茅臺業(yè)績報喜股價重挫 4年漲9倍白馬股到收割季？

貴州茅臺(600519)于3月27日晚間發(fā)布2017年業(yè)績報告，數(shù)據(jù)顯示，2017年貴州茅臺實現(xiàn)營業(yè)收入582.18億元，同比增長49.81%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為270.79億元，同比增長61.97%;經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為221.53億元，同比下降40.85%;基本每股收益21.56元/股。

隨著貴州茅臺可喜業(yè)績的發(fā)布，其股價卻令人大跌眼鏡。截至3月28日收盤，貴州茅臺股價大跌，報收682.05元，下跌4.57%。貴州茅臺股價拖累板塊股價大跌，釀酒行業(yè)整體跌幅3.89%。另外，貴州茅臺股價于今年1月15日創(chuàng)下799.06元高價，2014年1月8日公司最低價118.01元。四年時間，貴州茅臺股價用復(fù)權(quán)計算漲了938%。

貴州茅臺2017年年報顯示，2015年至2017年公司進行現(xiàn)金分紅的數(shù)額分別為77.52億元、85.23億元、138.17億元。

貴州茅臺2017年酒類毛利率跌破90%。年報數(shù)據(jù)顯示，2017年貴州茅臺酒類毛利率為89.83%，同比下降1.48%。

2017年年底，貴州茅臺宣布在2018年上調(diào)出廠價，漲價18%。2017年12月28日，茅臺方面宣布，為更好地統(tǒng)籌兼顧各種因素，經(jīng)研究決定，自2018年起適當上調(diào)茅臺酒產(chǎn)品價格，平均上調(diào)幅度18%左右，調(diào)價后，53度飛天茅臺出廠價從原來的819元上漲到969元。

這是自2012年9月飛天茅臺上調(diào)出廠價五年后再度上調(diào)。2012年9月，貴州茅臺稱出廠價從619元上調(diào)至819元。

此后，貴州茅臺又對終端價進行了上調(diào)。1月8日晚間，貴州茅臺發(fā)布《關(guān)于茅臺酒市場價格說明的公告》，從2018年起適當上調(diào)茅臺酒產(chǎn)品價格，53度飛天茅臺酒的終端價上調(diào)至1499元/瓶。

1月31日，國家發(fā)改委價監(jiān)局在北京召開了白酒行業(yè)價格法規(guī)政策提醒告誡會，茅臺、五糧液被點名作重點發(fā)言。

漲價的板子落在經(jīng)銷商屁股上。2月5日下午，茅臺內(nèi)部通報處罰經(jīng)銷商，有5家經(jīng)銷商因在2018年后存在哄抬茅臺酒價格、搭售、轉(zhuǎn)移銷售等違約情形而受到不再續(xù)簽2018年度合同的處罰;有4家經(jīng)銷商因在2017年期間存在哄抬茅臺酒價格等違約情形，而扣減2018年合同量15%的計劃后再續(xù)簽，同時扣減20%履約保證金的處罰;另有1家經(jīng)銷商因為存在管理基礎(chǔ)差，茅臺酒進銷數(shù)據(jù)不符，售出茅臺酒物流碼登記不完整等違約情形，而扣減了合同5%的計劃后續(xù)簽，并扣減了2017年合同10%履約保證金。