需求旺季疊加超跌催熱白酒股

舍得酒業(yè)漲停，山西汾酒漲停，老白干酒、酒鬼酒同樣強(qiáng)勢(shì)漲停，昨日，白酒股“酒酣胸膽尚開(kāi)張”，板塊大漲逾7%。白酒股“耍酒瘋”背后，年底、春節(jié)消費(fèi)旺季將至，多家廠商停供或控價(jià)，此外白酒股之前調(diào)整較多，QFII獲批總額度翻番、長(zhǎng)期看對(duì)屬于大消費(fèi)的白酒股也有利。

白酒股周二耍起了“酒瘋”，板塊飆漲7.23%，個(gè)股全紅，除去上述4股漲停，瀘州老窖、金微酒漲逾8%，金種子、水井坊酒等多股漲幅可觀，貴州茅臺(tái)、五糧液等龍頭漲幅也超過(guò)了5%。

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值得注意的是，隨著年底、春節(jié)等白酒傳統(tǒng)消費(fèi)旺季將至，多家廠商出現(xiàn)停供或控價(jià)。就在昨日，有報(bào)道稱，針對(duì)部分經(jīng)銷(xiāo)商存在多地竄貨、變相做低39度五糧液價(jià)格等擾亂市場(chǎng)行為，五糧液在三天接連開(kāi)出27張罰單，顯示管控終端市場(chǎng)的決心。而去年底，五糧液已宣布2018年11月30日起全部產(chǎn)品價(jià)格上調(diào)10%。

此前，瀘州老窖傳出停止對(duì)重慶區(qū)域國(guó)窖1573經(jīng)典裝貨物的供應(yīng)，在公司建議價(jià)格體系下保證各級(jí)渠道客戶的合理經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)。而去年12月底，洋河股份已宣布海天夢(mèng)產(chǎn)品全面停止向江蘇市場(chǎng)經(jīng)銷(xiāo)商供貨，報(bào)道稱，此舉主要是保障春節(jié)銷(xiāo)售旺季初期省外市場(chǎng)的供應(yīng)量，停供后洋河也提高了相關(guān)產(chǎn)品的終端供貨指導(dǎo)價(jià)。

對(duì)此，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，大廠停供或控價(jià)，主要是應(yīng)對(duì)春節(jié)前后的白酒傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，從過(guò)往歷史看，春節(jié)前白酒存在價(jià)格回升現(xiàn)象。

實(shí)際上，近日市場(chǎng)板塊輪動(dòng)比較明顯，記者注意到白酒股前期已持續(xù)調(diào)整，如白酒板塊最近一次整體調(diào)整是2018年12月14日到今年1月4日，盤(pán)中調(diào)整幅度超過(guò)14%，而從年線上看，白酒板塊去年跌幅高達(dá)28.72%，跑輸滬指超過(guò)4個(gè)百分點(diǎn)。

昨日漲停的舍得酒業(yè)便是前期持續(xù)調(diào)整典型。去年1月創(chuàng)下51.48元?dú)v史高位后(前復(fù)權(quán)，下同)，舍得酒業(yè)走上漫漫調(diào)整之路，去年10月30日觸及18.61元的長(zhǎng)期低點(diǎn)，對(duì)比高點(diǎn)已不止腰斬——跌幅達(dá)到63.85%。即便昨日漲停后，舍得酒業(yè)收盤(pán)價(jià)24.26元也不到去年高點(diǎn)的一半。

因此，大同證券分析師劉云峰昨日向大眾證券報(bào)記者表示，白酒股去年調(diào)整充分，隨著A股反彈，技術(shù)上存在修復(fù)機(jī)會(huì)。如果疊加業(yè)績(jī)穩(wěn)定或者季節(jié)性向好預(yù)期，超跌反彈機(jī)會(huì)更不容忽視，而春節(jié)正是白酒最主要的傳統(tǒng)銷(xiāo)售旺季。

整體來(lái)看，白酒上市公司2018年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)仍較穩(wěn)定。如貴州茅臺(tái)1月初預(yù)告，2018年?duì)I收、凈利潤(rùn)增速分別為23%、25%左右，雖然低于2017年?duì)I收、凈利潤(rùn)增速的50%甚至60%左右，但超過(guò)2017年年報(bào)中表示的2018年?duì)I收增長(zhǎng)15%目標(biāo)。今世緣的預(yù)告顯示，2018年?duì)I收、凈利潤(rùn)增速均在20%-30%，與2017年雙雙增長(zhǎng)31%出頭比較接近。

此外，周二國(guó)家外匯管理局關(guān)于QFII總額度獲批翻番至3000億美元消息，對(duì)白酒等大消費(fèi)股也是長(zhǎng)期利好，因?yàn)榇笙�費(fèi)是QFII的重點(diǎn)青睞對(duì)象。截至2018年三季度，QFII持有280只個(gè)股，持股總數(shù)100.46億股，川財(cái)證券研究顯示，從持股市值看，食品飲料以178.52億元居首、家用電器、醫(yī)藥生物緊隨其后超過(guò)120億元，分別占QFII全部持股市值的18%、15%、12%。

從去年三季報(bào)看，雖然QFII有所減持白酒股，但仍持有較多數(shù)量，如貴州茅臺(tái)、五糧液、洋河股份等仍是QFII重倉(cāng)股之一。而從外資借道進(jìn)入A股另一通道陸股通看，截至今年1月14日，持有的15只白酒股中，絕大多數(shù)較去年三季度末增持甚至大幅加倉(cāng)，如五糧液增倉(cāng)超過(guò)6000萬(wàn)股，貴州茅臺(tái)加倉(cāng)近1700萬(wàn)股，順鑫農(nóng)業(yè)增持幅度約50%，今世緣加倉(cāng)數(shù)量翻倍。