業(yè)績分化，酒業(yè)“第二集團(tuán)”競爭壓力加劇

上市企業(yè)之中的區(qū)域酒企，已經(jīng)紛紛拿出2017年年報。在業(yè)績分化的態(tài)勢下，其戰(zhàn)略導(dǎo)向也出現(xiàn)明顯差異。而一線酒企對于中高端、中低端的下探，勢必將對區(qū)域酒企形成更大壓力。

有升有降第二集團(tuán)分化

如果說銷量在百億上下的一線酒企已經(jīng)位于競爭的“第一集團(tuán)”的話，那么諸多立足本土的區(qū)域型名酒企業(yè)則處于“第二集團(tuán)”。從2017年報來看，這些第二集團(tuán)在成長速度上已經(jīng)形成落差，在戰(zhàn)略方向上也各有不同。

從已公布的年報數(shù)據(jù)來看，牛欄山已經(jīng)位于“第二集團(tuán)”較為領(lǐng)先的位置。

2017年順鑫農(nóng)業(yè)營業(yè)收入117.34億元，歸屬于上市公司股東的凈利4.38億元。白酒板塊，“牛欄山”在“正宗二鍋頭，地道北京味”的民酒產(chǎn)品定位下，積極推進(jìn)營銷機(jī)制創(chuàng)新、科技研發(fā)、管理改革，銷售收入穩(wěn)居行業(yè)十強(qiáng)，產(chǎn)銷量位列行業(yè)前茅。2017年銷售收入突破64.51億元，同比增長近24%。

江蘇白酒企業(yè)今世緣酒業(yè)年報顯示，2017年度今世緣實現(xiàn)營業(yè)總收入29.52億元，較上年同期增長15.57%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤8.96億元，較去年同期增長18.21%。

立足西北的金徽酒業(yè)則與舍得酒成為第二集團(tuán)的中堅力量。

舍得酒業(yè)發(fā)布2017年報顯示，去年公司實現(xiàn)營收16.38億元，同比增加12.10%;凈利潤約1.42億元，同比增加77.19%。

4月20日，金徽酒披露了2017年業(yè)績：2017年實現(xiàn)營業(yè)收入13.33億元，同比增長4.35%;實現(xiàn)凈利潤2.53億元，同比增長14.02%，凈資產(chǎn)、營業(yè)收入、凈利潤保持持續(xù)穩(wěn)健增長。公司作為白酒行業(yè)為數(shù)不多的民營企業(yè)，其經(jīng)營機(jī)制具備較強(qiáng)的靈活性，對行業(yè)變化的把握較為精準(zhǔn)，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級使得凈利潤增速常年保持在10%以上。

曾一度叱咤國內(nèi)市場的酒鬼酒，以現(xiàn)有業(yè)績而論，已經(jīng)屬于第二集團(tuán)的第三梯隊，大致與枝江等相同。酒鬼酒2017年報顯示，2017年公司實現(xiàn)營業(yè)收入8.78億元，同比增長34.13%;實現(xiàn)歸屬上市公司股東凈利潤1.76億元，同比增長62.18%。

枝江所屬的維維股份營業(yè)收入46.47億元，同比2016年增加4.1%，其中酒類產(chǎn)品以枝江系列產(chǎn)品為主，全年營業(yè)收入為6.5億元，比上年減少33.93%，預(yù)計2018年將啟穩(wěn)回升。

處境各異，發(fā)力方向日漸不同

區(qū)域名酒所在的第二集團(tuán)，已經(jīng)在發(fā)展程度上形成落差。這種現(xiàn)狀與歷史原因共同交織，使得這些企業(yè)在戰(zhàn)略方向選擇上各不相同。

在第一梯隊之中，牛欄山憑借“牛二”的威名向全國擴(kuò)張，形成了在多個升級市場的強(qiáng)勢局面。目前，牛欄山已經(jīng)在河北、內(nèi)蒙、江蘇等18個省級區(qū)域形成億元級市場。福建、新疆等新興市場銷售收入同比增長50%以上，長江三角洲市場增幅達(dá)70%以上，全國化布局收效顯著。

營收接近30億元，距離一線酒企依然相距甚遠(yuǎn)，但這并不妨礙今世緣堅定全國化的信念。對其而言，居民消費水平的提升，消費結(jié)構(gòu)升級趨勢，都帶來了發(fā)展機(jī)遇。此外，借助于電商平臺突破地域影響力，也成為今世緣的重要目標(biāo)。

據(jù)悉，2018年，今世緣在加大產(chǎn)品整合的同時，將打通線上與線下渠道，確立今世緣喜慶商城為線上整合營銷平臺，今世緣·國緣旗艦店、專賣店、加盟店為線下整合營銷平臺。

而甘肅金徽酒并未簡單選擇“全國化”，而是堅持以“精耕西北”作為中期戰(zhàn)略。最新消息顯示，金徽酒在今年要實現(xiàn)在陜西、新疆重點區(qū)域全面導(dǎo)入金徽正能量系列產(chǎn)品，3年之后，實現(xiàn)陜西市場全面覆蓋。

