資金流出白酒板塊 為何股價(jià)沒(méi)有明顯回調(diào)?

五月銷(xiāo)售淡季，白酒紛紛漲價(jià)，有人認(rèn)為漲價(jià)趨勢(shì)直追茅臺(tái)五糧液。而中金研報(bào)也毫不示弱，更是直接將茅臺(tái)五糧液本主的出廠價(jià)預(yù)測(cè)到了10年之后的4000元和2200元。漲價(jià)是白酒乃至整個(gè)食品飲料的常態(tài)化趨勢(shì)嗎?隨著上升景氣周期的拉長(zhǎng)，酒企呈現(xiàn)怎樣的布局?食品飲料的投資價(jià)值為何如此具備確定性?

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隨著白酒景氣周期拉長(zhǎng)，行業(yè)走向寡頭壟斷

黃付生認(rèn)為不必對(duì)白酒漲價(jià)大驚小怪，這是常規(guī)動(dòng)作，不是行業(yè)普遍現(xiàn)象。同時(shí)因?yàn)槟壳斑M(jìn)入行業(yè)集中度提升的上限景氣周期，所以調(diào)價(jià)的頻次比以前要高。而中金研報(bào)的預(yù)測(cè)更是“直白又骨感”，直接將10年之后的茅臺(tái)、五糧液出廠價(jià)提升到4000元和2200元，并且建議重倉(cāng)這兩大名酒。黃付生認(rèn)可茅臺(tái)與五糧液的龍頭地位，并預(yù)測(cè)行業(yè)向一個(gè)龍頭集中或走向雙寡頭壟斷。即便如此，他也提示注意兩者在品牌、價(jià)格、市值等方面差距都非常大。

區(qū)域酒企是否有活路?

黃付生認(rèn)為區(qū)域龍頭還是會(huì)存在，比如江蘇的洋河、今世緣，安徽的古井貢、口子窖。茅臺(tái)、五糧液作為全國(guó)化高端品牌，對(duì)區(qū)域性酒企沖擊有限。

區(qū)域性酒企未來(lái)特點(diǎn)：

一百到四百這個(gè)價(jià)位帶會(huì)出現(xiàn)比較大的公司，

資金流出食品飲料，其股價(jià)卻未明顯回調(diào)

黃付生說(shuō)，在國(guó)際環(huán)境不確定情況下，資金抱團(tuán)食品飲料是必然的。盡管5月份北上資金從這個(gè)行業(yè)大規(guī)模流出，但股價(jià)并沒(méi)明顯回調(diào)。如果下半年白酒、蘋(píng)果、紅棗等價(jià)格繼續(xù)上調(diào)，會(huì)支撐它們業(yè)績(jī)更好，建議投資選擇基本面向好，估值合理，有漲價(jià)預(yù)期的品種。

嘉賓投資建議：傳統(tǒng)白酒、乳制品、調(diào)味品，糧油。