臨近國慶中秋，消費旺季也隨之到來，市場對消費股預期有所升溫。白酒板塊9月18日走勢活躍，截至收盤，古井貢酒(000596,股吧)漲停，山西汾酒(600809,股吧)漲幅達9.97%。 對此，機構認為，中秋國慶即將到來，白酒板塊有望上演旺季行情，酒企開始陸續(xù)提價，行情也有望演繹至二三線白酒。
白酒有望迎提價潮
盤面數(shù)據(jù)顯示，昨日除了古井貢酒、山西汾酒漲幅超9%以外，其余白酒股無一下跌，水井坊、伊力特(600197,股吧)、金徽酒、酒鬼酒、沱牌舍得(600702,股吧)、口子窖(603589,股吧)分別大漲5.69%、4.44%、4.40%、4.16%、4.09%、3.11%。另外，今世緣(603369,股吧)、五糧液(000858,股吧)、金種子酒(600199,股吧)、瀘州老窖(000568,股吧)、迎駕貢酒(603198,股吧)漲幅均超2%。值得關注的是，上周食品飲料板塊上漲3.25%，在申萬28個子行業(yè)中排名第二，漲幅居前的是白酒，漲幅4.66%;其他酒類漲幅3.77%。
近期，古井貢酒分別提高核心產(chǎn)品在流通渠道及終端的拿貨價。據(jù)機構預測，洋河股份(002304,股吧)的海之藍、天之藍的終端價格可能在中秋后上漲。另外，上周劍南春集團決議，水晶劍零售價上漲15元至418元，52度珍藏級劍南春出廠價調(diào)為523元/瓶。部分地區(qū)茅臺(600519,股吧)一批貨價已企穩(wěn)回升，深圳一批貨價1320元逐步回升到1340元，上海一批貨價穩(wěn)定在1320元，四川一批貨價1350元漲升到1360元。
申萬宏源(000166,股吧)分析，“市場部分認為禁酒令及茅臺批價下行改變行業(yè)發(fā)展趨勢，我們認為禁酒令沒有本質(zhì)影響，批價下行是暫時的‘假摔’，行業(yè)景氣向上不改;由于茅臺三季度發(fā)貨量很大，因此三季度業(yè)績超預期概率大;從渠道反饋，五糧液和國窖動銷良好，批價上行的節(jié)奏或放緩，但銷量未受明顯影響。”
白酒股業(yè)績加速向上
從資本市場的認知角度，貴州茅臺(600519,股吧)批價被定位為板塊情緒的測量器，批價下滑會造成負面影響，方正證券(601901,股吧)認為，對于白酒企業(yè)來說，只有酒被喝掉市場才會健康，因此，一批價回落并不會影響茅臺的業(yè)績和增長空間，反而可以重新激活消費需求，使市場走向正軌。另外，仍需強調(diào)茅臺批價只要穩(wěn)定在1200以上，都能對五糧液、國窖1573產(chǎn)生正向拉動作用。
前期披露的中報數(shù)據(jù)顯示，茅臺、五糧液、瀘州老窖保持25%以上的增速。方正證券稱：“自2012年危機以來，白酒經(jīng)歷了2013、2014年初的斷崖式下跌，2014年底開始企穩(wěn)觸底，2015、2016年整體復蘇和回暖，2017年加速向上，用了五年的時間白酒完成了一次輪回，又一次驗證行業(yè)頑強的生命力。”
“隨著酒企紛紛漲價，二三線白酒將更具性價比。”國海證券(000750,股吧)認為，在白酒上行周期中，行業(yè)復蘇節(jié)奏與進程有望自上而下傳導，行情演繹也有望持續(xù)擴散，看好具備擴張能力和估值合理的二三線白酒，推薦古井貢酒、沱牌舍得、金徽酒。其中，古井貢酒在省內(nèi)消費升級空間大;金徽酒在省內(nèi)市場占有率仍可大幅提高，省外非對稱營銷有序擴張。
從整體來看，申萬宏源認為，由于距離中秋國慶不到兩周，節(jié)日需求旺盛，名酒動銷加速，茅臺盡管放量，但渠道仍反饋供不應求幾無庫存，且批價已有企穩(wěn)回升跡象，繼續(xù)看好名酒旺季的量價及三季報表現(xiàn)。高端買確定，次高端買彈性，中高端買估值便宜。推薦公司包括瀘州老窖、貴州茅臺、五糧液、山西汾酒、水井坊、洋河股份。
