白酒和中小創(chuàng)齊飛 應(yīng)該追誰？

今天我大A股一路走高，迎來了闊別已久的“板塊全飛”現(xiàn)象。截止收盤，以五糧液(73.84 +2.76%,診股)為首的釀酒行業(yè)板塊漲幅達到3.06%。深成指上漲1.90%，滬深300上漲1.65%，創(chuàng)業(yè)板指上漲1.39%。

不少小伙伴在“白酒和中小創(chuàng)齊飛”的情況下，對于接下去是繼續(xù)選擇今年來的漲幅大白馬白酒主題基金，還是說選擇今年來跌幅較深的中小創(chuàng)基金，感到困惑。今天我們就來分析下，到底是該“繼續(xù)追擊大白馬白酒”還是“逢低布局中小創(chuàng)”?

1、今年來漲幅比較

以招商中證白酒指數(shù)分級基金為例，今年以來(截止12月8日)漲幅達到62.70%，在所有開放式基金里(包括股票型、混合型、債券型、指數(shù)型、保本型、QDII型)漲幅排名第3，在股票型基金漲幅排名第1。以華安創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)分級基金為例，同樣是今年以來跌幅達到-28.61%。白酒指數(shù)與創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)，兩只被動型指數(shù)基金業(yè)績首尾相差96.31%。當(dāng)然，這和基金經(jīng)理的選股能力沒有任何關(guān)系。

2、目前的估值比較

但從動態(tài)市盈率來看，雖然中證白酒指數(shù)和中證消費指數(shù)今年來漲了這么多，但仍不算高。中證白酒指數(shù)目前動態(tài)市盈率33.61唄，中證消費指數(shù)是30.74倍。但反觀中小創(chuàng)代表的創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)和中證1000指數(shù)，雖然今年來跌得比較慘，但創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)動態(tài)市盈率仍有44.12倍，中證1000則是37.33倍。中小創(chuàng)在市盈率上雖然不占優(yōu)勢，但市凈率和百分位點卻是占優(yōu)勢的。中證白酒和中證消費的市凈率明顯高于創(chuàng)業(yè)板50和中證1000，且百分位點(歷史上多少時間低于目前的價格，數(shù)值越低說明跌的越厲害)遠遠高于后兩者。

3、單一主題VS寬基指數(shù)

最后一點想必大家也很清楚了，那就是白酒或消費屬于主題型指數(shù)，而創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)或中證1000指數(shù)屬于寬基指數(shù)。從風(fēng)險角度看，相對來說寬基指數(shù)比單一的主題指數(shù)風(fēng)險更小。

綜上所述，針對接下去選消費主題基金還是中小創(chuàng)基金舉棋不定的小伙伴來說，或許前者短期內(nèi)還會“上沖”，但是同樣“風(fēng)險”也開始積聚。除非是短線風(fēng)格偏好者，否則個人更建議配置創(chuàng)業(yè)板指數(shù)基金(不是創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)，因為雷布斯的樂視網(wǎng)(15.33 停牌,診股)在創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)成份股里權(quán)重過高)和中證1000指數(shù)基金。