2018年已經(jīng)被定位為金徽酒西北市場擴(kuò)張元年。新疆市場以烏魯木齊為核心，陜西市場以西安為核心，快速擴(kuò)張，逐步實現(xiàn)兩地市場全面覆蓋。根據(jù)金徽酒規(guī)劃，在新疆，哈密、昌吉、克拉瑪依將會在2018年實現(xiàn)全面開發(fā)，初步覆蓋南疆幾個縣級市場，2019年開發(fā)庫爾勒地區(qū)，2020年開發(fā)喀什、和田等地區(qū)，整個新疆市場，將會在4年之內(nèi)完成全覆蓋。陜西則在2018年實現(xiàn)所有A級市場(寶雞市、咸陽市、渭南市、延安市、榆林市)全覆蓋;28個B級市場全覆蓋;C級市場實現(xiàn)少數(shù)覆蓋。

營業(yè)收入已不足10億元的酒鬼酒，則正從昔日諸多打擊之中逐步恢復(fù)元氣，以本土市場為核心，伺機(jī)而動。

實際上，區(qū)域名酒在經(jīng)營戰(zhàn)略上或守或攻，一方面與各個酒企目前的發(fā)展?fàn)顩r有關(guān)，另一方面，更與其對市場趨勢判斷、對自身戰(zhàn)略走向的選擇密不可分。

結(jié)構(gòu)升級，面向中高端

結(jié)合大多數(shù)區(qū)域酒企年報判斷，結(jié)構(gòu)升級，已經(jīng)成為其高速發(fā)展的保障，也成為其實現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)的重要基礎(chǔ)。

金徽酒年報顯示，作為白酒行業(yè)為數(shù)不多的民營企業(yè)，其經(jīng)營機(jī)制具備較強(qiáng)的靈活性，對行業(yè)變化的把握較為精準(zhǔn)，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級使得凈利潤增速常年保持在10%以上。

根據(jù)金徽酒2017年年報，金徽酒100元以上高檔產(chǎn)品2017年銷量、銷售收入分別同比增長21.18%、23.21%。其中柔和金徽系列同比增速57.91%，金徽十八年同比增速35.54%，金徽正能量系列同比增速65.02%。

金徽酒方面規(guī)劃，2018年省內(nèi)市場實行全價位、全渠道覆蓋，持續(xù)提升世紀(jì)金徽星級系列市場占有率，培育金徽十八年、金徽柔和成為超級大單品，省外市場重點打造金徽正能量系列大單品，實現(xiàn)中高端市場大突破。

今世緣方面，2017年進(jìn)一步明晰三大品牌產(chǎn)品的核心價格帶，突出重點主導(dǎo)產(chǎn)品，向消費者清晰地傳達(dá)產(chǎn)品的價格檔次及認(rèn)知特性。在主導(dǎo)產(chǎn)品方面，今世緣堅持大單品戰(zhàn)略，從國緣、今世緣到高溝，每個品牌僅做有限的幾個有競爭力的單品，檔級梯次分明。

2018年今世緣將整合淘汰規(guī)模小、形象檔次低的區(qū)域產(chǎn)品，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，中高檔產(chǎn)品占比進(jìn)一步提高，持續(xù)提升產(chǎn)品力。

作為由原來沱牌分化而來，一出生就定位較高的舍得酒而言，中高端同樣是重點所在。舍得酒業(yè)去年營收只同比增長12.10%，但凈利潤卻大增77.19%(非歸屬于上市公司股東的凈利潤)，舍得酒方面認(rèn)為，這主要是公司調(diào)整了產(chǎn)品結(jié)構(gòu)所致。

舍得酒業(yè)旗下中高端產(chǎn)品舍得系列酒增速明顯，其產(chǎn)銷量分別達(dá)4324.33千升和3935.99千升，同比增長28.11%、28.80%。目前，舍得酒業(yè)中高端酒毛利率達(dá)到79.6%，而其低檔酒的毛利水平僅有37.65%。高端酒銷售占比提升，也導(dǎo)致公司整體毛利率上升。

4月20日，舍得酒業(yè)宣布已對遂寧分公司停產(chǎn)，停產(chǎn)后公司已完成對相關(guān)設(shè)備、物資和人員的處置和安排。舍得酒業(yè)稱，由于公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)已變?yōu)橐灾懈邫n為主，中低檔白酒的生產(chǎn)和銷售已大幅減少，總部的產(chǎn)能完全能夠滿足未來需要，停產(chǎn)不會對公司的生產(chǎn)經(jīng)營和財務(wù)狀況造成影響。

一方面在發(fā)展水平上出現(xiàn)分化，在戰(zhàn)略導(dǎo)向上明顯不同，另一方面，區(qū)域酒企也將面臨一線酒企更為猛烈的沖擊。

五糧液集團(tuán)旗下的五糧液系列酒公司已經(jīng)開發(fā)出多款產(chǎn)品，涵蓋“五糧人家”、“友酒”等產(chǎn)品，加上五糧特頭曲系列、五糧醇系列等，將形成以中高端為主、涵蓋中低端的直營子品系，目前已經(jīng)加快在全國市場的招商力度，其中系列酒公司更是提出了“百億”戰(zhàn)略。

茅臺方面，茅臺醬香系列酒制定了新的規(guī)劃，2018年，要完成醬香系列酒銷量3萬千升，實現(xiàn)銷售收入80億元，利潤7億元。推行“133”品牌戰(zhàn)略，集中做大單品，著力培育10億級品牌。

此外，瀘州老窖也擁有諸多中低端直營子品牌，隨著“第一集團(tuán)”以價格下延的方式、以“系列酒”形式推出中端品系，將與這些區(qū)域酒企的主力品牌形成正面對抗，加劇這些區(qū)域酒企進(jìn)一步分化。