A股大跌 白酒概念領(lǐng)漲

對(duì)于白酒，只有驚嘆可以形容!A股天天跌，白酒天天漲，成了這幾天的縮影。貴州茅臺(tái)周二創(chuàng)出歷史新高，金鐘子酒、青青稞酒等“小酒”也被炒的不亦樂乎。白酒股中，近7成公司上市以來(lái)已漲超10倍。即使如此，依然有機(jī)構(gòu)繼續(xù)看好白酒，甚至有私募大佬認(rèn)為現(xiàn)在賣出茅臺(tái)的那是傻子。不過，近來(lái)“聰明錢”北向資金正在出逃白酒板塊。

A股大跌，白酒概念領(lǐng)漲

周三，A股“關(guān)燈吃面”，三大股指均跌超1%，尤其尾盤在券商板塊的帶動(dòng)下更是加速跳水。可以說，本周股民很受傷，滬指三連陰，累計(jì)下跌2.11%;深成指也是3連陰，累計(jì)下跌2.21%;創(chuàng)業(yè)板指則是2紅1陰，累計(jì)下跌1.21%。

對(duì)于大盤跳水，綜合市場(chǎng)觀點(diǎn)來(lái)看，可以歸納為3點(diǎn)：一是年底了，市場(chǎng)缺錢;二是當(dāng)前基金為了凈值，可能會(huì)互相砸盤;三是周三披露的CPI，讓市場(chǎng)擔(dān)心是否會(huì)有通縮。

雖說周三A股大跌，但白酒概念依然很強(qiáng)，早盤先是震蕩走低，13點(diǎn)30分后開始快速拉升，漲幅一度超過1.8%，尾盤有所回落，收盤上漲0.69%，居概念板塊之首。

即使看本周前三天，A股可謂天天走低，但白酒概念是節(jié)節(jié)走高，指數(shù)累計(jì)漲幅達(dá)5.82%，依然是漲的最好的概念板塊。

年內(nèi)白酒指數(shù)翻倍，7只個(gè)股翻倍

進(jìn)一步看，白酒的牛是持續(xù)性的，醫(yī)藥、芯片等前期熱門概念已回調(diào)數(shù)月，金融等周期股也沒蹦噠幾天，白酒概念指數(shù)卻在周三盤中再創(chuàng)歷史新高，今年以來(lái)累計(jì)漲幅99.36%，基本就是翻倍的節(jié)奏。

其中金徽酒、酒鬼酒、山西汾酒、ST舍得、瀘州老窖、五糧液和老白干酒7只個(gè)股年內(nèi)翻倍。此外，洋河股份大漲82%，貴州茅臺(tái)大漲57%。

近7成白酒股上市后漲超10倍

我們把時(shí)間看的再久一點(diǎn)，從18家白酒企業(yè)各自的首發(fā)上市日期開始算起，其中的12只個(gè)股漲超10倍，占比66.7%。這就不難理解為什么有的股民把白酒稱之為“神”。

具體看，瀘州老窖漲幅最高，上市以來(lái)漲了820倍;其次是貴州茅臺(tái)，上市以來(lái)漲了384倍。五糧液和山西汾酒上市以來(lái)也漲超百倍，分別為273倍和257倍。

賣茅臺(tái)的人都是傻子?

就是這樣瘋狂的白酒，在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，依然有人為其搖旗吶喊。

中金公司最新的研報(bào)表示，基于周期性弱化以及未來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的能見度提升，白酒估值體系已從周期屬性向消費(fèi)屬性(高端消費(fèi))轉(zhuǎn)變。對(duì)比國(guó)內(nèi)調(diào)味品以及海外奢侈品公司常年估值在高位，從未來(lái)幾年業(yè)績(jī)復(fù)合增速看，白酒估值(2021年P(guān)E40倍左右)仍有相對(duì)優(yōu)勢(shì)。參考DCF模型測(cè)算結(jié)果，明年部分龍頭公司合理市值較目前仍有20-25%左右提升空間。

而此前華泰證券的一份研報(bào)表示，中長(zhǎng)期來(lái)看，白酒行業(yè)步入存量競(jìng)爭(zhēng)階段，龍頭企業(yè)馬太效應(yīng)凸顯。高端白酒：具備定價(jià)權(quán)的龍頭企業(yè)仍有望延續(xù)快速成長(zhǎng)，集中度進(jìn)一步提升。次高端白酒：具有根據(jù)地市場(chǎng)的品牌進(jìn)可攻退可守，期待外部拓展。中低端白酒：中小企業(yè)或?qū)⒓涌斐銮澹�全�?guó)化品牌優(yōu)勢(shì)明顯。

招商中證白酒基金經(jīng)理侯昊表示，白酒講究品牌和稀缺性，不同香型具有相應(yīng)的消費(fèi)者黏性，將具備長(zhǎng)期的生命力，龍頭白酒帶動(dòng)醬酒氛圍的提升有望帶動(dòng)全行業(yè)紅利。

而私募大佬、林園投資董事長(zhǎng)林園更是語(yǔ)出驚人，其認(rèn)為高端白酒板塊，像貴州茅臺(tái)這樣的公司，60倍PE是一個(gè)合理的估值。當(dāng)前茅臺(tái)的產(chǎn)銷供不應(yīng)求，賣出茅臺(tái)的人都是傻子。

外資積極流出白酒板塊

不過，11月以來(lái)，“聰明錢”北向資金正在積極流出白酒板塊。東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至12月8日，按持股量變動(dòng)乘以區(qū)間成交均價(jià)計(jì)算，陸股通15只白酒標(biāo)的股中，有8家被陸股通增持，另7家則被減持，整體凈流出19億元。

具體看，貴州茅臺(tái)、口子窖、古井貢酒、老白干酒和瀘州老窖5家公司11月以來(lái)被陸股通增持過億，貴州茅臺(tái)更是被增持23億元。

相反，洋河股份、五糧液、山西汾酒、順鑫農(nóng)業(yè)和今世緣5家公司11月以來(lái)則被陸股通減持過億。洋河股份和五糧液均被減持超10億，具體分別是25億元和15億元。

此外，從近期各大券商的2021年年度策略報(bào)告中來(lái)看，2021年幾乎所有券商都看好低估值的順周期板塊，主要包括有色金屬、機(jī)械、家電和汽車等。而醫(yī)藥、消費(fèi)、科技等更多被認(rèn)為具有長(zhǎng)期的配置價(jià)值。招商證券的張夏認(rèn)為，2021年預(yù)期回報(bào)率或明顯低于2020年，2021年整體呈現(xiàn)前高后低的局面。

甚至有市場(chǎng)人士認(rèn)為，除了A股起步的前幾年外，這么多年來(lái)，上證指數(shù)還沒有出現(xiàn)過連續(xù)3年收陽(yáng)線的先例，2021年能不能翻紅都是值得商榷的一件事。一旦轉(zhuǎn)跌，這對(duì)那些估值高企的板塊，顯然是不利的。

行情不給力，可白酒卻在不斷走高。而對(duì)于白酒，到底是那英《征服》中的“就這樣被你征服”，還是那英《毒藥》中的“你微微一笑將我套牢”，更能代表你的想法呢?