跨界“賣酒”潮起：高利潤(rùn)吸引投資者進(jìn)入

被冠以“液體黃金”之稱的白酒，正以其高利潤(rùn)吸引著越來(lái)越多投資者進(jìn)入這一行業(yè)。

統(tǒng)計(jì)顯示，2011年前三季度，白酒行業(yè)的銷售毛利率高達(dá)70.64%，在150多個(gè)行業(yè)中名列前茅，令房地產(chǎn)、黃金制造、石油開(kāi)采等高毛利行業(yè)也“望塵莫及”。

如此一來(lái)，各路投資者聞風(fēng)而動(dòng)，來(lái)自IT界、地產(chǎn)界、投資界的身影越來(lái)越多參與到白酒資源整合中來(lái)，紛紛通過(guò)控股、參股或托管的形式，直接或間接地介入白酒業(yè)，開(kāi)始賣酒。

先一批進(jìn)來(lái)的投資者，正享受著豐厚的投資回報(bào)，有的甚至將主業(yè)轉(zhuǎn)移至白酒，原來(lái)賴以安身立命的產(chǎn)業(yè)或雪藏、或轉(zhuǎn)移。這就是白酒的“魔力”。

大量資本的介入，給白酒產(chǎn)業(yè)注入了一股活水。憑借資本打破企業(yè)發(fā)展瓶頸，不少昔日名聲在外，卻又匿跡很久的老品牌逐一復(fù)出，行業(yè)呈現(xiàn)欣欣向榮之勢(shì)。這似乎也把剛經(jīng)歷了“黃金十年”的白酒行業(yè)帶入到新的“春天”。

“眼紅”高回報(bào)

眼下，白酒產(chǎn)業(yè)與資本市場(chǎng)正產(chǎn)生著高度的共鳴。一方面，向資本市場(chǎng)進(jìn)軍，是目前白酒行業(yè)的明顯趨勢(shì)。另一方面受宏觀調(diào)控影響，大量資本回歸實(shí)業(yè)，加之白酒屬于內(nèi)需概念，又使得越來(lái)越多資本瞄準(zhǔn)這一領(lǐng)域。據(jù)《新食品》報(bào)道，目前國(guó)內(nèi)已有超過(guò)3成的白酒品牌引進(jìn)了外來(lái)資本。

9月16日，經(jīng)過(guò)歷時(shí)1年多的談判，聯(lián)想控股旗下子公司聯(lián)想控股酒業(yè)公司最終從眾多競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手中脫穎而出，成為山東名酒孔府家酒的“新東家”。在此之前，聯(lián)想酒業(yè)已經(jīng)全資收購(gòu)湖南武陵、河北板城燒鍋等兩個(gè)品牌，

盡管旗下已經(jīng)聚集三個(gè)白酒品牌，但聯(lián)想似乎并不滿足。并表示，在未來(lái)2-3年，將繼續(xù)加快并購(gòu)步伐，持續(xù)收購(gòu)優(yōu)質(zhì)的白酒品牌，并尋求全國(guó)性白酒品牌的整合機(jī)會(huì)，爭(zhēng)取成為經(jīng)營(yíng)和管理眾多優(yōu)質(zhì)酒水品牌的控股公司。

聯(lián)想“喝酒”，緣于3年前，聯(lián)想控股公布了2014-2016年整體上市的目標(biāo)。柳傳志也曾直言，酒業(yè)是為整體上市，尋找的利潤(rùn)來(lái)源最佳布局行業(yè)之一。

同是跨界投資，在湖北武漢，一群地產(chǎn)商也把投資的目光投向白酒產(chǎn)業(yè)。

因打造“浦發(fā)銀行大廈”和“廣發(fā)銀行大廈”被武漢人熟知的鈺龍集團(tuán)，卻在最近一兩年里“釀”起了白酒，這個(gè)在武漢有著較為豐富開(kāi)發(fā)經(jīng)驗(yàn)的地產(chǎn)企業(yè)，早就開(kāi)始在白酒行業(yè)并購(gòu)“行動(dòng)”，目前已經(jīng)在漢川、安陸、蔡甸收購(gòu)了3家白酒企業(yè)。

“樓市調(diào)控，給整個(gè)行業(yè)帶來(lái)了很大的影響，之所以選擇白酒行業(yè)，就是為了尋求新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，從而能夠有效規(guī)避地產(chǎn)主業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。”2年前從湖北石花酒業(yè)跳槽到鈺龍集團(tuán)負(fù)責(zé)白酒項(xiàng)目的劉建平說(shuō)。

在項(xiàng)目選擇上，劉建平聲稱，并不考慮過(guò)多品牌，而是更看重酒廠的地理位置，利用酒廠原有的銷售渠道，打造一個(gè)新的品牌。按照鈺龍集團(tuán)的規(guī)劃，未來(lái)2年里他們還將并購(gòu)2家白酒企業(yè)，并計(jì)劃10年內(nèi)立足湖北市場(chǎng)。

