白酒行業(yè)迎來(lái)回暖行情 龍頭企業(yè)表現(xiàn)亮眼

在白酒行業(yè)迎來(lái)回暖行情的背景下，多位專(zhuān)家表示，2017年白酒行業(yè)將迎來(lái)“量跌價(jià)漲”局面，龍頭企業(yè)借助品牌優(yōu)勢(shì)將實(shí)現(xiàn)內(nèi)涵式發(fā)展，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)優(yōu)勢(shì)。

行業(yè)呈現(xiàn)量?jī)r(jià)背離

3月21日，在“第六屆酒業(yè)營(yíng)銷(xiāo)趨勢(shì)高峰論壇”上，盛初集團(tuán)董事長(zhǎng)王朝成表示，2017年酒業(yè)關(guān)鍵詞是“量?jī)r(jià)背離”。白酒行業(yè)呈現(xiàn)銷(xiāo)量向下、價(jià)格上漲的態(tài)勢(shì)。不過(guò)，在銷(xiāo)量下降的情況下，通過(guò)價(jià)格上漲帶動(dòng)行業(yè)增長(zhǎng)不可持續(xù)。從數(shù)據(jù)上看，白酒行業(yè)已經(jīng)走完高景氣時(shí)代，茅臺(tái)的高業(yè)績(jī)掩蓋了行業(yè)的整體變化。葡萄酒方面，除2013年、2014年銷(xiāo)量略有下降外，近兩年銷(xiāo)量上升且增速提高。

王朝成分析指出，白酒“量跌價(jià)漲”的原因包括三點(diǎn)。首先是人口結(jié)構(gòu)因素，25-55歲的人群喝白酒較多。隨著中青年人口數(shù)量尤其是男性人口數(shù)量在近幾年達(dá)到頂峰，未來(lái)存在下滑趨勢(shì)，將影響對(duì)白酒的需求;第二是消費(fèi)習(xí)慣轉(zhuǎn)移。消費(fèi)者對(duì)低度葡萄酒的偏好在提升;第三是消費(fèi)升級(jí)導(dǎo)致白酒價(jià)格上漲。白酒行業(yè)收入目前呈現(xiàn)為弱增長(zhǎng)，未來(lái)可能出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，將迎來(lái)行業(yè)拐點(diǎn)。

王朝成認(rèn)為，葡萄酒將出現(xiàn)“量增價(jià)跌”局面。渠道的扁平化推動(dòng)葡萄酒零售價(jià)格下降，但消費(fèi)者對(duì)葡萄酒的需求在上升。同時(shí)，價(jià)格越低，需求量越大，葡萄酒銷(xiāo)量將迎來(lái)高速增長(zhǎng)時(shí)代。

正一堂董事長(zhǎng)楊光表示，未來(lái)白酒市場(chǎng)版圖將包括10家左右的白酒產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，30家左右的板塊化品類(lèi)代表，100家左右的區(qū)域優(yōu)質(zhì)企業(yè)。白酒行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)將空前激烈，消費(fèi)升級(jí)導(dǎo)致對(duì)消費(fèi)者的新一輪搶奪。

廣發(fā)證券(16.91 -1.57%,買(mǎi)入)指出，此次糖酒會(huì)的熱情充分反映了白酒行業(yè)的進(jìn)一步復(fù)蘇，2017年白酒行業(yè)的熱度比前兩年有所提高，但與2011年-2012年行業(yè)巔峰時(shí)期仍有差距，后續(xù)仍有較大增長(zhǎng)空間。

龍頭企業(yè)表現(xiàn)亮眼

從龍頭公司的業(yè)績(jī)表現(xiàn)看，在激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下，其銷(xiāo)售業(yè)績(jī)依然表現(xiàn)亮眼。

