報告摘要：
本周觀點：2018年上市白酒企業(yè)成績顯著，茅臺(600519)、五糧液(000858)營收同比增長23%和32%，凈利潤同比增長25%和38%，其他名酒如洋河、古井貢、水井坊、牛欄山等營收及凈利潤增長均超過兩位數(shù)。乳品方面，伊利蒙牛春節(jié)動銷情況良好，草根調研數(shù)據(jù)顯示伊利1月份整體及核心產品營收同比增幅較大。
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市場回顧：本周上證綜指上漲1.07%，滬深300上漲0.55%，食品飲料板塊上漲1.07%，劣于上證綜指。食品飲料各子板塊中，白酒上漲4.10%，啤酒上漲2.12%，其它酒類上漲11.31%，軟飲料下跌5.65%，葡萄酒上漲16.07%，黃酒上漲3.69%，肉制品上漲2.18%，調味發(fā)酵品上漲1.52%，乳品上漲5.79%，食品綜合上漲4.57%。
數(shù)據(jù)跟蹤：截止2019年02月16日，1號店飛天茅臺、五糧液、洋河夢之藍、劍南春、水井坊價格分別為1499元、1,019元、569元、398元、519元，價格相比上周分別變動0元、3元、70元、-1元、0元。
截至01月26日，京東商城飛天茅臺、五糧液、洋河夢之藍、劍南春、水井坊價格分別為1499元、1,019元、569元、398元、519元，價格相比上周分別變動0元、3元、70元、-1元、0元。截止2019年2月6日，生鮮乳主產區(qū)平均價為3.62元/千克，同比增長4.00%。截止2019年02月01日，生豬價格同比下降15.71%，環(huán)比下降0.61%，為11.32元/千克;截止2019年02月01日，仔豬價格同比下降28.30%，環(huán)比下降0.43%，為20.93元/千克;截止2019年02月01日，豬肉價格同比下降12.05%，環(huán)比下降3.64%，為18.54元/千克。
重要研報：雙匯發(fā)展(000895)深度--公司是我國最大的生豬屠宰企業(yè)，擁有完整的冷藏儲存和冷鏈配送能力，在全國各地覆蓋有大量終端，具有強大競爭力。公司短期內充分享受產區(qū)的低豬價紅利，屠宰量顯著增加，結合在配送和銷售上優(yōu)勢，公司完全有能力將產區(qū)屠宰加工的白條肉運往肉價更高的銷區(qū)進行銷售，賺取生豬的產區(qū)銷區(qū)價差提高頭均利潤。中長期來看，環(huán)保督查的常態(tài)化以及產銷區(qū)屠宰企業(yè)經營狀況的分化，有望成為加快屠宰行業(yè)集中度提升的催化劑，幫助以雙匯為代表的屠宰龍頭拿到生豬定價權，并推動自下而上的行業(yè)縱向整合。
風險提示：食品安全風險，宏觀經濟增速放緩
