春節(jié)旺季備貨期來臨 白酒板塊中線價值顯著

A股重新進(jìn)入超跌后的反彈周期，呈現(xiàn)單邊上漲的強(qiáng)勢格局，整個市場興奮不已。A股三大股指開盤漲跌不一，盤初指數(shù)維持寬幅震蕩，多空爭奪激烈，臨近午間收盤，指數(shù)突然遭遇暴力拉升，午后指數(shù)再度一路力爭向上，上攻力度相對強(qiáng)勢。截止收盤，滬指上漲1.36%，報2570.34點;深證成指上漲1.86%，報7547.35點;創(chuàng)業(yè)板指上漲1.63%，報1266.27點。

另外，截止今日(1月15日)收盤，小編根據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，兩市有平盤股152只(75只滬A、77只深A(yù))，A股市場包括ST股、*ST股在內(nèi)，共有571只股票下跌，包括滬A有223只、深A(yù)有348只。

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與此同時，兩市包括新股在內(nèi)，共有2833只個股迎來上漲，包括1143只滬A，再加上1690只深A(yù)，其中，包括有52只個股漲停，多數(shù)漲停股集中于白酒、工業(yè)互聯(lián)、券商、無人零售、國產(chǎn)軟件等板塊。

板塊方面：

一、飲料 　　
長城證券認(rèn)為，目前白酒基本面穩(wěn)健，渠道反饋春節(jié)備貨良好，估值處于行業(yè)復(fù)蘇以來低位，長期仍具配置價值，首推茅臺。2019年經(jīng)濟(jì)波動是主旋律，大眾品投資邏輯應(yīng)是尋找業(yè)績確定性高標(biāo)的。自上而下思路是加配必選消費(fèi);自下而上思路是從產(chǎn)能釋放、市場擴(kuò)張、成本變化等角度考慮，選擇2019年業(yè)績可以加速成長的公司。

華創(chuàng)證券指出，隨著前期預(yù)期逐步下調(diào)，行業(yè)估值水平已回到歷史中樞之下，近期酒企密集反饋來年規(guī)劃，茅臺業(yè)績圓滿收官明年收入指引理性，本月正式進(jìn)入春節(jié)旺季備貨期，緊密跟蹤行業(yè)需求變化，從產(chǎn)業(yè)思維角度看板塊中線價值已趨于顯著，分化之下關(guān)注提前調(diào)整應(yīng)對企業(yè)的邊際改善。

開源證券表示，從長期來看，我們對于三四線城市升級加速、消費(fèi)路徑品牌化、堅守行業(yè)龍頭的研究邏輯在短期經(jīng)濟(jì)壓力下行的環(huán)境下依舊存在。2019年板塊配置建議以穩(wěn)增長為配置主線，首選調(diào)味品板塊(必需品屬性強(qiáng)、業(yè)績增長較為穩(wěn)定)、乳品(業(yè)績穩(wěn)增長、三四線城市放量)、部分大眾品龍頭(必需屬性強(qiáng)，如安琪酵母)、白酒(估值修復(fù)、大眾酒及區(qū)域性龍頭有望放量)、啤酒(周期拐點，升級明顯)。未來投資主線可參照：(1)估值較低，業(yè)績相對穩(wěn)定的龍頭企業(yè)，(2)標(biāo)的相對稀缺的細(xì)分行業(yè)龍頭，(3)國企改革相關(guān)概念。

二、工業(yè)互聯(lián) 　　
平安證券認(rèn)為，2019年，我國工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，有望從單純的政策支持轉(zhuǎn)為政策和市場共振。政策方面，2019年工信部將出臺工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)、安全以及標(biāo)準(zhǔn)化等配套政策，行業(yè)政策體系趨于完善;市場方面，應(yīng)用示范效果將顯現(xiàn)，重點行業(yè)如鋼鐵、家電、電力、汽車、工程機(jī)械等行業(yè)的平臺應(yīng)用推廣也將加速，此外一些區(qū)域性的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺也將落地。渤海證券表示，目前工業(yè)企業(yè)利用工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)優(yōu)化資源配置，提高生產(chǎn)效率的需求較為強(qiáng)烈，傳統(tǒng)工業(yè)企業(yè)是互聯(lián)網(wǎng)廠商在“后互聯(lián)網(wǎng)時代”的重要突破點，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)將在工業(yè)企業(yè)中進(jìn)入投資加速階段，建議投資者關(guān)注在工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域掌握核心競爭力并擁有競爭門檻的公司。

渤海證券進(jìn)一步指出，從細(xì)分個股和板塊看，部分個股在經(jīng)歷估值回調(diào)后，已處于歷史估值低位，在未來業(yè)績增長確定性較高的前提下可以逢低積極布局。綜上，我們認(rèn)為行業(yè)面對的內(nèi)外環(huán)境較為復(fù)雜，加之估值仍有調(diào)整空間，因此行業(yè)的趨勢性行情難以展開，仍建議投資者關(guān)注業(yè)績確定性高、估值合理的優(yōu)質(zhì)白馬股進(jìn)行長期布局。