近期，茅臺(tái)一批價(jià)快速上漲，部分地區(qū)已突破1200元/瓶大關(guān)。根據(jù)券商調(diào)研的數(shù)據(jù)，2017年茅臺(tái)出貨量預(yù)計(jì)達(dá)到2.9萬(wàn)噸。其中，飛天茅臺(tái)預(yù)計(jì)增量15%，定制酒銷(xiāo)量占比10%。業(yè)內(nèi)人士表示，白酒行業(yè)品牌差距越來(lái)越大，未來(lái)幾年茅臺(tái)依然是稀缺品，仍將呈現(xiàn)供不應(yīng)求的局面。有經(jīng)銷(xiāo)商測(cè)算，在2017年2.68萬(wàn)噸計(jì)劃量中，目前已經(jīng)完成6800-7000噸。酒類(lèi)電商企業(yè)1919表示，目前茅臺(tái)出現(xiàn)了30%的斷貨率，飛天茅臺(tái)拿貨壓力加大。

同時(shí)，五糧液(43.96 +1.34%,買(mǎi)入)實(shí)現(xiàn)一季度開(kāi)門(mén)紅。在糖酒會(huì)上，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，五糧液一季度預(yù)收賬款將完成2017全年目標(biāo)的30%。五糧液相關(guān)人士則表示，將嚴(yán)格執(zhí)行價(jià)格和配額制度，繼續(xù)控量挺價(jià)，提升普通五糧液銷(xiāo)售收入。目前普通五糧液出廠價(jià)為739元/瓶。五糧液計(jì)劃對(duì)大經(jīng)銷(xiāo)商實(shí)行合同量減量25%以挺價(jià)，預(yù)計(jì)可順利完成全年銷(xiāo)售任務(wù)。

繼3月20日的招商大會(huì)之后，瀘州老窖(42.99 +3.34%,買(mǎi)入)于3月21日舉行營(yíng)銷(xiāo)大會(huì)。公司表示，2017年，將全力提升中高端產(chǎn)品的數(shù)量與質(zhì)量。同時(shí)，從3月21日起，52度國(guó)窖1573經(jīng)典裝出廠價(jià)上調(diào)至680元/瓶;百年瀘州老窖窖齡酒30年取消隨貨政策，并與老字號(hào)特曲一起上調(diào)至218元/瓶。

白酒概念股：

貴州茅臺(tái)：公司2009年共生產(chǎn)茅臺(tái)酒及系列產(chǎn)品2.93萬(wàn)噸，銷(xiāo)售額達(dá)65.8億元;大股東貴州茅臺(tái)集團(tuán)也斥資200億元欲將產(chǎn)能擴(kuò)大到4萬(wàn)噸;公司預(yù)計(jì)到2015年，公司主要產(chǎn)品產(chǎn)量超3萬(wàn)噸，實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入260億元;到2020年，產(chǎn)量達(dá)超4萬(wàn)噸的目標(biāo)，銷(xiāo)售收入實(shí)現(xiàn)500億元。

五糧液：公司商品酒生產(chǎn)能力已達(dá)到45萬(wàn)噸/年，成為世界上最大的釀酒生產(chǎn)基地;公司2009年白酒銷(xiāo)售額達(dá)69億元。

瀘州老窖：公司現(xiàn)有基酒儲(chǔ)量7萬(wàn)噸左右，白酒產(chǎn)業(yè)的目標(biāo)是到2013年銷(xiāo)售收入達(dá)到100億元，凈利潤(rùn)保持兩位數(shù)增長(zhǎng);公司2010 年計(jì)劃實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入58億元。

酒鬼酒：公司白酒產(chǎn)能2-3萬(wàn)噸，庫(kù)存基酒3萬(wàn)噸，2009年銷(xiāo)售收入3.65億元;酒鬼酒有2000畝工業(yè)用地、480多畝商業(yè)用地及3萬(wàn)噸基酒。其中土地資產(chǎn)價(jià)值超過(guò)12億元，而3萬(wàn)噸基酒，一旦形成產(chǎn)品，市場(chǎng)價(jià)值約為15億元;國(guó)資委推動(dòng)中儲(chǔ)糧整合，而整合對(duì)象中糖公司為酒鬼酒實(shí)際控制人。

山西汾酒：公司白酒產(chǎn)能5萬(wàn)噸/年，2009年白酒營(yíng)業(yè)收入21.4億元;近期有媒體報(bào)道，山西30位煤老板組建中汾酒業(yè)投資有限公司欲注資山西汾酒50億元，而汾酒集團(tuán)正在籌劃將產(chǎn)能擴(kuò)大至15萬(wàn)噸/年。