看好白酒消費(fèi)電子投資機(jī)會(huì)

在A股市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性行情中，由廣發(fā)基金權(quán)益投資一部副總經(jīng)理劉格菘管理的廣發(fā)創(chuàng)新升級(jí)表現(xiàn)強(qiáng)勁。統(tǒng)計(jì)顯示，截至10月31日，廣發(fā)創(chuàng)新升級(jí)混合今年以來凈值增長(zhǎng)率達(dá)到39.19%，大幅超過同期滬深300指數(shù)漲幅，在1365只同類型基金中排名前3%。劉格菘看好景氣度較高的白酒板塊、消費(fèi)電子以及行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局優(yōu)化的制造業(yè)龍頭在后市中的機(jī)會(huì)。

劉格菘在三季報(bào)中稱，價(jià)值龍頭依然延續(xù)上半年以來的較好表現(xiàn)，三季度“漂亮50”為代表的龍頭白馬表現(xiàn)仍要強(qiáng)于市場(chǎng)整體。廣發(fā)創(chuàng)新升級(jí)在三季度中適時(shí)加大對(duì)有色行業(yè)中的電解鋁、鋼鐵、煤炭以及白酒的配置比例，取得較好的投資收益。

10月以來，A股市場(chǎng)步入震蕩格局。展望后市，劉格菘認(rèn)為，從宏觀經(jīng)濟(jì)和流動(dòng)性環(huán)境來看，市場(chǎng)主線邏輯仍是聚焦于兩條主線。一是低估值、具有業(yè)績(jī)確定性的行業(yè);二是具備中長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力的稀缺核心資產(chǎn)。因此，未來依然適合采用高景氣行業(yè)甄選個(gè)股的策略。他表示，廣發(fā)創(chuàng)新升級(jí)四季度會(huì)繼續(xù)遵循尋找高景氣行業(yè)的策略，挖掘估值不貴、行業(yè)景氣度向上提升空間較大的板塊。具體而言，他看好景氣度較高的白酒板塊、消費(fèi)電子以及行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局優(yōu)化的制造業(yè)龍頭。

劉格菘表示：“以白酒為例，茅臺(tái)酒的一批價(jià)在不斷提升，白酒行業(yè)的其它高端和次高端白酒的一批價(jià)提升空間也隨之打開，中報(bào)顯示次高端白酒企業(yè)的業(yè)績(jī)大幅提升。消費(fèi)電子方面，明年蘋果X才會(huì)放量、華為新推出的Mate10手機(jī)，龍頭手機(jī)廠商開始新一輪手機(jī)升級(jí)，創(chuàng)新點(diǎn)較多，有望帶動(dòng)手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈實(shí)現(xiàn)量?jī)r(jià)雙升。”他分析道。

對(duì)于周期行業(yè)，劉格菘則認(rèn)為，當(dāng)前微觀數(shù)據(jù)顯示環(huán)保限產(chǎn)使得周期品的需求受到一定抑制，因此他的態(tài)度由此前的樂觀轉(zhuǎn)為謹(jǐn)慎。至于“中小創(chuàng)”，他認(rèn)為仍然存在業(yè)績(jī)不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)，且商譽(yù)減值的風(fēng)險(xiǎn)或?qū)⒃?017年年報(bào)中公布，屆時(shí)很多中小創(chuàng)公司的盈利才能確定。