10月30日,19家白酒上市公司三季報(bào)業(yè)績(jī)?nèi)抗肌?/p>
搜狐財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示:1-9月,19家白酒上市公司共創(chuàng)造營(yíng)收1816.9億元,比上年同期增長(zhǎng)17.6%;歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)合計(jì)630.37億元,比上年同期增長(zhǎng)17.0%。
相比與去年同期,白酒行業(yè)整體增速放緩趨勢(shì)明顯。2018年前三季度,19家白酒上市公司營(yíng)收、凈利潤(rùn)增速分別為24.7%和30.4%。對(duì)比之下,今年?duì)I收增速下降了7個(gè)百分點(diǎn),凈利增速下降了13.4個(gè)百分點(diǎn)。
“預(yù)測(cè)到2020年,白酒產(chǎn)業(yè)會(huì)遇到一些在發(fā)展中積累的問(wèn)題,有可能進(jìn)入調(diào)整階段。”中國(guó)酒業(yè)協(xié)會(huì)副理事長(zhǎng)兼秘書(shū)長(zhǎng)宋書(shū)玉近日在上海酒博會(huì)中表示,一個(gè)產(chǎn)業(yè)的成長(zhǎng)往往具有周期性,我們希望這是一個(gè)比較緩和的調(diào)整,能夠?yàn)榫茦I(yè)帶來(lái)一個(gè)長(zhǎng)遠(yuǎn)的、更好的發(fā)展機(jī)遇。”
第三季度6家企業(yè)凈利潤(rùn)下滑
根據(jù)數(shù)據(jù),第三季度共有6家白酒上市公司凈利潤(rùn)出現(xiàn)下滑,洋河、順鑫農(nóng)業(yè)、口子窖、老白干酒、酒鬼酒、金種子酒分別下滑23.07%、69.71%、1.80%、20.99%、39.50%、808.98%。
業(yè)績(jī)下滑的酒企中,既包含一線酒企,也有酒鬼酒、金種子酒等區(qū)域酒企。
對(duì)于業(yè)績(jī)下滑原因,洋河表示主要系主動(dòng)控貨帶來(lái)的影響。
據(jù)華創(chuàng)食飲研報(bào)指出,從今年二季度以來(lái),洋河對(duì)于此前公司長(zhǎng)期逐步積累的問(wèn)題進(jìn)行全面解決,如渠道庫(kù)存偏高、部分地區(qū)壓貨、廠商關(guān)系不和諧、核心產(chǎn)品渠道利潤(rùn)下降帶來(lái)的市場(chǎng)秩序等問(wèn)題。
“我們很清楚,只要控貨就會(huì)引發(fā)業(yè)績(jī)下滑,業(yè)績(jī)下滑就會(huì)帶來(lái)各方面的壓力。但我們同時(shí)也很清楚,只有勇敢的面對(duì)問(wèn)題,務(wù)實(shí)地解決問(wèn)題,才會(huì)有更加美好的未來(lái)。”洋河方面表示,洋河對(duì)海天夢(mèng)等主導(dǎo)產(chǎn)品實(shí)行控貨始于今年6月,經(jīng)8月份調(diào)研后發(fā)現(xiàn),控貨仍未達(dá)到目的,因此在三季度,洋河繼續(xù)實(shí)施控貨政策,因此也對(duì)三季度業(yè)績(jī)?cè)斐闪溯^大的影響。
牛欄山母公司順鑫農(nóng)業(yè)第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收26.46億元,同比增長(zhǎng)34.25%;凈利潤(rùn)卻只有0.17億元,同比下降69.71%;公司毛利率僅為28.84%。
財(cái)報(bào)中,順鑫農(nóng)業(yè)并未給出三季度凈利大幅下滑的具體原因。不過(guò)從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看,三季度順鑫農(nóng)業(yè)銷(xiāo)售費(fèi)用達(dá)1.76億元,同比增長(zhǎng)109%,巨額的銷(xiāo)售費(fèi)用拖累了業(yè)績(jī)。
山西證券研報(bào)指出,順鑫農(nóng)業(yè)確認(rèn)世園會(huì)和冬奧會(huì)贊助等費(fèi)用在3000-4000萬(wàn)之間;同時(shí)牛欄山酒廠為了應(yīng)對(duì)四季度以及春節(jié)提前等因素,在三季度加大了市場(chǎng)投入,費(fèi)用在6000-7000萬(wàn)之間。
與順鑫農(nóng)業(yè)相同,營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用大幅增長(zhǎng)也成為酒鬼酒業(yè)績(jī)下滑的主要原因。根據(jù)財(cái)報(bào),酒鬼酒今年第三季度銷(xiāo)售費(fèi)用為9719.61萬(wàn)元,較去年同期同比增長(zhǎng)50.53%。
此外,酒鬼酒表示,第三季度主動(dòng)停貨控貨帶來(lái)業(yè)績(jī)影響,并非是公司營(yíng)銷(xiāo)受到阻礙,公司全年規(guī)劃也不會(huì)受到影響。
對(duì)于口子窖、老白干酒、金種子酒等區(qū)域酒企來(lái)說(shuō),銷(xiāo)量下滑、市場(chǎng)受到擠壓是不爭(zhēng)的事實(shí)。
第三季度口子窖高檔白酒、中檔白酒營(yíng)收分別下滑1.1%、-12.08%;老白干高中低檔酒都在下滑,分別下滑5.8%,3.4%,27.5%
方正證券則在研報(bào)中指出,老白干酒2019年第三季報(bào)低于預(yù)期,主要是今年來(lái)去庫(kù)存和調(diào)結(jié)構(gòu)持續(xù)進(jìn)行,加上第三季度河北省內(nèi)白酒消費(fèi)受到較大影響,老白干酒第三季度收入利潤(rùn)均出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。