其實(shí)，湖北地產(chǎn)企業(yè)跨界投資白酒，鈺龍集團(tuán)并非“第一個(gè)吃螃蟹”。早前就有以地產(chǎn)為主業(yè)的元辰集團(tuán)和卿龍集團(tuán)，分別以2000萬(wàn)和2040萬(wàn)拿下了古琴臺(tái)酒廠和新洲酒廠。

無(wú)論是IT大佬尋找利潤(rùn)來(lái)源，還是地產(chǎn)行業(yè)無(wú)奈轉(zhuǎn)型，都不約而同的選擇了白酒。顯然，只有白酒行業(yè)的高回報(bào)和高利潤(rùn)，才能把他們的商業(yè)嗅覺(jué)調(diào)動(dòng)起來(lái)。

聞“酒香”而動(dòng)

白酒對(duì)湖北企業(yè)的吸引力遠(yuǎn)不止于此。

2008年，以高新材料起家的上市公司凱樂(lè)科技，斥資收購(gòu)了在湖北擁有近百年釀酒歷史的黃山頭酒業(yè)，4年間，他們把當(dāng)時(shí)年銷售額不足400萬(wàn)的黃山頭酒業(yè)做到今年上半年的2.54億的規(guī)模。

從凱樂(lè)科技半年報(bào)的數(shù)據(jù)顯示，2012年上半年其主營(yíng)收入為12.46億元，同比上升81.95%，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額2.8億元。盡管酒類產(chǎn)品上半年?duì)I收僅為2.54億元，僅占營(yíng)業(yè)收入的20%，但其利潤(rùn)卻大漲267.45%至1.71億元，占據(jù)凱樂(lè)科技利潤(rùn)總額的半壁江山。凱樂(lè)科技董事長(zhǎng)特別助理黃道強(qiáng)在接受采訪時(shí)表示：“目前凱樂(lè)科技的產(chǎn)業(yè)包括光纜、房地產(chǎn)、文化教育事業(yè)、白酒等，但未來(lái)白酒業(yè)的比重肯定會(huì)越來(lái)越高，對(duì)白酒的投入力度也會(huì)越來(lái)越大。”

正因如此，他們也開(kāi)始謀劃在上游布局。目前黃山頭酒業(yè)已與四川瀘州名豪酒業(yè)簽訂《股權(quán)收購(gòu)意向協(xié)議》，擬收購(gòu)名豪酒業(yè)51%股權(quán)。作為不少鄂酒的基酒供應(yīng)商，名豪酒業(yè)擁有2000多口窖池，年產(chǎn)五糧型原酒、調(diào)味酒18000余噸，醬香型白酒2000余噸。

“如果收成功，白酒將會(huì)成為凱樂(lè)科技第一大主業(yè)。”東興證券食品行業(yè)首席分析師劉家偉分析，首先，黃山頭的優(yōu)質(zhì)基酒和產(chǎn)能將增長(zhǎng)50%或更高;其次，或?qū)Χ蹙剖袌?chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局造成一定沖擊。

此外，年產(chǎn)5萬(wàn)噸的黃山頭酒青吉工業(yè)園一期工程建設(shè)已接近尾聲，正進(jìn)入設(shè)備調(diào)試階段。業(yè)內(nèi)分析，隨著青吉工業(yè)園投入運(yùn)營(yíng)，黃山頭或?qū)⒂型�進(jìn)入鄂酒四強(qiáng)方陣。

事實(shí)上，上演白酒業(yè)逐漸翻盤成為主業(yè)的跨界投資并不止黃山頭一家。當(dāng)年的豆奶大王維維集團(tuán)，借助控股枝江酒業(yè)，其主業(yè)早已被白酒取而代之。而今，時(shí)隔4年，維維集團(tuán)又第三次進(jìn)軍白酒業(yè)。

今年6月30日，維維股份發(fā)布公告，宣布購(gòu)買貴州省貴州醇酒業(yè)有限公司，再一次進(jìn)軍白酒業(yè)。這個(gè)曾經(jīng)家喻戶曉的豆奶品牌第，也徹底從“豆奶第一股”轉(zhuǎn)身成“白酒股”。

改變的壓力來(lái)自于持續(xù)下滑的利潤(rùn)率。截至2008年，僅僅十年時(shí)間，維維股份的利潤(rùn)率從11.94%一直下滑到0.66%。

在此期間，維維集團(tuán)開(kāi)始了“廣撒網(wǎng)”式的轉(zhuǎn)型之路，先后嘗試過(guò)乳制品、房地產(chǎn)、金融和礦產(chǎn)等行業(yè)的轉(zhuǎn)型，但均以失敗告終。唯有在雙溝酒業(yè)股權(quán)，后因宿遷市政府“要回”的交易中，大獲收益，嘗到了甜頭。2008年，維維股份從雙溝酒業(yè)獲得投資收益2942.74萬(wàn)元，占公司全年凈利潤(rùn)的58.07%。

這也“點(diǎn)醒”了維維集團(tuán)，在與雙溝酒業(yè)“分手”之后，維維股份又在2009年10月以3.48億元的價(jià)格，收購(gòu)了湖北枝江酒業(yè)51%股權(quán)。

隨后不到2年，白酒就取代了豆奶粉成為維維集團(tuán)最大的業(yè)務(wù)和利潤(rùn)貢獻(xiàn)來(lái)源。根據(jù)2011年報(bào)，維維股份豆奶粉營(yíng)業(yè)收入是13億元，而酒類的收入則高達(dá)22億元。今年上半年，其酒類的營(yíng)收盡管增長(zhǎng)放緩，僅8.91億元，占公司總營(yíng)收30.8%，但仍高于豆奶粉所占的21.8%。

“黃金十年”再續(xù)?

