五糧液上半年凈利132億 堅(jiān)守“普五”發(fā)力“經(jīng)典”

今年上半年，五糧液經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)持續(xù)穩(wěn)步增長(zhǎng)，營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)均保持著兩位數(shù)增長(zhǎng)。五糧液8月29日晚間公告，2021年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入367.52億元，同比增長(zhǎng)19.45%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)132億元，同比增長(zhǎng)21.6%。

五糧液產(chǎn)品

銷(xiāo)量超1.6萬(wàn)噸

五糧液指出，公司進(jìn)一步強(qiáng)化第八代五糧液代際系列的核心大單品地位，全力以赴打造五糧液經(jīng)典系列。

此外，五糧液堅(jiān)持以501五糧液為代表的古窖系列提升五糧液品牌價(jià)值，以新消費(fèi)、新文創(chuàng)的個(gè)性化系列產(chǎn)品高質(zhì)量滿足消費(fèi)者的多樣化需求，五糧液產(chǎn)品矩陣更加清晰、定位更加準(zhǔn)確，“三性一度”品牌管理要求得到進(jìn)一步踐行。

五糧液指出，公司持續(xù)鞏固經(jīng)銷(xiāo)渠道，加大力度拓展團(tuán)購(gòu)渠道，第八代五糧液在今年上半年動(dòng)銷(xiāo)情況超預(yù)期。

在今年上半年中，五糧液產(chǎn)品和系列酒產(chǎn)品分別生產(chǎn)1.56萬(wàn)噸和10.72萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)28.79%和21.56%;五糧液產(chǎn)品和系列酒產(chǎn)品銷(xiāo)售量分別為1.62萬(wàn)噸和10.19萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)7.22%和29.45%。對(duì)應(yīng)的，五糧液產(chǎn)品和系列酒產(chǎn)品營(yíng)收分別為271.38億元和69.64億元，同比增長(zhǎng)17.27%和38.57%。

從銷(xiāo)售渠道來(lái)看，五糧液經(jīng)銷(xiāo)模式實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入271.68億元，同比增長(zhǎng)3.72%;直銷(xiāo)模式貢獻(xiàn)營(yíng)業(yè)收入69.35億元，同比增長(zhǎng)251.01%，系五糧液團(tuán)購(gòu)業(yè)務(wù)和線上業(yè)務(wù)銷(xiāo)售增加所致。截至2021年6月底，五糧液在全國(guó)有經(jīng)銷(xiāo)商2323家，同比增加21家。

需要指出的是，7月29日，五糧液決定向河南災(zāi)區(qū)捐贈(zèng)共計(jì)6000萬(wàn)元現(xiàn)金和物資，用于支持河南省災(zāi)害救援和災(zāi)后重建。

“普五”市批價(jià)

較為平穩(wěn)

第八代五糧液(普五)逐漸步入成熟期，批價(jià)提升較為平穩(wěn)。

長(zhǎng)期以來(lái)，“普五”既是五糧液的價(jià)格標(biāo)桿，又是收入業(yè)績(jī)的主要貢獻(xiàn)，市場(chǎng)對(duì)五糧液的關(guān)注也集中于“普五”的批價(jià)走勢(shì)。

2020年，“普五”銷(xiāo)量超過(guò)2萬(wàn)噸，占五糧液產(chǎn)品總銷(xiāo)量(2.8萬(wàn)噸，不包含系列酒)的3/4左右，收入占比估計(jì)超過(guò)70%，“普五”也實(shí)際成為千元價(jià)位白酒的價(jià)格風(fēng)向標(biāo)。

光大證券指出，二季度以來(lái)，“普五”批價(jià)千元左右，提升節(jié)奏較為平穩(wěn)。“普五”逐漸進(jìn)入成熟期，產(chǎn)品以消費(fèi)屬性為主，投資及收藏屬性相對(duì)較弱，供需關(guān)系變化下價(jià)格可能出現(xiàn)一定波動(dòng)。“普五”作為千元價(jià)格帶主流大單品，在終端承擔(dān)更多引流作用，千元價(jià)格帶作為黃金賽道，近兩年競(jìng)爭(zhēng)有所加劇。渠道反饋華東等地區(qū)“普五”批價(jià)曾達(dá)到1000元以上，8月以來(lái)伴隨投放量增加，批價(jià)小幅回落，目前全國(guó)主流批價(jià)990元左右。

五糧液另一款重要產(chǎn)品“經(jīng)典五糧液”則是對(duì)標(biāo)飛天茅臺(tái)，布局2000元價(jià)格帶利器。為重塑五糧液的價(jià)格標(biāo)桿，五糧液近期開(kāi)始重點(diǎn)發(fā)力“經(jīng)典五糧液”，這款建議零售價(jià)2899元/瓶，要求團(tuán)購(gòu)成交價(jià)2600元/瓶，在導(dǎo)入期奠定高端形象。

目前，“經(jīng)典五糧液”處于導(dǎo)入期，以保障價(jià)格、培育核心消費(fèi)者認(rèn)知為主。消費(fèi)者接受度提高后，“經(jīng)典五糧液”有望借助渠道推力擴(kuò)大圈層，逐步實(shí)現(xiàn)放量。

光大證券指出，“經(jīng)典五糧液”提前占位2000元價(jià)格帶，長(zhǎng)期來(lái)看對(duì)于其他品牌形成較強(qiáng)的先發(fā)優(yōu)勢(shì)。未來(lái)，“經(jīng)典五糧液”與“普五”有望相輔相成，共同推進(jìn)五糧液品牌的價(jià)值復(fù)興。“經(jīng)典五糧液”作為價(jià)格標(biāo)桿，有助于緩解“普五”量?jī)r(jià)平衡壓力，且能夠進(jìn)一步打開(kāi)價(jià)格天花板，推動(dòng)“普五”價(jià)格上行。（原文標(biāo)題：五糧液上半年凈利132億 堅(jiān)守“普五”發(fā)力“經(jīng)典”）