī)模方面，古越龍山依舊保持黃酒行業(yè)老大的地位。而在增速方面，會稽山在這三方面都保持著絕對的領(lǐng)先優(yōu)勢。

除了上述三個方面，在經(jīng)銷商方面，二者也是在不同維度保持著各自的優(yōu)勢。

在今年1-9月，古越龍山經(jīng)銷商共增加205家，減少187家，也就是說凈增加18家。

會稽山方面，前三季度共增加經(jīng)銷商54家，減少經(jīng)銷商2家，即在前三季度會稽山凈增加經(jīng)銷商52家。

和經(jīng)營數(shù)據(jù)類似，古越龍山依舊保持著規(guī)模上的優(yōu)勢，會稽山保持著增速上的優(yōu)勢。同時，據(jù)報告顯示，古越龍山經(jīng)銷商數(shù)量總計為1759，而前三季度變動的數(shù)量為392，即經(jīng)銷商變動率為22.29%。

會稽山經(jīng)銷商數(shù)量總計為990，變動數(shù)量為56，即經(jīng)銷商變動率為5.66%。

對于經(jīng)銷商的變動，有分析人士就指出，不一定就是變動率小就好，主要還是要看是什么原因造成了這樣的變動。“如果說是因為公司內(nèi)部進行調(diào)整、改革從而對經(jīng)銷商進行調(diào)整，那么變動大是在所難免的，而且一旦調(diào)整到位，那么帶來的將是更快的增長速度。”

從競爭到競合，做大蛋糕比搶占蛋糕更重要

除銷售業(yè)績表現(xiàn)良好之外，在黃酒行業(yè)常年占據(jù)第二名位置的會稽山自2016年以來在資本市場動作頗多。

2016年，會稽山斥資4.8億元，先后收購了烏氈帽酒業(yè)有限公司及浙江唐宋紹興酒有限公司。

2017年年初，會稽山又收購浙江塔牌紹興酒有限公司14.78%股權(quán)。資料顯示，塔牌年產(chǎn)黃酒約4.5萬噸，自動化灌裝能力3萬噸，并采用傳統(tǒng)的純手工工藝釀制，是目前行業(yè)中手工釀制黃酒產(chǎn)量之首。

同時，會稽山方面表示，收購塔牌意欲做強做大黃酒主業(yè)戰(zhàn)略布局。會稽山仍有持續(xù)收購的意愿，如能有合適標的，公司將繼續(xù)拓展版圖。結(jié)合2016年以來的收購動作，會稽山這一舉措被認為有意向黃酒“老大”發(fā)起挑戰(zhàn)。

對于黃酒行業(yè)的“老大”之爭，有分析人士就指出，黃酒是中國傳統(tǒng)酒水的代表，但近代以來中國飲酒習俗的變化導致黃酒的衰落，高達萬億元的酒水消費市場中，黃酒僅占到300億元的市場份額。就目前來看，黃酒行業(yè)更應該將精力放在如何將整個產(chǎn)業(yè)做大做強這一方面。

其實，將黃酒做大做強目前時機正好。有機構(gòu)預測，隨著消費升級，消費者對身體健康的關(guān)注，使得黃酒以健康、低度的形象迎來了崛起的可能。正一堂戰(zhàn)略咨詢機構(gòu)董事長楊光表示，中國黃酒 “二次全國化”的機遇將催生行業(yè)標桿性企業(yè)的誕生。

此外，還有業(yè)內(nèi)人士表示，哪家企業(yè)若能把握國內(nèi)消費升級的機遇，順勢打造良好的品牌形象，或許不僅能夠改變黃酒行業(yè)目前的格局，甚至可以提升黃酒在整個酒行業(yè)的地位。