貴州茅臺股價創(chuàng)新高 高端白酒將持續(xù)雙位數(shù)發(fā)展

11月13日，貴州茅臺(1224.000, 22.40, 1.86%)的股價再創(chuàng)歷史新高，盤中股價一度突破1225元/股，最高達(dá)到1227.8元/股，總市值在1.54萬億元以上。截止收盤，貴州茅臺的股價為1224元/股，增幅為1.86%。

與此同時，11月13日，五糧液(134.620, 1.25, 0.94%)、瀘州老窖(86.450, 1.22, 1.43%)的股價也紛紛跟漲，業(yè)界人士則告訴《五谷財經(jīng)》，在經(jīng)歷消費稅后移等利空因素之后，投資者衡量一圈又發(fā)現(xiàn)，還是白酒企業(yè)尤其是高端白酒企業(yè)的成長性更好、確定性更大。

10月底以來，《五谷財經(jīng)》走訪了北京、天津和石家莊等地的酒類銷售門店，覆蓋壹玖壹玖、華致酒庫、酒便利等知名連鎖門店，以及個體酒類銷售門店(個體戶)，在走訪中得知，飛天茅臺的實際成交價格接近3000元/瓶，而且，依然存在“供不應(yīng)求”的格局。

由于飛天茅臺的價格“節(jié)節(jié)攀升”，普五、國窖1573、青花郎等其他高端白酒的終端動銷能力明顯增強，且價格也得到一定提升。

據(jù)主流媒體報道，11月12日，瀘州老窖旗下國窖公司華東大區(qū)下發(fā)了《關(guān)于調(diào)整華東區(qū)域38度國窖1573經(jīng)典裝價格體系的通知》(下稱《通知》)。

《通知》顯示，從即日起，38度國窖1573經(jīng)典裝計劃外配額價格上調(diào)20元/瓶，團(tuán)購建議價調(diào)整為680元/瓶;11月20日起，38度國窖1573經(jīng)典裝計劃內(nèi)價格上調(diào)20元/瓶。

《通知》還提出，近期，國窖公司華東大區(qū)將對38度國窖1573經(jīng)典裝計劃內(nèi)配額價格按月度進(jìn)行調(diào)整，12月20日及后期價格體系另行通知。同時，《通知》要求區(qū)域內(nèi)的經(jīng)銷客戶、各片區(qū)、子公司嚴(yán)格按照終端配額制要求進(jìn)行配額執(zhí)行。

實際上，10月29日，國窖公司還發(fā)布了關(guān)于調(diào)整52度國窖1573經(jīng)典裝價格體系的通知，通知顯示，即日起，52度國窖1573經(jīng)典裝計劃外配額價格上調(diào)20元/瓶;團(tuán)購建議價調(diào)整為980元/瓶;11月10日起，52度國窖1573經(jīng)典裝計劃內(nèi)配額價格上調(diào)20元/瓶。

對此，北京市朝陽區(qū)一家白酒專賣店店主告訴《五谷財經(jīng)》，與去年相比，國窖1573的價格有了明顯上漲，如今單瓶價格在900元以上，即使成件購買，能有一定優(yōu)惠，但也不會低于900元/瓶，“不出意外的話，春節(jié)的時候，價格還會漲的!”

早在今年7月，第八代經(jīng)典五糧液(俗稱“八代普五”)確定上調(diào)終端零售價，從1199元/瓶上調(diào)至1399元/瓶。

截至目前，八代普五的終端零售價格在1238元/瓶左右，成件購買還能得到一定優(yōu)惠，但優(yōu)惠幅度較小，雖然并未達(dá)到1399元/瓶，但與此前1199元/瓶相比，則有了一定提升。

得益于核心產(chǎn)品價格上漲，2019年第三季度，五糧液和瀘州老窖的收入和凈利繼續(xù)維持雙位數(shù)增長態(tài)勢。

以五糧液為例，2019年第三季度，五糧液實現(xiàn)營業(yè)收入接近99.51億元，同比增幅在27%以上;歸屬于上市公司股東的凈利潤約為32.08億元，同比增幅在35%左右。

對此，興業(yè)證券(6.280, -0.01, -0.16%)在研報中表示，具體來看，第三季度所發(fā)五糧液皆為八代普五，提價可貢獻(xiàn)12%的增長，第三季度八代普五發(fā)貨量在5000 噸左右，同比增長15-20%;由于普五在總收入占比在55%-60%左右，八代普五在第三季度貢獻(xiàn)的收入增長在17-18%，是五糧液第三季度收入增長的核心動力來源，其他產(chǎn)品如1618 等則貢獻(xiàn)其余10 個點左右的增速。

前幾日，白酒板塊表現(xiàn)低迷，就在于資本處于觀望狀態(tài)，但從目前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和發(fā)展政策來看，國內(nèi)消費升級的步伐有望加快，而根據(jù)麥肯錫的數(shù)據(jù)，酒類、牛奶則是食品飲料中消費升級最快的。

天風(fēng)證券(5.690, -0.07, -1.22%)在研報中指出，高端白酒的未來行業(yè)增長空間大，市場需求遠(yuǎn)大于供給，稀缺性和品牌價值構(gòu)建堅實護(hù)城河;同時，高端白酒企業(yè)盈利能力強，由于高端白酒兼具消費屬性和投資屬性，是投資價值極佳的白酒子板塊。

中國副食流通協(xié)會秘書長任捷則表示，過去兩年中，以貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖為代表的名酒，憑借品牌、渠道基礎(chǔ)以及較強的團(tuán)隊執(zhí)行力，均保持20%以上的增速;到2020年，高端白酒仍將保持10%以上的增長速度，次高端白酒擴容速度將達(dá)到15%左右。