率先破200億 瀘州老窖今年有望實(shí)現(xiàn)300億？

就在圈友們還在探討風(fēng)頭正盛的汾酒2021年?duì)I收到底有沒(méi)有過(guò)200億元時(shí)，同獲“名酒”稱(chēng)號(hào)，也同樣提出要在2025年實(shí)現(xiàn)“重回前三”的瀘州老窖率先公布撞線(xiàn)200億元，讓“老三”之爭(zhēng)變得更加焦灼。

3月11日晚間，瀘州老窖披露2021年業(yè)績(jī)快報(bào)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入203.84億元，同比增長(zhǎng)22.4%;歸母凈利潤(rùn)78.49億元，同比增長(zhǎng)30.7%。

根據(jù)財(cái)報(bào)，瀘州老窖去年四個(gè)季度的營(yíng)收分別為50.04億元、43.13億元、47.93億元和62.74億元;凈利潤(rùn)分別為21.67億元、20.60億元、20.49億元和15.73億元。

值得關(guān)注的是，除了整體營(yíng)收和凈利均創(chuàng)下新高，四季度的營(yíng)收也是瀘州老窖自上市以來(lái)單季度的歷史新高，足見(jiàn)瀘州老窖的強(qiáng)勁發(fā)展動(dòng)力。

對(duì)此，瀘州老窖表示，2021年，公司深入貫徹“精細(xì)管理增效益，精準(zhǔn)營(yíng)銷(xiāo)拓市場(chǎng)”的發(fā)展方針，推動(dòng)經(jīng)營(yíng)規(guī)模和盈利水平的良性增長(zhǎng)。報(bào)告期內(nèi)，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)增幅達(dá)到30%以上，主要原因系營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)及中高端產(chǎn)品占比持續(xù)提升，同時(shí)公司實(shí)施精細(xì)化管理，進(jìn)一步降低費(fèi)用率。

其實(shí)，梳理瀘州老窖過(guò)去幾年的發(fā)展，取得如此亮眼的業(yè)績(jī)都是有跡可循的。

首先，在品牌力上，瀘州老窖成功構(gòu)建了“雙品牌、三品系、大單品”的品牌體系。

其中，國(guó)窖1573穩(wěn)居中國(guó)三大超高端白酒品牌之一，沖擊千元價(jià)位;瀘州老窖特曲“濃香正宗、中國(guó)味道”以及窖齡酒“商務(wù)精英用酒”的品牌地位深入人心，占位300-600元次高端價(jià)位段。

據(jù)證券機(jī)構(gòu)調(diào)研顯示，目前，國(guó)窖已具備130億左右體量，特曲60版近20億規(guī)模。

而頭曲和二曲則按照“大眾消費(fèi)品牌”的定位，將公司的品牌影響力向深層次、大范圍市場(chǎng)傳播;同時(shí)，養(yǎng)生酒和創(chuàng)新酒類(lèi)品牌破繭而出，打開(kāi)了瀘州老窖長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的新天地。

可以說(shuō)，“國(guó)窖1573”和“瀘州老窖”雙品牌共生共榮、相得益彰。

“去年10月17日‘瀘州老窖1952’發(fā)布，定位為瀘州老窖品系的戰(zhàn)略引領(lǐng)品牌，是支撐公司良性快速發(fā)展的高端戰(zhàn)略單品。同時(shí)‘黑蓋’的推出，提前搶位了光瓶酒60-80元價(jià)格帶，并且以純糧固態(tài)釀造為抓手，提前為今年正式實(shí)行的‘新國(guó)標(biāo)’打下基礎(chǔ)。”中國(guó)銀河證券研究院分析師周穎表示，緊緊圍繞“揚(yáng)優(yōu)勢(shì)、補(bǔ)短板、提質(zhì)量、壯實(shí)力、謀復(fù)興”，瀘州老窖戰(zhàn)略單品有序推出，構(gòu)建起整體化、高端化發(fā)展路徑。

根據(jù)2021年半年報(bào)顯示，瀘州老窖中高檔酒類(lèi)銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)6%。同時(shí)，公司中高檔酒類(lèi)產(chǎn)量及庫(kù)存增速分別高達(dá)163%和60%。到了三季度，瀘州老窖中高檔酒營(yíng)收占比已經(jīng)逼近90%，達(dá)88.21%。從中我們不難看出，在產(chǎn)品品系打造上，中高端產(chǎn)品占比正持續(xù)提升，這也是拉動(dòng)瀘州老窖業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)的重要內(nèi)生動(dòng)力。

其次，在渠道力上，一方面，實(shí)現(xiàn)充分激勵(lì)，與經(jīng)銷(xiāo)商收益共享;另一方面，全國(guó)化布局基本完成，進(jìn)入發(fā)展新階段。

