白酒板塊還要調(diào)整多久？

上周5個交易日滬深300指數(shù)下跌-1.09%，白酒板塊(中證酒指)下跌-6.17%，跌幅遠(yuǎn)高于滬深300。本周，大盤已下跌-2.27%(周五午盤)，白酒則出現(xiàn)了止跌行跡，僅下跌-1%。

大盤如果趨勢向下，白酒板塊還要調(diào)整多久?

基本面：我認(rèn)為白酒板塊基本面始終未改變，即便是上周出現(xiàn)了單日跌幅過6%的超大下跌，主要原因還是二線次高端和三線白酒短期快漲帶來的技術(shù)面調(diào)整壓力，簡單的說，就是有部分盈利兌現(xiàn)需求，短線資金獲利退場。以及市場對于資金面緊縮的擔(dān)憂等情緒加劇了調(diào)整的幅度。

一旦這短期獲利資金退場，市場資金面短期內(nèi)消息平緩，白酒板塊就能緩步止跌，消化高位套現(xiàn)的籌碼是目前白酒持續(xù)調(diào)整的原因，但不影響白酒行業(yè)的風(fēng)向轉(zhuǎn)向。

資金面：5月白酒的上漲除了消費(fèi)行情的回暖，還有很重要的一點(diǎn)是人民幣升值預(yù)期，吸引了大量的北上資金加速流入板塊引發(fā)了“白酒熱”，白酒行業(yè)具備超高的盈利能力，極強(qiáng)的收益穩(wěn)定性，頗受資金喜愛，在資金面寬松期間，白酒的上漲動力還有足夠后援。

行業(yè)近況：前段時間國臺酒業(yè)終止IPO審核，引發(fā)投資者對高端白酒政策面的擔(dān)憂。正如2020年7月份，白酒上漲太過猛烈，管理層出面敲打“白酒是用來喝的”，頓時使得白酒板塊下跌后橫盤整整5個月。

這次白酒短期用力過猛，市場擔(dān)心再次引發(fā)管理層出手，繼而傳出“消費(fèi)稅”等傳聞，但目前并沒有任何政策變化確定信息，我們可以暫且放下這方面的擔(dān)憂。

白酒不要單邊快速上漲，其實(shí)管理層是出手壓制概率較低，尤其現(xiàn)在已經(jīng)大幅下跌后，風(fēng)險釋放不少，在板塊輪動中，白酒只要不長期一枝獨(dú)秀，應(yīng)該還是安全的。

在這次的調(diào)整中，白酒率先開啟估值調(diào)整，后面還有多少調(diào)整空間，我認(rèn)為短期看，白酒下跌空間不大，至少不會再現(xiàn)超跌行情，后一步隨著大盤重心重新上移，白酒板塊有望重新補(bǔ)漲。

白酒擁有超強(qiáng)基本面和消費(fèi)優(yōu)勢，但它的趨勢依然需要緊密結(jié)合大盤的走勢：

目前滬指已經(jīng)跌破第一個支撐位，周四和周五兩天，都在3490-3500點(diǎn)支撐位做反復(fù)試探，能不能在這個位置站穩(wěn)，非常重要。

3490-3500是軌道區(qū)域的中部，同時也是60日均線重要支撐，一旦跌破就會再向下軌道尋找支撐。

我個人是比較樂觀能在此止跌，前提是整個盤面能繼續(xù)走出熱點(diǎn)輪動行情。各個板塊輪動補(bǔ)漲，才有動力止跌反彈，僅靠周四的芯片大漲無法拉動整個市場的回暖。

今天盤面熱點(diǎn)集中在新能源和軍工，下周我們要重點(diǎn)關(guān)注市場是否持續(xù)具備“板塊輪動”行情，抱團(tuán)股乃至科技股、周期板塊都需要輪番發(fā)力，才能重新走回高位。

我建議近期想加倉白酒板塊的投資者，可以結(jié)合著大盤走勢來決定白酒買點(diǎn)，如果盤面上熱點(diǎn)不斷，就可以順勢加倉白酒;但如果連續(xù)2-3個交易日都沒有出現(xiàn)強(qiáng)勢熱點(diǎn)板塊，投資策略上就應(yīng)該謹(jǐn)慎了，至少不要大幅加倉。

雖然針對白酒板塊來說，中長期看漲不變，短期超跌風(fēng)險小，但若大盤沒有結(jié)束調(diào)整，白酒也很難走出獨(dú)立上漲行情，盡量降低每一次的買入成本，才能盡可能在上漲時賺到更多收益。

我目前持有的鵬華酒指C，持有收益率10.38%，倉位僅8個單位，屬于輕倉現(xiàn)狀，投資以加倉為主，現(xiàn)階段加倉，不應(yīng)只看白酒板塊走勢，更要結(jié)合大盤，找好買點(diǎn)再下手。（原文標(biāo)題：白酒板塊還要調(diào)整多久？）