業(yè)外資本“飲得美酒”還有多少路要走？(2)

而在2015年之后，依舊有業(yè)外的資本陸續(xù)進(jìn)入這個(gè)行業(yè)，無(wú)論資金規(guī)模還是遠(yuǎn)景規(guī)劃都不可謂不宏大，對(duì)比來(lái)看，此時(shí)進(jìn)入的資本更多是在布局自己的產(chǎn)業(yè)鏈條，其收購(gòu)模式和產(chǎn)品推廣也都更加理性和務(wù)實(shí)。

由此，也使得部分白酒企業(yè)在資本的進(jìn)駐后不可避免地進(jìn)入了一種“圍城狀態(tài)”。

也有觀點(diǎn)認(rèn)為，外資并購(gòu)或不是白酒的“風(fēng)口”，就目前而言，我們應(yīng)更多看好業(yè)內(nèi)資本在白酒行業(yè)內(nèi)的流動(dòng)，而業(yè)外資本只能靜等，它們或許將不期而至或者殊途同歸。

謹(jǐn)慎布局

從目前業(yè)外資本布局白酒產(chǎn)業(yè)的前途和影響力看，川發(fā)展、天洋還有維維股份和豐聯(lián)以及眼下的中國(guó)平安都頗具有代表性。

最近的有關(guān)業(yè)外資本的案例是紅樓夢(mèng)酒業(yè)，總額為14414.62萬(wàn)元的宜賓紅樓夢(mèng)酒業(yè)股份有限公司債權(quán)擬轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目在西南聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所掛牌。此前的2013年，中國(guó)平安高調(diào)入股紅樓夢(mèng)酒業(yè)，耗資5億元占股25%，號(hào)稱(chēng)要將紅樓夢(mèng)5年內(nèi)打造上市，然而好景不長(zhǎng)，2016年6月，平安信托轉(zhuǎn)讓5億債權(quán)由中鐵建業(yè)接盤(pán)，平安與紅樓夢(mèng)酒一拍兩散。

然后是一直在“喊口號(hào)”的川發(fā)展，在2016年期間，行業(yè)盛傳其已經(jīng)與豐谷、劍南春、詩(shī)仙太白等多家酒業(yè)企業(yè)進(jìn)行接洽，商談投資事宜，試圖形成整合川酒幾大品牌的態(tài)勢(shì)，其中劍南春以及以生產(chǎn)醬酒聞名業(yè)界的仙潭被視為熱門(mén)目標(biāo)。

據(jù)了解，其酒業(yè)的規(guī)劃是：與瀘州市及老窖集團(tuán)聯(lián)合組建四川發(fā)展純糧原酒股權(quán)投資基金、四川川發(fā)展投資公司，開(kāi)展四川酒業(yè)板塊的并購(gòu)整合，重振川酒的市場(chǎng)形象和市場(chǎng)地位，提升白酒產(chǎn)業(yè)對(duì)四川經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支撐能力。

再往前，則是2015年11月，天洋控股以總價(jià)38.22億元與沱牌舍得集團(tuán)達(dá)成股權(quán)轉(zhuǎn)讓及增資擴(kuò)股協(xié)議。按照規(guī)劃，天洋控股最終將持有沱牌舍得集團(tuán)70%股權(quán)，而沱牌舍得也成為川酒之中首個(gè)完成混改者。

需要注意的是，此前資本進(jìn)入白酒多以控股中小企業(yè)為主，多看重的是企業(yè)的快速提升空間，而伴隨著以五糧液、汾酒和老白干等國(guó)企為主的混改模式的逐漸落地，以資本層面進(jìn)駐這些大企業(yè)開(kāi)始成為一種新的產(chǎn)業(yè)投資路徑。

相比于以往的全方位投資，以混改模式的資本投入體現(xiàn)的更多是其產(chǎn)業(yè)布局的“資本優(yōu)勢(shì)”，為企業(yè)提供的是專(zhuān)業(yè)的金融保障服務(wù)并不直接涉及到企業(yè)的生產(chǎn)流通環(huán)節(jié)，這也使得資本更多發(fā)揮的是優(yōu)勢(shì)能力也更有效推進(jìn)整個(gè)行業(yè)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)。

毫無(wú)疑問(wèn)，業(yè)外資本進(jìn)入白酒行業(yè)已經(jīng)開(kāi)始進(jìn)入一個(gè)新的周期，在行業(yè)發(fā)展步入新常態(tài)的同時(shí)這種資本進(jìn)駐的模式也開(kāi)始變得愈加理性和韌性。不輕易進(jìn)入也不輕言退出，如同豐聯(lián)酒業(yè)和老白干的新合作模式一般，優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、長(zhǎng)短融合才是最佳的合作方式。