白酒與家電板塊攜手做多消費(fèi)類白馬又開始“狂奔”了?

受多個(gè)利好影響，7月1日A股三大股指全線高開，隨后滬深兩市維持高位震蕩，白馬股搭臺(tái)，科技股唱戲，普漲行情再度強(qiáng)勢歸來。

從盤面上來看，白酒與家電板塊攜手做多，消費(fèi)類白馬悄然“狂奔”。截止午間收盤，在白酒板塊之中，多只概念股再現(xiàn)歷史新高，值得一提的是貴州茅臺(tái)再度站上千元大關(guān)，洋河股份、水井坊、金種子酒、五糧液等個(gè)股全線大漲;在白色家電板塊之中，星帥爾、漢宇集團(tuán)等個(gè)股漲停。

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消息面上，據(jù)證券日報(bào)報(bào)道，今年以來，多項(xiàng)面向家電產(chǎn)品的國家產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)政策出臺(tái)，給家電市場帶來新一輪引導(dǎo)和激勵(lì)。上半年，國家相關(guān)部門已聯(lián)合印發(fā)了3波方案。近日，廣西成為北京之后全國第2個(gè)面向家電消費(fèi)推出地方版財(cái)政補(bǔ)貼新政的地區(qū)，而在業(yè)界看來，這或在下半年帶動(dòng)一批地方政府相關(guān)“家電補(bǔ)貼”政策的落地。

有消息人士透露，接下來包括江蘇、浙江、廣東、山東等地，也會(huì)推出相應(yīng)的刺激家電消費(fèi)的補(bǔ)貼新政，相關(guān)細(xì)則已經(jīng)過多輪修訂和完善。

對于家電行業(yè)，山西證券指出，近年來我國社會(huì)消費(fèi)品零售總額增速趨緩，但品質(zhì)消費(fèi)卻逆勢飄紅，以消費(fèi)者需求為導(dǎo)向推動(dòng)家電消費(fèi)市場向高端化、生態(tài)化發(fā)展。從消費(fèi)者購買品類來看，由必需類大家電向非必需的生活類小家電延伸;從使用體驗(yàn)角度來看，消費(fèi)者逐漸由功能消費(fèi)階段進(jìn)入到品質(zhì)消費(fèi)階段。家電作為防御性較強(qiáng)的板塊，我們認(rèn)為可從三條主線尋找投資機(jī)會(huì)。

主線一：對業(yè)績穩(wěn)健增長、市場占有率高、具有明顯技術(shù)優(yōu)勢、海外市場拓展良好以及橫向?qū)Ρ裙乐等蕴幒侠韰^(qū)間的白電頭部企業(yè)可繼續(xù)關(guān)注。

主線二：一二線市場廚電滲透率接近飽和，但三四級(jí)市場仍具挖掘潛力，新型城鎮(zhèn)化政策有望推動(dòng)渠道重心向三四線市場持續(xù)傾斜以提升煙灶保有量，我們認(rèn)為可關(guān)注在三四線城市渠道覆蓋率高、具有高性價(jià)比的公司。

主線三：從中長期角度來看，小家電具有由消費(fèi)屬性由可選消費(fèi)向必需消費(fèi)轉(zhuǎn)換的機(jī)會(huì)，處于上升成長期的小家電產(chǎn)業(yè)值得看好，建議關(guān)注品類發(fā)展處于導(dǎo)入期、智能化程度高、未來3-5年市場規(guī)模增速確定性高的細(xì)分龍頭企業(yè)。

另外，廣發(fā)證券指出，白酒龍頭凈利潤增速變動(dòng)趨勢同步于GDP增速變動(dòng)趨勢;食品龍頭凈利潤增速變動(dòng)趨勢滯后于GDP增速變動(dòng)趨勢，且抗周期能力強(qiáng)。經(jīng)濟(jì)上行期白酒龍頭股價(jià)表現(xiàn)明顯優(yōu)于食品龍頭和大盤，經(jīng)濟(jì)衰退期食品龍頭股價(jià)表現(xiàn)明顯優(yōu)于白酒龍頭和大盤。根據(jù)廣發(fā)宏觀，2019下半年經(jīng)濟(jì)增速不確定性較強(qiáng)。報(bào)告認(rèn)為下半年白酒景氣度有望持續(xù)，食品景氣度維持較高水平。