常年積弱的金種子酒虧損加劇,前三季度凈虧損7100萬(wàn),同比下滑4500%。中高檔白酒、普通白酒營(yíng)收下滑93%和99%。
由于經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)連續(xù)下滑,金種子酒還曾收到上交所問(wèn)詢(xún)函。金種子酒解釋稱(chēng),隨著消費(fèi)的持續(xù)升級(jí),市場(chǎng)主流價(jià)位上移,公司主流產(chǎn)品已逐漸脫離市場(chǎng)主流價(jià)位,導(dǎo)致產(chǎn)品銷(xiāo)售出現(xiàn)逐年萎縮。
顯然,三季度,無(wú)論是一線酒企還是區(qū)域酒企,主動(dòng)控貨、銷(xiāo)量下滑、增速放緩成為關(guān)鍵詞。
對(duì)此,中國(guó)食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬認(rèn)為,隨著消費(fèi)認(rèn)知的變化,區(qū)域弱勢(shì)品牌下滑是必然的;而一線酒業(yè)績(jī)下滑關(guān)鍵問(wèn)題在于高端產(chǎn)品的缺失。
白酒營(yíng)銷(xiāo)專(zhuān)家蔡學(xué)飛向搜狐財(cái)經(jīng)表示,這些現(xiàn)象說(shuō)明白酒整體消費(fèi)市場(chǎng)需求放緩,企業(yè)之間的壓價(jià)競(jìng)爭(zhēng)加劇。“也說(shuō)明在多數(shù)酒企在高端化過(guò)程中遇到價(jià)格管理的難題,由單純的追求規(guī)模增長(zhǎng)開(kāi)始轉(zhuǎn)向以穩(wěn)定產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)渠道信心為主的市場(chǎng)良性發(fā)展。”
白酒行業(yè)即將面臨調(diào)整大勢(shì)
中國(guó)酒業(yè)協(xié)會(huì)副理事長(zhǎng)兼秘書(shū)長(zhǎng)宋書(shū)玉表示:“預(yù)測(cè)到2020年,白酒產(chǎn)業(yè)會(huì)遇到一些在發(fā)展中積累的問(wèn)題,有可能進(jìn)入調(diào)整階段。”
渤海證券研報(bào)表明,前三季度規(guī)模以上白酒企業(yè)產(chǎn)量同比下降 1.8%,白酒行業(yè)整體需求呈現(xiàn)出疲弱的跡象,未來(lái)將會(huì)出現(xiàn)龍頭企業(yè)集中度的加速提升,同時(shí)也伴隨著企業(yè)間的加劇分化。
行業(yè)調(diào)整的趨勢(shì)也已經(jīng)從三季度報(bào)顯現(xiàn)。洋河對(duì)于市場(chǎng)的調(diào)整最終表現(xiàn)出三季度業(yè)績(jī)下滑,率先撕開(kāi)了新一輪行業(yè)調(diào)整的口子。
而除了洋河之外,茅臺(tái)、五糧液、瀘州老窖、汾酒、古井貢酒等頭部酒企卻仍然保持著較高增長(zhǎng),不過(guò)增速下降卻已經(jīng)是事實(shí)。
茅臺(tái)今年前三季度營(yíng)入同比增長(zhǎng)15.53%,凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)23.13%;而去年同期,茅臺(tái)的營(yíng)收和凈利的增速還分別為23.56%和23.77%。
五糧液今年前三季度營(yíng)入同比增長(zhǎng)26.84%,凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)32.11%;而去年同期,這兩項(xiàng)增速指標(biāo)分別為33.09%和36.32%。另外瀘州老窖、汾酒、古井貢酒等也出現(xiàn)相似增速下滑的情況。
蔡學(xué)飛認(rèn)為,如今一線酒企的增長(zhǎng)更多依靠的是自身品牌勢(shì)能的自然釋放帶來(lái)的價(jià)格以及產(chǎn)品架構(gòu)的升級(jí),同時(shí)對(duì)于渠道進(jìn)行了掠奪式的占有。“在新一輪的行業(yè)調(diào)整周期,一線酒企應(yīng)該更加注意自身的輿論風(fēng)險(xiǎn)與品牌價(jià)值維護(hù),甚至是作為品類(lèi)領(lǐng)袖,引導(dǎo)相關(guān)品類(lèi)的發(fā)展。”
如果以洋河主動(dòng)調(diào)整市場(chǎng)為行業(yè)新周期的標(biāo)志,大部分一線酒企仍能以品牌支撐發(fā)展,而二三線酒企在行業(yè)新一輪調(diào)整周期中無(wú)疑面臨著更大的困難。
朱丹蓬認(rèn)為,在行業(yè)調(diào)整期,二三線酒企應(yīng)該采取收縮戰(zhàn)略。“適當(dāng)?shù)氖湛s市場(chǎng)和渠道,資源聚焦到最核心的市場(chǎng)、渠道、產(chǎn)品以及客戶(hù)上去。只有這樣才能夠保住核心市場(chǎng),跟名優(yōu)白酒的市場(chǎng)下沉競(jìng)爭(zhēng)。否則的話(huà),因?yàn)槎酒企抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱,繼續(xù)貿(mào)然全國(guó)化肯定會(huì)陷入困局。”
蔡學(xué)飛也認(rèn)為,二三線酒企由于品牌號(hào)召力與市場(chǎng)議價(jià)能力較弱,應(yīng)該重新聚焦,完成核心產(chǎn)品與市場(chǎng)的突破,同時(shí)積極轉(zhuǎn)型,擁抱新零售、酒莊經(jīng)濟(jì)等新型創(chuàng)新模式。