傅博顯然對(duì)本次進(jìn)軍白酒業(yè)很有信心。8月19日，他的“將軍紅”酒在麻城舉行了產(chǎn)品上市發(fā)布會(huì)。其創(chuàng)辦的多米國(guó)際營(yíng)銷傳播機(jī)構(gòu)，曾為水井坊、稻花香、青島啤酒等品牌做過(guò)營(yíng)銷咨詢。

響應(yīng)回鄉(xiāng)投資的號(hào)召，傅博收購(gòu)紅安縣一家有58年的歷史老酒廠。“我們給很多一線白酒品牌做過(guò)咨詢，對(duì)行業(yè)非常了解，所以我們并不是跨界投資。”

近幾年來(lái)，白酒行業(yè)漸漸地從我國(guó)十大暴利行業(yè)中淡出。盡管白酒產(chǎn)業(yè)“看上去很美”，但實(shí)際上那是一種“距離美”。如果不制定風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，做好承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)備，抱著白酒業(yè)內(nèi)黃金遍地、只賺不賠的想法來(lái)做是不行的。

“大別山一共走出了349位將軍，這里的‘將軍文化’在全國(guó)都是獨(dú)一無(wú)二的。”傅博說(shuō)：“做白酒，一個(gè)文化，一個(gè)是品質(zhì)，這兩個(gè)把握好，肯定能做好。”因此，將軍紅的定位為中、高端，政務(wù)、商務(wù)酒。

在“將軍酒”之前，一款名為“東湖之戀”定位高檔的酒也曾在武漢市場(chǎng)大做推廣。該酒宣稱選用“千年古法釀制”，并由三位國(guó)家級(jí)調(diào)酒大師共同打造。2010年底，正值茅臺(tái)酒漲價(jià)，該酒打出“買東湖之戀送53°飛天茅臺(tái)”的廣告，一度因傍名牌之嫌，而被詬病。

“品牌，品牌才是中、高端白酒最大的競(jìng)爭(zhēng)力。白酒行業(yè)不能缺少自己的理念、品牌、企業(yè)、產(chǎn)地等諸多因素，只有將這些因素結(jié)合起來(lái)，企業(yè)才能做大。而投資進(jìn)來(lái)就能賺錢的神話早已破滅。”知名白酒評(píng)論員肖臘青說(shuō)。

業(yè)內(nèi)專家指出，貴州茅臺(tái)、五糧液等中國(guó)白酒業(yè)不老的“神話”和高額回報(bào)，讓白酒行業(yè)“看上去很美”，也吸引了很多業(yè)外投資者，但是近幾年來(lái)，白酒行業(yè)漸漸地從我國(guó)十大暴利行業(yè)中淡出。盡管白酒產(chǎn)業(yè)“看上去很美”，但實(shí)際上是一種“距離美”。如果不制定風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，做好承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)備，抱著白酒業(yè)內(nèi)黃金遍地、只賺不賠的想法來(lái)做是不行的。事實(shí)上，投資失敗的例子也比比皆是。

白酒行業(yè)經(jīng)歷了黃金十年后，白酒一線品牌增長(zhǎng)漸趨穩(wěn)定，目前酒行業(yè)的座次已經(jīng)越來(lái)越清晰，在這種情況下，留給業(yè)外資本的空間也越來(lái)越少。

另外，根據(jù)《中國(guó)釀酒產(chǎn)業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》，到2015年，全國(guó)白酒總產(chǎn)量將達(dá)到960萬(wàn)千升。但是白酒行業(yè)并沒(méi)有按照“規(guī)劃”前行，在“十二五”開(kāi)局年的2011年，我國(guó)白酒產(chǎn)量就高達(dá)1025.6萬(wàn)千升，同比增長(zhǎng)30.70%。不僅如此，“十二五”初，各個(gè)酒類企業(yè)還爭(zhēng)先恐后地出臺(tái)了規(guī)模龐大的產(chǎn)能規(guī)劃。

事實(shí)上，任何行業(yè)都不可能出現(xiàn)持續(xù)高速擴(kuò)張而沒(méi)有波折的態(tài)勢(shì)。中國(guó)白酒產(chǎn)業(yè)在經(jīng)歷了“連續(xù)十年強(qiáng)勁增長(zhǎng)”，下個(gè)十年能夠依舊慣性前進(jìn)，誰(shuí)也無(wú)法預(yù)測(cè)�？膳碌氖�，一旦慣性改變或者消失，危機(jī)必將接踵而至。