白酒股領(lǐng)漲 貴州茅臺市值穩(wěn)居第一

周三早盤，白酒股強(qiáng)勢走高領(lǐng)漲兩市，截至發(fā)稿，金種子酒、老白干酒、瀘州老窖漲逾7%、酒鬼酒、口子窖漲逾5%。

6月23日，貴州茅臺上漲2.47%，市值達(dá)1.85萬億元，成為A股“市值王”。截至發(fā)稿，貴州茅臺漲超1%，報(bào)1480元，最新市值1.86億元，依然穩(wěn)居第一。

行業(yè)動態(tài)方面，近期，茅臺集團(tuán)與網(wǎng)易公司簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，將深入挖掘目標(biāo)消費(fèi)者和新生代消費(fèi)者需求，擴(kuò)大茅臺集團(tuán)產(chǎn)品市場占有率，提升茅臺集團(tuán)數(shù)字運(yùn)營能力。茅臺集團(tuán)董事長高衛(wèi)東表示，網(wǎng)易嚴(yán)選的“嚴(yán)選”概念，正好與茅臺對品質(zhì)的不懈追求高度契合。

白酒價(jià)格方面，品牌酒企積極挺價(jià)。國盛證券研報(bào)指出，茅臺打開價(jià)格空間，五糧液、瀘州老窖再“攜手”沖擊千元價(jià)格帶。由于白酒行業(yè)價(jià)格的“一體性”，茅臺塑造稀缺感拉高品牌力，打開了白酒品牌的價(jià)格天花板�；仡櫄v史，每輪行業(yè)價(jià)格的上漲，均是從龍頭自上而下的傳導(dǎo)，3月以來，茅臺批價(jià)從2000元上漲至2400元左右。4-6月五瀘積極控貨，五糧液大力發(fā)展團(tuán)購渠道并提出傳統(tǒng)商家不增量，國窖縮減配額價(jià)盤為先，近日下發(fā)通知上調(diào)團(tuán)購成交價(jià)至980元，挺價(jià)信號明顯。此外，青花汾酒、水井坊等次高端品牌亦下發(fā)了漲價(jià)通知，增強(qiáng)各區(qū)域的價(jià)格穩(wěn)定性。

粵開證券認(rèn)為，隨著終端消費(fèi)場景的恢復(fù)，行業(yè)庫存去化至合理水平，以及中秋國慶的來臨，下半年高端白酒漲價(jià)可能較大，繼續(xù)看好高端白酒消費(fèi)復(fù)蘇、提價(jià)預(yù)期帶來的股價(jià)表現(xiàn)，重點(diǎn)推薦貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖，適當(dāng)關(guān)注估值較低的洋河股份。

中泰證券研報(bào)指出，從全國恢復(fù)情況來看，Q2以來全國整體恢復(fù)至一半以上。相較于總量，結(jié)構(gòu)性的機(jī)會更大。華東、西南區(qū)域相對更快，預(yù)計(jì)能達(dá)到70%-80%。展望中報(bào)，認(rèn)為酒企Q1報(bào)表增速好于實(shí)際動銷，考慮到消化庫存，Q2實(shí)際動銷將好于報(bào)表增速，報(bào)表有望在二季度見底，但資本市場還是聚焦到實(shí)際動銷情況，認(rèn)為在動銷恢復(fù)的上升期，資本市場預(yù)期逐漸改善，在不再次出現(xiàn)全國爆發(fā)的情況下，未來一年基本面將呈現(xiàn)逐季改善的狀態(tài)，價(jià)格彈性相對凸顯，在價(jià)格驅(qū)動下業(yè)績端存在超預(yù)期可能。認(rèn)為五糧液批價(jià)更能反映需求景氣度，值得重點(diǎn)關(guān)注，若普五批價(jià)起來將有望帶動全國次高端和區(qū)域龍頭動銷進(jìn)一步回暖。標(biāo)的方面，繼續(xù)重點(diǎn)推薦五糧液、瀘州老窖、古井貢酒、今世緣，關(guān)注口子窖、洋河股份等公司改善機(jī)會。