銳澳RIO第一季度凈利潤3億 佐餐裝新品將上市

近日記者注意到，百潤股份4月13日發(fā)布的《發(fā)行股份購買資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易報告書(草案)》中提到，根據(jù)未經(jīng)審計的財務(wù)報表，銳澳RIO雞尾酒品牌公司上海巴斯克酒業(yè)2015年一季度營業(yè)收入7.75億元，實現(xiàn)營業(yè)利潤4.02億元，實現(xiàn)凈利潤3.02億元，凈利潤率達到39%。

與此同時，上述文件還提到，巴斯克酒業(yè)2014年實現(xiàn)銷售額9.82億元，實現(xiàn)凈利潤2.3億元，與此同時，巴斯克酒業(yè)2014年主營業(yè)務(wù)毛利率75.36%，比2013年的72.32%有了進一步的提升。巴斯克酒業(yè)在此次重組中承諾，2015年預(yù)計將實現(xiàn)凈利潤3.83億元，這意味著僅僅是今年一季度其凈利潤指標就已經(jīng)完成大半。

自從去年9月，百潤股份這家曾經(jīng)為統(tǒng)一冰糖雪梨飲料供貨的香精香料企業(yè)，宣布擬以數(shù)十億元的估值收購巴斯克酒業(yè)，銳澳RIO就一直是行業(yè)關(guān)注的焦點，但小編認為，銳澳還有很多不為人知之處，詳見以下幾條。

1.銳澳的市場份額反超冰銳

根據(jù)安信證券食品飲料行業(yè)分析師蘇鋮的調(diào)研：銳澳RIO的競爭對手百加得冰銳2014年業(yè)務(wù)年度的銷售量大概600萬箱，2014年上半年增長還可以，下半年開始放緩(例如華東市場);

百加得相比巴克斯的弱勢在于：a.外資巨頭，機構(gòu)臃腫，對市場靈活性差。b.考核上按年度考核，中間發(fā)生什么事情也不會調(diào)整;c.公司雖然開始重視預(yù)調(diào)酒，但是預(yù)調(diào)酒跟洋酒在操作上并未分開，從業(yè)務(wù)員的角度，推洋酒的動力更足(因為洋酒單瓶價值高);d.經(jīng)銷商體系上，巴克斯是一級經(jīng)銷商，沒有二級，因此其對價格管控較好，但百加得是大商制，一個大商下面很多分銷商，對價格管控能力弱，市場容易竄貨。而在渠道利潤上，一箱RIO比百加得利潤多約10元;現(xiàn)在百加得面對RIO競爭，出廠價有所下調(diào)。

2.豐厚的渠道利潤推動銳澳RIO快速擴張

中金公司估計，考慮經(jīng)銷商的成本費用和賣場的進場費扣點，渠道凈利潤凈利潤率約在10%左右，按照1月的周轉(zhuǎn)時間，ROE可達120%，渠道利潤十分可觀。而渠道調(diào)研過程中看到實際周轉(zhuǎn)的速度比一個月更快，豐厚的渠道利潤幫助RIO快速將銷售網(wǎng)絡(luò)鋪向全國，2014年銷售人員已經(jīng)達到1000人以上，估計2015年一季度末已經(jīng)達到3000人的規(guī)模，大規(guī)模的銷售團隊幫助公司在全國范圍進行地毯式鋪貨，迅速建立全國性的銷售網(wǎng)絡(luò)，公司的銷售人員會深入一線，協(xié)助經(jīng)銷商拓展市場、維護終端，同時也加強了對網(wǎng)店的掌控，及時更新消費狀況。中金公司估計，目前RIO的渠道占比情況是商超/傳統(tǒng)/夜店的結(jié)構(gòu)是4：4：2。

3.銳澳佐餐裝新品上市 殺入餐飲渠道

銳澳RIO不僅僅做雞尾酒，近期其佐餐酒也已經(jīng)上市。分析人士認為，佐餐酒瓶與傳統(tǒng)炫彩瓶大不相同，百潤由于善于口味研發(fā)，在佐餐酒的酒體設(shè)計上也進行了區(qū)分。首先是考慮到就餐需要，佐餐酒酒精度數(shù)為15度，高于傳統(tǒng)產(chǎn)品，接近葡萄酒，另外在烈酒酒基基礎(chǔ)上混合了葡萄酒酒基，增加酒體的復(fù)雜性。最后是果汁的濃度與多樣性均有所增加。終端售價約為22元/瓶。“和美食很配也和美女很配”等廣告詞直擊痛點。

