上半年由盈轉(zhuǎn)虧 金種子酒掉隊徽酒“四朵金花”

近日，金種子酒發(fā)布2019半年報。其上半年實現(xiàn)營收為5.06億元，同比下降7.80%;歸屬凈虧損3178萬元，同比下降629.21%，在上市白酒企業(yè)中排名甚至低于已經(jīng)暫停上市的皇臺酒業(yè)。

記者注意到，在酒類業(yè)務(wù)連年下滑的情況下，金種子酒的藥業(yè)處于增長狀態(tài)。金種子酒相關(guān)負責(zé)人在接受《華夏時報》記者采訪時表示，由于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，淘汰了一部分低價位產(chǎn)品，導(dǎo)致公司酒類業(yè)務(wù)下降。藥業(yè)增長也是收到酒類業(yè)務(wù)下降才在整體營收中占比提升。

在徽酒“四朵金花”中掉隊

酒企中流傳著“西不入川，東不入皖”，以顯示對四川、安徽兩地的酒企的尊重。其中，早年間徽酒“四朵金花”——古井貢、迎駕貢酒、金種子酒、口子窖更是代表著安徽酒企的門面。

2015年6月，以口子窖成功登陸深交所為標(biāo)志，徽酒“四朵金花”出現(xiàn)實現(xiàn)齊聚A股的盛況。也是從那一年開始，在1998年就上市的金種子酒業(yè)績開始下滑。

數(shù)據(jù)顯示，2015年金種子酒實現(xiàn)營業(yè)總收入17.3億元，同比下降16.83%。自此，金種子酒營收一路下滑，2016年-2018年，公司營收分別為14.4億元、12.9億元、13.1億元。

對于金種子酒上半年的虧損，外界早有心理準備。在不久前的業(yè)績預(yù)告中，金種子酒就坦言上半年預(yù)計虧損上半年將預(yù)3000萬-3600萬元。

與金種子酒不同的是，徽酒其他三朵金花在2019年上半年則呈現(xiàn)出鑼鼓軒昂的情境。數(shù)據(jù)顯示，2019年上半年，古井貢、迎駕貢酒、口子窖分別實現(xiàn)營業(yè)收入59.88億元、18.82億元、21.59億元。與之相比，金種子酒的5.06億元營收在上市就其中僅比已經(jīng)暫停上市的皇臺酒業(yè)6310.86萬元高。

對于虧損原因，金種子酒在公告中解釋稱主要是因為消費快速升級，市場消費主流價位產(chǎn)品上移，導(dǎo)致公司百元以下價位產(chǎn)品市場份額萎縮，銷量下降;同時，公司主推產(chǎn)品金種子系列年份酒尚處于培育期，銷售未突破上量且對公司整體業(yè)績貢獻度有限。

但對于年份酒何時能助力業(yè)績跑起來，金種子酒相關(guān)負責(zé)人對《華夏時報》記者表示，由于市場形勢具有不確定性，新品仍處于培育初期階段，何時能實現(xiàn)產(chǎn)能釋放無法確定。

2018年，安徽白酒產(chǎn)量產(chǎn)量為43.13萬千升，居全國第五位，白酒企業(yè)約有550家，其中規(guī)模以上企業(yè)112家。隨著白酒市場競爭加劇，傳統(tǒng)徽酒傳統(tǒng)的渠道與終端戰(zhàn)略增長在外地酒企的全國化戰(zhàn)略下逐漸失效。金種子酒面臨的不但是徽酒自己的競爭，還有來自外地酒企的壓力。

業(yè)內(nèi)人士分析表示，由于安徽中低端盒酒萎縮，其銷售市場被洋河、古井貢、口子窖等酒企的強勢擠壓，短期看，金種子的銷售環(huán)境不太樂觀。

削減管理費用

低于金種子酒業(yè)績萎靡，白酒分析師蔡學(xué)飛在接受《華夏時報》記者采訪時曾表示，金種子是中國區(qū)域酒企的代表之一，自身也曾經(jīng)是精準價格帶戰(zhàn)略的成功案例，但是伴隨著中國整體消費升級，金種子品牌建設(shè)滯后，價值感較低，導(dǎo)致其整體產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級艱難。

曾經(jīng)站上高臺，面對競爭對手逐漸高筑的城墻，金種子酒并不想一直望其項背。在新品仍無法提供業(yè)績增長點的尷尬期，金種子酒嘗試著止損策略。

根據(jù)金種子酒2019年中報顯示，公司上半年銷售費用、管理費用、財務(wù)費用等與去年同期相比都在下降的趨勢，籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額也增長了11797.28%。

金種子酒在財報中表示，研發(fā)費用變動原因為報告期研發(fā)投入較上年同期增加，用于與江南大學(xué)以及安徽大學(xué)合作，成立了一系列技術(shù)研究中心。另外金種子酒公司申請了35項專利。

而籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額變動原因為報告期發(fā)行新股。金種子酒相關(guān)公告顯示，公司于2019年3月向3名特定對象非公開發(fā)行人民幣普通股1.02億股。此次非公開發(fā)行股份發(fā)行價格為5.65元/股，募集資金總額為5.76億元，主要用于優(yōu)質(zhì)基酒技術(shù)改造及配套工程項目和營銷體系建設(shè)項目。

關(guān)于未來金種子的機會所在，蔡學(xué)飛曾對《華夏時報》記者表示，其未來的機會點主要還是在中國消費多元化與碎片化時代，進行多模式與產(chǎn)品的創(chuàng)新，利用區(qū)域基礎(chǔ)與品牌特色，構(gòu)建新消費人群的競爭壁壘，充分利用信息時代的新技術(shù)優(yōu)勢，實現(xiàn)企業(yè)營銷的彎道超車。

數(shù)據(jù)顯示，金種子酒幾年來酒類業(yè)務(wù)處于不斷萎縮中。2016年-2018年公司酒類業(yè)務(wù)分別實現(xiàn)營收11.86億元、10.18億元、8.76億元，占公司總營收的比例分別為82.60%、78.92%、66.62%。