自2009年起，瀘州老窖就建立起與經(jīng)銷(xiāo)商綁定利益的“柒泉模式”，增強(qiáng)渠道活力。后續(xù)在柒泉模式基礎(chǔ)上，不斷改進(jìn)渠道存在的問(wèn)題，2015年起建立起與大單品戰(zhàn)略更貼合的“品牌專(zhuān)營(yíng)模式”。

“在多年的市場(chǎng)耕耘基礎(chǔ)上，公司建立起三級(jí)聯(lián)盟體運(yùn)營(yíng)模式，并在全國(guó)推廣國(guó)窖薈體系，實(shí)現(xiàn)與核心終端、核心消費(fèi)人群的緊密聯(lián)系，并推動(dòng)國(guó)窖品牌認(rèn)知和消費(fèi)氛圍的快速培育。”信達(dá)證券食品飲料首席分析師馬錚指出，品牌專(zhuān)營(yíng)模式效果顯著，逐漸探索出的久泰直營(yíng)模式、“1+1”廠(chǎng)商協(xié)同等多種細(xì)分模式，因地制宜，通過(guò)雙“124”深化控盤(pán)分利模式，加快扁平化深耕。這也反映出瀘州老窖的渠道模式迭代靈活。

在此賦能下，加上公司于2018年提出“東進(jìn)南圖工程”，以及更早實(shí)施的“會(huì)戰(zhàn)”模式的持續(xù)運(yùn)用，瀘州老窖的全國(guó)化正在不斷彌補(bǔ)短板，加速全國(guó)市場(chǎng)布局。

“此前瀘州老窖更多側(cè)重于將成熟優(yōu)勢(shì)市場(chǎng)(如四川、河北、湖南)做深做透，通過(guò)渠道改革、自建銷(xiāo)售團(tuán)隊(duì)、加強(qiáng)網(wǎng)點(diǎn)鋪設(shè)等措施提升渠道力和品牌力，因此，優(yōu)勢(shì)市場(chǎng)的毛利率水平及收入占比水平較高。”東亞前海證券分析師汪玲表示，隨著成熟市場(chǎng)渠道流通度的提升，品牌勢(shì)能的提升訴求和渠道推力，使公司加速向外延市場(chǎng)全國(guó)化擴(kuò)張。

目前，西南、華北等傳統(tǒng)市場(chǎng)在千元價(jià)格帶競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯，消費(fèi)勢(shì)能日益強(qiáng)化。而華東、華中市場(chǎng)經(jīng)過(guò)多年培育，已經(jīng)成為千元價(jià)格帶的第二品牌，其中，華東市場(chǎng)迅速起量，與競(jìng)品的市占率從1:20縮窄至約1:5，且增速未有下行趨勢(shì)。

“去年開(kāi)始，公司在華南市場(chǎng)加大投入，消費(fèi)者培育行在途中。從西南、華北到華中、華東再到華南，公司的全國(guó)化版圖日漸清晰，國(guó)窖品牌從百億向新百億進(jìn)發(fā)。”國(guó)盛證券分析師符蓉分析指出。

綜合來(lái)看，正是從點(diǎn)到面的齊發(fā)力，加上高端白酒消費(fèi)持續(xù)擴(kuò)容的向好趨勢(shì)，成就了瀘州老窖200億的輝煌業(yè)績(jī)。

“2022年，將是瀘州老窖發(fā)展里程碑上極其重要的一年，我們將奮力推動(dòng)瀘州老窖品系在這一年超越百億。”此前，瀘州老窖集團(tuán)黨委書(shū)記、董事長(zhǎng)，瀘州老窖股份有限公司黨委書(shū)記、董事長(zhǎng)劉淼曾表示。

如果順利實(shí)現(xiàn)，再結(jié)合坊間傳聞，國(guó)窖1573劍指200億元，那么，2022年瀘州老窖將有望沖向300億元。

但不容忽視的是，眼下，國(guó)際形勢(shì)復(fù)雜多變已造成全球糧價(jià)不斷上漲，加上今年經(jīng)濟(jì)增速放緩，疫情反復(fù)出現(xiàn)，終端消費(fèi)存在變數(shù)和不可控性。但不管怎么說(shuō)，瀘州老窖的品牌力、渠道力、產(chǎn)能儲(chǔ)備、組織架構(gòu)、人才梯隊(duì)都在持續(xù)向好，而這些也將激發(fā)瀘州老窖走向更高質(zhì)量發(fā)展的新高度。(原標(biāo)題：率先破200億，瀘州老窖今年有望實(shí)現(xiàn)300億?)