需求旺季疊加超跌催熱白酒股

舍得酒業(yè)漲停，山西汾酒漲停，老白干酒、酒鬼酒同樣強勢漲停，昨日，白酒股“酒酣胸膽尚開張”，板塊大漲逾7%。白酒股“耍酒瘋”背后，年底、春節(jié)消費旺季將至，多家廠商停供或控價，此外白酒股之前調(diào)整較多，QFII獲批總額度翻番、長期看對屬于大消費的白酒股也有利。

白酒股周二耍起了“酒瘋”，板塊飆漲7.23%，個股全紅，除去上述4股漲停，瀘州老窖、金微酒漲逾8%，金種子、水井坊酒等多股漲幅可觀，貴州茅臺、五糧液等龍頭漲幅也超過了5%。

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值得注意的是，隨著年底、春節(jié)等白酒傳統(tǒng)消費旺季將至，多家廠商出現(xiàn)停供或控價。就在昨日，有報道稱，針對部分經(jīng)銷商存在多地竄貨、變相做低39度五糧液價格等擾亂市場行為，五糧液在三天接連開出27張罰單，顯示管控終端市場的決心。而去年底，五糧液已宣布2018年11月30日起全部產(chǎn)品價格上調(diào)10%。

此前，瀘州老窖傳出停止對重慶區(qū)域國窖1573經(jīng)典裝貨物的供應，在公司建議價格體系下保證各級渠道客戶的合理經(jīng)營利潤。而去年12月底，洋河股份已宣布海天夢產(chǎn)品全面停止向江蘇市場經(jīng)銷商供貨，報道稱，此舉主要是保障春節(jié)銷售旺季初期省外市場的供應量，停供后洋河也提高了相關(guān)產(chǎn)品的終端供貨指導價。

對此，業(yè)內(nèi)普遍認為，大廠停供或控價，主要是應對春節(jié)前后的白酒傳統(tǒng)消費旺季，從過往歷史看，春節(jié)前白酒存在價格回升現(xiàn)象。

實際上，近日市場板塊輪動比較明顯，記者注意到白酒股前期已持續(xù)調(diào)整，如白酒板塊最近一次整體調(diào)整是2018年12月14日到今年1月4日，盤中調(diào)整幅度超過14%，而從年線上看，白酒板塊去年跌幅高達28.72%，跑輸滬指超過4個百分點。

昨日漲停的舍得酒業(yè)便是前期持續(xù)調(diào)整典型。去年1月創(chuàng)下51.48元歷史高位后(前復權(quán)，下同)，舍得酒業(yè)走上漫漫調(diào)整之路，去年10月30日觸及18.61元的長期低點，對比高點已不止腰斬——跌幅達到63.85%。即便昨日漲停后，舍得酒業(yè)收盤價24.26元也不到去年高點的一半。

因此，大同證券分析師劉云峰昨日向大眾證券報記者表示，白酒股去年調(diào)整充分，隨著A股反彈，技術(shù)上存在修復機會。如果疊加業(yè)績穩(wěn)定或者季節(jié)性向好預期，超跌反彈機會更不容忽視，而春節(jié)正是白酒最主要的傳統(tǒng)銷售旺季。

整體來看，白酒上市公司2018年業(yè)績增長仍較穩(wěn)定。如貴州茅臺1月初預告，2018年營收、凈利潤增速分別為23%、25%左右，雖然低于2017年營收、凈利潤增速的50%甚至60%左右，但超過2017年年報中表示的2018年營收增長15%目標。今世緣的預告顯示，2018年營收、凈利潤增速均在20%-30%，與2017年雙雙增長31%出頭比較接近。

此外，周二國家外匯管理局關(guān)于QFII總額度獲批翻番至3000億美元消息，對白酒等大消費股也是長期利好，因為大消費是QFII的重點青睞對象。截至2018年三季度，QFII持有280只個股，持股總數(shù)100.46億股，川財證券研究顯示，從持股市值看，食品飲料以178.52億元居首、家用電器、醫(yī)藥生物緊隨其后超過120億元，分別占QFII全部持股市值的18%、15%、12%。

從去年三季報看，雖然QFII有所減持白酒股，但仍持有較多數(shù)量，如貴州茅臺、五糧液、洋河股份等仍是QFII重倉股之一。而從外資借道進入A股另一通道陸股通看，截至今年1月14日，持有的15只白酒股中，絕大多數(shù)較去年三季度末增持甚至大幅加倉，如五糧液增倉超過6000萬股，貴州茅臺加倉近1700萬股，順鑫農(nóng)業(yè)增持幅度約50%，今世緣加倉數(shù)量翻倍。