調(diào)查：逾4成網(wǎng)友喜歡飲用白酒 機(jī)構(gòu)普遍看好白酒行業(yè)

春節(jié)期間親友聚會用餐是少不了的項目。飯桌之上也必然觥籌交錯。在大家的推杯換盞之間，GDP也在蹭蹭的往上漲。春節(jié)期間大家在“酒逢知己千杯少”的同時有沒有可以把握的投資機(jī)會呢?請和我們一起來看看東方財富白酒飲料大調(diào)查。

截至1月24日，共有9793位網(wǎng)友參與此次調(diào)查。首先我們就大家的飲酒習(xí)慣進(jìn)行了調(diào)查。調(diào)查結(jié)果顯示，有43.3%的網(wǎng)友表示喜歡飲用白酒。22.7%的網(wǎng)友表示偏好紅酒，位列第二，喜愛啤酒和黃酒的網(wǎng)友的比例分別為15.4%和7.3%。

以上調(diào)查結(jié)果顯示，大多數(shù)中國人依然喜歡傳統(tǒng)的白酒，似乎只有喝白酒更有中國人過年特有的氛圍。隨著對外交往的日益加深，西方的生活方式也慢慢地滲透到生活的各個領(lǐng)域，紅酒也被越來越多的國人接受，中國與多數(shù)國家簽訂自貿(mào)協(xié)定以及各地自貿(mào)區(qū)的設(shè)立使紅酒的進(jìn)口價格有明顯的下降，紅酒的飲用也逐步平民化。

根據(jù)華創(chuàng)證券研報，2016年1-11月，葡萄酒總產(chǎn)量99.60萬千升，同比下降2.00%，2016年1-10月葡萄酒進(jìn)口量52.81萬千升，同比增長14.85%，其中16年10月進(jìn)口葡萄酒4.32萬千升，同比增長27.98%。

葡萄酒進(jìn)口價格和產(chǎn)量走勢圖

開源證券指出，葡萄酒作為全球酒精類第二大消費(fèi)板塊，隨著西式文化的滲透與主力消費(fèi)階層的更迭，葡萄酒在國內(nèi)消費(fèi)群體中的接受度顯著提升。但從消費(fèi)量來看，國內(nèi)人均葡萄酒消費(fèi)量僅為世界平均水平的三分之一左右，從這點(diǎn)來看國內(nèi)葡萄酒仍然具備很大的發(fā)展空間。近兩年的產(chǎn)量和進(jìn)口數(shù)據(jù)也支持了國內(nèi)葡萄酒消費(fèi)處于恢復(fù)性增長的良性環(huán)境中。但由于葡萄酒文化是舶來產(chǎn)品，國內(nèi)消費(fèi)者對葡萄酒品牌認(rèn)知尚淺，處于混亂和啟蒙狀態(tài)。國內(nèi)部分葡萄酒龍頭企業(yè)也在積極推進(jìn)海外酒莊并購，推動國外酒莊產(chǎn)品在國內(nèi)的品牌建立，傳播葡萄酒文化，培養(yǎng)國內(nèi)消費(fèi)者的品牌忠誠度。對行業(yè)內(nèi)估值較低的龍頭張裕 A 以及海外并購機(jī)會可給與關(guān)注。

白酒方面，大多數(shù)機(jī)構(gòu)持看好態(tài)度。長江證券分析，春節(jié)旺季行情繼續(xù)，2017 年將更為關(guān)注白酒股的業(yè)績和成長性，業(yè)績成為最核心的試金石，依然核心推薦業(yè)績有保障的一線貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖和區(qū)域一線古井貢酒和口子窖，關(guān)注有國企改革預(yù)期的山西汾酒。

興業(yè)證券表示，2017 年一季度通脹預(yù)期抬頭，歷史上茅臺價格持續(xù)跑贏CPI漲幅，高端白酒是最好的抗通脹資產(chǎn)。

西南證券強(qiáng)調(diào)，此輪白酒行業(yè)調(diào)整自2012年開始，反腐和三公消費(fèi)限制直接打壓高端酒，導(dǎo)致高端酒價格斷崖式下跌，直接壓縮整個白酒行業(yè)價格體系;同時，在白酒黃金十年大量的存貨短期內(nèi)難以出清，導(dǎo)致白酒行業(yè)盈利狀況出現(xiàn)大幅下滑。經(jīng)過2013-2014年的調(diào)整，隨著價格體系的穩(wěn)固和渠道庫存的逐步出清，白酒行業(yè)迎來拐點(diǎn)。此輪白酒的復(fù)蘇并非屬于全行業(yè)的全面復(fù)蘇，分化較為明顯：一、具備一定品牌優(yōu)勢的上市公司先于全行業(yè)復(fù)蘇，龍頭公司的復(fù)蘇時間點(diǎn)、收入、利潤的增速遠(yuǎn)高于白酒行業(yè);目前，很多小酒廠、沒有品牌的公司依然處于行業(yè)低谷期。二、各價格帶競爭格局有所變動，高端酒表現(xiàn)較為明顯。調(diào)整時期，高端酒降價明顯，大幅搶占次高端市場份額，同時在高端酒內(nèi)部也發(fā)生較大變化，茅臺的優(yōu)勢、性價比明顯，市占率大幅提升。三、部分具備全國化、品牌度的次高端調(diào)整幅度較大。

東興證券延續(xù) 2016 年的行業(yè)改善型驅(qū)動的投資邏輯，持續(xù)看好白酒行業(yè)的復(fù)蘇，尤其在一線白酒帶動下白酒行業(yè)集中度的提升，行業(yè)的逐步改善將帶來超額收益，我們持續(xù)看好 2017 年高端白酒復(fù)蘇，重點(diǎn)看好的上市公司有茅臺股份、五糧液、洋河股份、瀘州老窖。

開源證券表示，白酒作為國內(nèi)酒文化不可或缺的主要組成部分，在政務(wù)消費(fèi)端口被限制之后，商務(wù)性消費(fèi)以及個人消費(fèi)成為新的主力，將很好的承接政務(wù)消費(fèi)限制擠出的高端白酒需求。未來高端及次高端白酒仍有望受益于中產(chǎn)階級崛起以及消費(fèi)升級所帶來的增量收益。目前茅臺、瀘州老窖對旗下中高端產(chǎn)品采取的控量措施已經(jīng)令產(chǎn)品處于供不應(yīng)求的狀態(tài)，高端白酒整提價基礎(chǔ)已經(jīng)打好，建議關(guān)注貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖。