都是消費者用嘴喝的，白酒和液態(tài)奶上市公司年內股價表現(xiàn)差別很大!
同樣是用來喝的，同樣是消費類企業(yè)，18家涉足液態(tài)奶生產的上市公司和白酒類上市公司年內股價表現(xiàn)差異很大。
同花順統(tǒng)計數據顯示，截至最新，18家液態(tài)奶上市公司年內僅有華資實業(yè)、伊利股份和新希望3股年內上漲，華資實業(yè)上漲25.65%、伊利股份上漲17.22%、新希望上漲2.73%。
與液態(tài)奶上市公司股價表現(xiàn)形成鮮明對比的是，白酒板塊股票年內漲多跌少。22家白酒板塊上市公司中有13家股票上漲，占據白酒板塊超半數。其中，瀘州老窖、五糧液、水井坊、山西汾酒以及貴州茅臺等漲幅超40%。
1、白酒龍頭股PK液態(tài)奶龍頭 白酒盈利性和抗壓性相對較好
行業(yè)龍頭股的表現(xiàn)，很大程度上可以代表整個行業(yè)上市公司的特點。
從液態(tài)奶市場占有率來看，伊利股份乳市場占有率排名第一。尼爾森今年1月至5月數據顯示：1、伊利股份銷售額市場占有率為33%排名第一，蒙牛為27%，娃哈哈、旺旺、光明總計約20%。截至今日收盤，伊利股份A股最新總市值為1254.1億元，位居各乳制品行業(yè)之首。
在A股市場上，貴州茅臺以其獨特的稀缺性，成為白酒板塊的龍頭股。截至今日收盤，貴州茅臺最新市值達5924.61億元，在白酒板塊中名列第一。
貴州茅臺年內上漲41.41%，伊利股份上漲17.22%。市場資金為何更青睞貴州茅臺，從過去十年兩家公司的盈利表現(xiàn)和行業(yè)變化中公司的抗壓能力上可以看見一些端倪。
作為消費領域的上市公司，2012年即便在白酒行業(yè)遭遇塑化劑危機的情況下，貴州茅臺仍實現(xiàn)133.08億元的凈利潤，而在2008年發(fā)生三聚氰胺事件的時候，伊利股份當年出現(xiàn)虧損16.87億元。從這點上看，白酒行業(yè)的防御性更強，比進入門檻較低的乳制品行業(yè)要更安全些。
與此同時，從凈資產收益率的角度來看，過去十年中，貴州茅臺的凈資產收益率多數情況下好于伊利股份。
2、市場資金偏好：基金二季報白酒股增持力度相對較大
從券商研報對基金二季度持倉分析來看，基金二季度增持白酒類上市公司股票的力度大于18家生產液態(tài)奶所屬的乳制品行業(yè)。
興業(yè)證券研報顯示，今年二季度食品飲料板塊基金持倉比例為4.12%，同比增加1.3個百分點，環(huán)比增加0.9個百分點。與此同時，二季報白酒板塊的基金持倉比例為2.86%，同比增加1.2個百分點，環(huán)比增加0.7個百分點。與此同時，二季報乳制品板塊的基金持倉比例為0.80%，同比上升0.2個百分點，環(huán)比上升0.2個百分點。
申萬宏源二季度基金持倉分析顯示，基金配置的前二十大重倉股中食品飲料板塊個股仍然是貴州茅臺、五糧液、伊利股份、瀘州老窖，持股市值占基金股票投資市值比分別為1.03%、0.93%、0.72%、0.51%，分別環(huán)比提升0.19%、0.32%、0.14%、0.20%，持股市值占比分別位列前二十大重倉股的第三、第五、第七、第九。與此同時，食品飲料板塊重倉股持股市值占基金股票投資市值比(重倉口徑)為8.03%，比一季度增加1.58個百分點，食品飲料板塊配置系數1.84，處于超配狀態(tài)。
3、6家液態(tài)奶、7家白酒上市公司發(fā)布中報業(yè)績預告股價反應差別大
截至最新，有6家液態(tài)奶和7家白酒上市公司發(fā)布中報業(yè)績預告。從股價表現(xiàn)上看，6家液態(tài)奶公司年內股價全數下跌，7家白酒上市公司有4家年內股價上漲。顯示出市場資金對白酒行業(yè)上市公司的青睞。
4、未來國內乳制品行業(yè)競爭加劇白酒行業(yè)壁壘仍存
值得注意的是，未來乳制品行業(yè)還將面臨比白酒行業(yè)更嚴峻的挑戰(zhàn)。
今年6月15日，我國和美國簽署諒解備忘錄。未來國內乳制品企業(yè)將迎來美國奶制品出口商的挑戰(zhàn)。與此同時，中國質量協(xié)會發(fā)布的液態(tài)奶行業(yè)滿意度顯示，今年液態(tài)奶行業(yè)整體綜合滿意度指數為74.1分，低于近六年來的平均水平。
反觀白酒行業(yè)，由于飲食習慣上的差異，國內的白酒行業(yè)具有較高的壁壘。
