多重利好助推白酒板塊

昨日，白酒板塊集體異動成為滬深兩市不多的亮點(diǎn)之一，個股方面，瀘州老窖、老白干酒強(qiáng)勢漲停，另外五糧液(9.29%)、貴州茅臺(7.20%)、山西汾酒(6.71%)、今世緣(5.91%)、順鑫農(nóng)業(yè)(5.04%)等多只個股漲幅也均超5%。從區(qū)間行情來看，從6月15日大盤調(diào)整以來，老白干酒、五糧液、古井貢酒均出現(xiàn)不同程度上漲，盡顯強(qiáng)勢。對此，分析人士表示，白酒股當(dāng)前估值水平總體較低，機(jī)構(gòu)配置倉位也處于歷史較低水平，在國企改革、轉(zhuǎn)型等多利好因素刺激下，白酒板塊具有補(bǔ)漲空間。

據(jù)記者觀察，洋河股份(21.76倍)、五糧液(21.61倍)和貴州茅臺(17.99倍)等個股最新動態(tài)市盈率均在20倍左右，估值優(yōu)勢明顯。

從行業(yè)基本面來看，龍頭白酒公司堅(jiān)持控量穩(wěn)價(jià)，淡季高端白酒價(jià)格堅(jiān)挺，隨著中秋銷售旺季來臨，三季度量價(jià)改善值得期待。據(jù)《證券日報(bào)》記者了解，2015年以來，地方政府對白酒龍頭考核目標(biāo)均趨于理性，龍頭公司均以恢復(fù)價(jià)格體系為重要目標(biāo)，近期茅臺上調(diào)專賣店指導(dǎo)價(jià)至1199元，五糧液再次明確堅(jiān)持2015年基本投放與2014年同比不增量、堅(jiān)持609元/瓶的出廠價(jià)全年不動搖。

資金流向方面，在上述15只上市交易的白酒股中，昨日有7只個股處于大單資金凈流入狀態(tài)，其中五糧液(1.23億元)、瀘州老窖(1.16億元)兩只個股大單資金凈流入額均在1億元以上，另外，貴州茅臺、今世緣、老白干酒、伊力特和迎駕貢酒等個股也均處于大單資金凈流入狀態(tài)，在資金熱捧下，上述個股有望繼續(xù)走高。

投資策略上，中信建投表示，對于白酒板塊，在國企改革預(yù)期和公司轉(zhuǎn)型背景下，新增資金有望繼續(xù)流入。盡管當(dāng)前是消費(fèi)淡季，白酒股基本面無亮點(diǎn)，但估值提升和業(yè)績反轉(zhuǎn)、國企改革仍是支撐股價(jià)上漲的三大基石，這也是白酒板塊選股主要思路。以下9只個股值得關(guān)注：貴州茅臺、五糧液、洋河股份估值有望繼續(xù)提升，山西汾酒、瀘州老窖下半年有望迎來業(yè)績拐點(diǎn)，沱牌舍得、古井貢酒、金種子酒、*ST酒鬼存在國企改革預(yù)期，下半年白酒值得關(guān)注。

方正證券則表示，白酒板塊在連續(xù)調(diào)整三年后，2015年一季度在春節(jié)旺銷、基數(shù)低、需求回暖、政策影響邊際效應(yīng)減弱的綜合條件下，行業(yè)迎來明確的業(yè)績拐點(diǎn)，收入增速達(dá)到9.30%，重點(diǎn)企業(yè)業(yè)績均實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長。一季報(bào)奠定了全年行業(yè)反轉(zhuǎn)的態(tài)勢，預(yù)計(jì)貴州茅臺、洋河股份、古井貢酒、老白干酒等優(yōu)質(zhì)企業(yè)全年業(yè)績將實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長，瀘州老窖、五糧液由于去年基數(shù)低，今年業(yè)績會有更高的彈性空間。

值得一提的是，隨著我國資本市場對外開放速度的加快，深港通開通也是漸行漸近，屆時(shí)增量資金有望成為白酒成長股上漲的另一催化劑。

在上述多只白酒股中，結(jié)合資金面、公司基本面、股票形態(tài)來看，五糧液未來表現(xiàn)值得關(guān)注，對于該股，民生證券表示，公司2015年國企改革值得期待，公司估值優(yōu)勢突出，將充分受益深港通。預(yù)計(jì)2015年和2016年歸屬于母公司凈利潤分別為64.4億元和71.2億元，維持“推薦”評級。