有分析認為，銳澳RIO佐餐酒的推出不僅增加新品類，為消費者營造更多場合消費銳澳RIO，而且有助于公司利用佐餐酒打開公司目前最薄弱的餐飲渠道。

4.產(chǎn)能將快速擴張 將終結(jié)斷貨瓶頸

有經(jīng)銷商對酒業(yè)家記者表示，現(xiàn)在銳澳最大的困擾之一就是產(chǎn)能不足，在預(yù)調(diào)酒的口感、外包裝差異性不足夠強的情況下，出現(xiàn)斷貨的情況，這會給消費者選擇其他產(chǎn)品留下可乘之機，上述經(jīng)銷商透露，他現(xiàn)在手中還有可以維持各大商場近期供貨的庫存，但下一批訂單什么時候到貨還是未知數(shù)，畢竟在春節(jié)期間像他所在的三線城市也曾出現(xiàn)過大范圍斷貨，斷貨之后，經(jīng)銷商會面臨到客戶投訴等問題，所以他對RIO的五一供貨心存隱憂，前些時間，RIO內(nèi)部一位高層向他透露，通過相應(yīng)調(diào)整，供貨在4月份可以達到穩(wěn)定狀態(tài)。為此，推出了周轉(zhuǎn)金制度，主要是經(jīng)銷商提前一個月打款給廠家，廠家根據(jù)訂貨量產(chǎn)。就目前情況來看，RIO在多處賣場斷貨情況尚未解決，更無法向經(jīng)銷商保證五一的正常供貨，對于經(jīng)銷商而言，因為不確定動銷情況提前打款，風險加大。

不過，有資料顯示，銳澳RIO的南匯新場鎮(zhèn)生產(chǎn)基地將形成年產(chǎn)600萬箱瓶裝雞尾酒生產(chǎn)能力，預(yù)計于15年2月投產(chǎn)，巴克斯(天津)預(yù)計形成年產(chǎn)2000萬箱雞尾酒生產(chǎn)能力，預(yù)計于16年1月投產(chǎn)。

5.收購銳澳RIO預(yù)期 推動百潤股份股價高漲

酒業(yè)家查詢數(shù)據(jù)獲悉，截止4月15日上午收盤，由于收購銳澳RIO的預(yù)期，百潤股份總市值一路飆漲到154.69億元，流通市值為105.38億元，截止2014年12月31日，其股東戶數(shù)為4232戶。

不過，在盛景之下，也有冷靜的聲音。有投資者對酒業(yè)家記者表示，百潤股份方面與投資者溝通時暗示今年有望實現(xiàn)銷售額35億元。上述投資者對酒業(yè)家表示，在銳澳市場狂飆突進的同時，其有些擔心百潤股份和巴斯克酒業(yè)方面過于重視股價的訴求，畢竟在A股酒類上市公司中并不是沒有前車之鑒，百潤股份這么高的流通市值流通股東只有4000多戶，持股非常集中。

6.銳澳面臨其他競爭對手的競爭

有廣西當?shù)氐慕?jīng)銷商對酒業(yè)家記者表示，銳澳的夜場渠道好做，但是傳統(tǒng)渠道不好做，只見陳列，動銷不太好，傳統(tǒng)渠道經(jīng)銷商月月壓貨，而且不能做區(qū)域內(nèi)的夜場渠道，同一個區(qū)域做商超渠道等傳統(tǒng)渠道客戶與做夜場渠道的經(jīng)銷商分開的，而且給夜場渠道經(jīng)銷商的價格和要比傳統(tǒng)渠道經(jīng)銷商的價格低。

此外，銳澳的商超渠道需要進行費用代墊，還按進貨量分批核銷，所以廣西市場被同樣來自上海的ODN(澳迪尼)搶了很多份額，相比之下ODN(澳迪尼)價格稍低，經(jīng)銷商代墊費用核銷靈活方便，現(xiàn)在在桂東、桂東南的主要商超渠道(國際連鎖除外)，主要是ODN(澳迪尼)與銳澳RIO在競爭。

7.互聯(lián)網(wǎng)思維營銷，樹立品牌高度

中金公司認為，RIO通過鋪天蓋地的網(wǎng)絡(luò)電視劇植入廣告，轟炸消費者眼球，迅速抓住了年輕人群的需求。同時，年輕人社交依賴網(wǎng)絡(luò)，預(yù)調(diào)雞尾酒借助互聯(lián)網(wǎng)大大加快了傳播，曬“聚會+預(yù)調(diào)雞尾酒”成為流行的方式，聚在一起喝預(yù)調(diào)雞尾酒成為了很酷的行為，加之年輕人的互相模仿，預(yù)調(diào)雞尾酒很自然的成為了聚會的亮點和共同話題。

在針對年輕人的電視劇里無處不在的RIO廣告也成為了線上線下吐槽的對象，加速品牌的傳播。在周迅代言之后，公司還邀請了年輕人中人氣很高的當紅明星進行微博宣傳，更加貼近年輕消費者。

在高舉高打的營銷背景下，RIO樹立了自己的品牌高度，較競品享有溢價。除了無處不在的電視劇廣告，針對主流消費人群，RIO會主動發(fā)起一些主題營銷活動，如推出Hellokitty限量版和Hellokitty情侶瓶，銷售期3個月。目前Hellokitty的天貓月銷量已經(jīng)與主流炫彩瓶接近。預(yù)計公司未來將不定期推出主題性的營銷活動，刺激銷售。

酒業(yè)家記者蘇秦 劉亞發(fā)自北京