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中期業(yè)績增速平穩(wěn) 下半年旺季迎投資機會

2018-09-13 10:54  中國酒業(yè)新聞  佳釀網(wǎng)  字號:【】【】【】  參與評論  閱讀:

上市公司中報已經(jīng)收官,食品飲料公司上半年業(yè)績表現(xiàn)平穩(wěn),92家公司中68家實現(xiàn)正增長,另外9家公司中期業(yè)績翻番。對此,機構認為酒類股臨近旺季重視估值修復,食品股下半年迎來“中秋”、“十一”,全年業(yè)績值得期待。


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下半年節(jié)慶消費值得期待

據(jù)Wind統(tǒng)計顯示,食品飲料上半年業(yè)績表現(xiàn)較佳,元祖股份、通葡股份、老白干酒、三元股份、舍得酒業(yè)、海欣食品、星湖科技、水井坊、*ST因美中期實現(xiàn)凈利潤增幅在 102.32%至513.76%。另外,順鑫農業(yè)、珠江啤酒、千禾味業(yè)、涪陵榨菜、克明面業(yè)、惠泉啤酒、古井貢酒、中炬高新、山西汾酒、雙塔食品、好想你中期業(yè)績增幅低于100%、高于50%。在92家公司中虧損個股為9家,占比僅9.78%。

總體來看,2018年上半年食品飲料行業(yè)實現(xiàn)營業(yè)總收入2997.56億元,同比增長16.49%,增速同比提高3個百分點;實現(xiàn)凈利潤533.6億元,同比增長31.42%,增速同比提高13.46個百分點。上半年,白酒板塊歸母凈利潤同比增長37.83%,增速同比提高15.1個百分點,白酒板塊毛利率同比提高3.96個百分點至75.67%,主要受益于提價及產品結構升級。

針對下半年的情況,興業(yè)證券研究員陳嬌認為,名酒淡季銷售勢頭良好,年度銷售計劃進展順利。7、8月是淡季,五糧液、國窖、水井、酒鬼、洋河均有不錯表現(xiàn)。

國信證券建議食品行業(yè)優(yōu)選子類龍頭,經(jīng)歷春節(jié)高增速、世界杯集中投入影響下,二季度增速整體環(huán)比下降,但細分領域龍頭企業(yè)收入仍較穩(wěn)健,休閑、烘焙食品龍頭區(qū)域加速覆蓋,下半年節(jié)慶消費仍值期待。

龍頭股表現(xiàn)或逐步分化

個股方面,貴州茅臺上半年量價齊升,二季度收入增長超預期;水井坊核心單品放量,區(qū)域擴張?zhí)崴?古井貢酒規(guī)模效應下凈利率提升,業(yè)績超預期;克明面業(yè)股權激勵提高積極性,有望推動業(yè)績高增長;好想你的規(guī)模效應顯著,盈利能力不斷提升。另外,西王食品上半年玉米油疏通渠道搶占市場,保健品大幅受益成本下降;涪陵榨菜傳統(tǒng)榨菜也持續(xù)增長。

“茅臺供需依舊緊張,近期旺季通過加大供給投放等措施再度穩(wěn)價,批價有所回落,預計今年三季度量持平微增;五糧液自6月停貨后渠道批價有所改善,批價提至在830元左右;洋河中秋促銷配額完成度高;汾酒暫停訂單調整節(jié)奏。”華創(chuàng)證券董廣陽稱,結合渠道草根反饋,各品牌渠道表現(xiàn)或逐步分化。

在投資策略方面,東莞證券分析師魏紅梅認為:“經(jīng)過回調,目前行業(yè)估值有所回落,行業(yè)部分優(yōu)質個股估值已回落至較為安全的區(qū)間,維持對行業(yè)的推薦評級。建議關注前期回調幅度較大、業(yè)績確定性強、估值較為合理的個股,如貴州茅臺、洋河股份、五糧液、瀘州老窖、口子窖、今世緣、舍得酒業(yè)、伊利股份、海天味業(yè)、中炬高新、恒順醋業(yè)。”

國信證券分析師陳夢瑤則建議,關注酒類中洋河股份、山西汾酒、今世緣、古井貢酒、貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖、舍得酒業(yè)、重慶啤酒。食品類重點推薦湯臣倍健、安井食品、海天味業(yè)、千禾味業(yè)、伊利股份、養(yǎng)元飲品、安琪酵母、好想你。

    關鍵詞:白酒股 白酒板塊  來源:大眾證券報  張曌
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