白酒股大漲茅臺再創(chuàng)新高 機構(gòu)：將持續(xù)獲增量資金青睞

白酒板塊持續(xù)回暖。截至8月14日收盤，白酒板塊上漲2.03%，漲幅居前。個股方面，除金徽酒(14.770, 0.00, 0.00%)外，17只白酒股均上漲，其中，貴州茅臺(1043.330, 0.00, 0.00%)報收1043.33元，漲幅為2.49%，盤中最高上探至1051.9元，股價再創(chuàng)新高。

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太平洋(3.450, 0.00, 0.00%)證券分析師鄭漢鎮(zhèn)和黃付生指出，貴州茅臺“千億目標”、股份公司完成14%收入增長的最優(yōu)結(jié)果是保持“量平價升”，而公司在中秋、國慶銷售旺季到來前迅速出臺集團銷售方案，有助于茅臺酒全年計劃量的如數(shù)投放，期待全年銷量同比持平的實現(xiàn)。但值得注意的是，即使茅臺增加投放量，但供不應(yīng)求的大格局仍難以打破，短期內(nèi)價格因為供需不匹配而震蕩向上仍是大概率。

對于貴州茅臺未來股價表現(xiàn)，鄭漢鎮(zhèn)和黃付生表示，在不考慮普飛繼續(xù)提價的前提下，預測2020年公司的收入增速為13%，凈利潤增速為16%。如果明年普飛提價，將繼續(xù)上調(diào)明年的增速�？紤]到龍頭溢價和業(yè)績持續(xù)增長等因素，目標價1240元，對應(yīng)2019年動態(tài)PE為34.9倍，維持“買入”評級。

對于白酒板塊發(fā)展趨勢，安信證券分析師蘇鋮提出了三個判斷：第一，白酒板塊估值目前在食品飲料眾多細分板塊中仍然最有優(yōu)勢;第二，白酒板塊增速領(lǐng)先，2016年以來周期弱化，估值穩(wěn)定性有望改善，中長期估值中樞有望上行;第三，對白酒認知提升，未來增量資金預計仍然會青睞白酒。推薦中期邏輯成立且今年業(yè)績增速處于行業(yè)較高水平、確定性較高的頭部品種，如貴州茅臺、五糧液(125.850, 0.00, 0.00%)、瀘州老窖(83.520, 0.00, 0.00%)、山西汾酒(69.200, 0.00, 0.00%)、古井貢酒(114.480, 0.00, 0.00%)、今世緣(27.980, 0.00, 0.00%)、順鑫農(nóng)業(yè)(49.420, 0.00, 0.00%)等。

德邦證券指出，上周茅臺公布將于中秋、國慶前增加 7400噸茅臺酒投放量，以抑制價格過快增長，同時回答了與集團關(guān)聯(lián)交易問詢，直銷落地有望增厚業(yè)績;五糧液自去年年底改革以來，批價維持上漲趨勢，中報業(yè)績進一步驗證改革紅利持續(xù)釋放，高端白酒的業(yè)績確定性最強。建議投資者選擇白酒板塊基本面好、估值較低的標的，重點關(guān)注高端白酒龍頭貴州茅臺、有改善預期的五糧液，以及預期低點的洋河股份(105.990, 0.00, 0.00%)等。