五糧液混改靴子落地 白酒國(guó)企改革來(lái)襲

8月13日午間，已停牌近一個(gè)半月的五糧液公告稱(chēng)，公司擬籌劃員工持股計(jì)劃。這也意味著公司已持續(xù)半年有余的國(guó)企改革預(yù)期終于要“靴子”落地。作為白酒行業(yè)的標(biāo)桿企業(yè)，五糧液國(guó)企改革的推進(jìn)也預(yù)示著白酒國(guó)企改革的第二波來(lái)襲，勢(shì)必引發(fā)更多白酒上市公司國(guó)企改革的市場(chǎng)預(yù)期。在9月份銷(xiāo)售旺季來(lái)臨之前，白酒企業(yè)掀起第二波國(guó)企改革浪潮，無(wú)疑為復(fù)蘇路上的白酒行業(yè)的絕地反擊吹響了號(hào)角。

民生證券認(rèn)為，國(guó)改將是白酒板塊最為確定、規(guī)模最大、持續(xù)時(shí)間最長(zhǎng)的主題，會(huì)對(duì)1)尚未受益行業(yè)復(fù)蘇、積極探尋出路的三、四線(xiàn)白酒和2)具有標(biāo)桿意義的一線(xiàn)白酒龍頭帶來(lái)較大彈性。建議關(guān)注老牌白酒國(guó)企的改革落地。

長(zhǎng)江證券建議短中期內(nèi)積極關(guān)注“價(jià)格因素”(通縮緩解，名酒提價(jià))以及“國(guó)改預(yù)期”對(duì)相關(guān)受益行業(yè)及板塊的刺激與催化，白酒行業(yè)無(wú)疑最受益于價(jià)格提升帶來(lái)的業(yè)績(jī)彈性以及國(guó)改進(jìn)一步推進(jìn)的實(shí)質(zhì)性利好。展望下半年，白酒成為整個(gè)食品飲料板塊能否有超預(yù)期表現(xiàn)的核心變量，業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)、國(guó)改并購(gòu)等多重預(yù)期刺激，板塊行情大于個(gè)股行情。下半年重點(diǎn)推薦貴州茅臺(tái)、五糧液等。