白酒行業(yè)馬太效應(yīng)加劇 茅五瀘齊擴(kuò)產(chǎn)補(bǔ)高端酒

2016年以來，白酒行業(yè)逐步復(fù)蘇。最新，酒業(yè)大咖茅臺集團(tuán)董事長袁仁國給出了行業(yè)邁入“新成長周期”的看法。而近兩年，一線酒企紛紛謀求產(chǎn)能擴(kuò)張，貴州茅臺(600519，SH)、五糧液(000858，SZ)、瀘州老窖(000568，SZ)均在該列。

但實際上，產(chǎn)能過剩依舊是我國白酒業(yè)的主要矛盾之一，名酒廠的新一輪產(chǎn)能擴(kuò)張是否將加劇該問題?對此，多位酒企及行業(yè)內(nèi)部人士對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，兩輪擴(kuò)張間存在明顯差異，目前看來不會造成“歷史重演”。如今，以一線名酒為代表的新一輪產(chǎn)能擴(kuò)張分為市場需求型與結(jié)構(gòu)升級型兩類，兩者具有行業(yè)復(fù)蘇及消費(fèi)升級等趨勢支撐。

另有分析認(rèn)為，擴(kuò)張成果爆發(fā)后，將考驗酒企市場投入與營銷手段。

多家酒企謀產(chǎn)能擴(kuò)張

9月22日，投資規(guī)模達(dá)50億元的五糧液陳釀倉儲包裝項目正式開工。項目建成后，五糧液將形成30萬噸原酒陳釀儲藏能力，新增加10萬噸成品酒包裝能力以及4.5萬噸成品酒倉儲能力。

五糧液新包裝項目的開工，是酒企產(chǎn)能擴(kuò)張的最新案例。去年以來，茅臺、五糧液及瀘州老窖等名酒產(chǎn)品價格一路走高，除需求火熱、價值恢復(fù)等原因外，“產(chǎn)量不足”被認(rèn)為是產(chǎn)品提價的根源。

產(chǎn)能上馬項目近兩年亦不斷有之。

2016年5月，瀘州老窖發(fā)布定增預(yù)案，擬募集資金30億元投入釀酒工程技改項目(一期工程)。借此，老窖將形成優(yōu)質(zhì)基酒3.5萬噸生產(chǎn)能力及10萬噸儲酒能力。瀘州老窖董秘王洪波彼時表示，該項目的實施主要是為抓住本輪白酒行業(yè)調(diào)整機(jī)會，提升中高端白酒的生產(chǎn)能力。

今年，沱牌舍得(600702，SH)拋出定增預(yù)案，募資中的15.5億元將用于釀酒配套工程技術(shù)改造。沱牌舍得稱，項目建成后，公司成品酒生產(chǎn)能力將大幅提升，建成后年可生產(chǎn)高檔酒1.7萬千升，白酒總產(chǎn)能達(dá)5.67萬升。這較其2015年產(chǎn)量3.26萬噸有了大幅增長。

郎酒今年7月宣布，其年產(chǎn)醬香白酒已達(dá)3萬噸，新增釀造區(qū)正在建設(shè)中，到2020年，其醬香白酒年產(chǎn)量將達(dá)5萬噸。

貴州茅臺多年來都在擴(kuò)充其茅臺酒產(chǎn)能。在其“十三五”規(guī)劃中，公司提出到2020年要實現(xiàn)茅臺酒基酒生產(chǎn)能力5萬噸，而這一數(shù)字在去年時為3.9萬噸。在今年6月召開的新增產(chǎn)能匯報會上，茅臺宣布明年將有15棟制酒生產(chǎn)房投入使用，新增3000噸產(chǎn)能。

今年初，五糧液董事長劉中國對外表示，五糧液總體產(chǎn)能無法滿足市場需求。五糧液6月時對外稱，“十三五”期間，五糧液一方面要再建一個10萬噸的生產(chǎn)基地，使普五投放量有望突破2萬噸;一方面還要新增30萬噸的原酒儲存能力。后者即最新開工的包裝項目。

在白酒行業(yè)此輪深度調(diào)整前，大肆產(chǎn)能擴(kuò)張也曾上演。但彼時產(chǎn)能擴(kuò)張多快速中止，更有盲目擴(kuò)張的中小酒企面臨產(chǎn)能無法消化，甚至被淘汰的命運(yùn)。

一位長期關(guān)注酒業(yè)的機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，兩輪擴(kuò)產(chǎn)之間有本質(zhì)上的區(qū)別。“從已有的擴(kuò)產(chǎn)動作來看，其實施主體多是產(chǎn)銷兩旺或處于本輪復(fù)蘇最受益酒企陣營中的企業(yè)，其中以一線或知名酒企為主，并非全行業(yè)一窩蜂地擴(kuò)張。從目的上來看，彼時酒企更多是出于變相圈地、搶先占位而擴(kuò)張，現(xiàn)在更多是基于企業(yè)與市場的需要。”