白酒板塊回暖 業(yè)內(nèi)人士:總體增長(zhǎng)趨勢(shì)不變

7月25日，本周連跌的白酒板塊出現(xiàn)回暖。截至收盤，白酒板塊上漲1.45%，個(gè)股方面，除了口子窖和水井坊外，16家白酒股均出現(xiàn)上漲。其中，酒鬼酒報(bào)收29.03元，上漲5.72%，領(lǐng)漲白酒板塊。

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對(duì)于本次板塊回暖，白酒營(yíng)銷專家蔡學(xué)飛對(duì)中國(guó)財(cái)富網(wǎng)表示，從去年開始，在貴州茅臺(tái)的帶動(dòng)下，整體白酒板塊股價(jià)大幅上漲，特別是高端白酒表現(xiàn)搶眼，這是中國(guó)白酒行業(yè)品牌升級(jí)和企業(yè)提價(jià)之后的市場(chǎng)正常反應(yīng)。而近期白酒板塊出現(xiàn)回調(diào)則與持續(xù)提價(jià)之后的增速放緩和穩(wěn)價(jià)措施有直接關(guān)系。盡管板塊出現(xiàn)波動(dòng)，但整體行業(yè)基本面依然被看好，所以股價(jià)會(huì)出現(xiàn)螺旋式的小幅上漲。

對(duì)于白酒板塊的長(zhǎng)期走勢(shì)，蔡學(xué)飛認(rèn)為，白酒板塊正面臨著分化的趨勢(shì)。整體來看，中低端區(qū)域酒企普遍銷售環(huán)境惡化，拖累股價(jià);龍頭酒企依然表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，帶動(dòng)了股價(jià)的增長(zhǎng)。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，中國(guó)白酒屬于社會(huì)剛需高頻生活用品，行業(yè)價(jià)值得到市場(chǎng)高度認(rèn)同，這是白酒名酒股持續(xù)增長(zhǎng)的驅(qū)動(dòng)力。

財(cái)聯(lián)社研究員周亦成指出，目前白酒行業(yè)基本面良好，總體仍呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，但前期高速增長(zhǎng)的預(yù)期將逐漸回歸理性。“強(qiáng)者恒強(qiáng)、弱者恒弱”的馬太效應(yīng)加劇了行業(yè)內(nèi)、品牌間的兩極分化表現(xiàn)，大型酒企擠壓中小酒企市場(chǎng)份額的擠壓式增長(zhǎng)格局愈發(fā)明顯。

太平洋證券分析師黃付生和孟思碩表示，從目前來看，主流白酒價(jià)格仍然堅(jiān)挺上行，8 月下旬白酒行業(yè)將進(jìn)入中秋消費(fèi)旺季，需求驗(yàn)證將成為行業(yè)景氣判斷關(guān)鍵。判斷今年年底或明年年初，行業(yè)標(biāo)桿貴州茅臺(tái)會(huì)提高一次出廠價(jià)，無論是五糧液、國(guó)窖1573等高端白酒，還是次高端白酒、小品類的高端酒，都會(huì)受益于茅臺(tái)提價(jià)空間的打開，白酒板塊盈利能力會(huì)繼續(xù)提升。凈利率與前期高點(diǎn)差距較大、當(dāng)前估值相對(duì)較低、市場(chǎng)仍有提升空間的公司未來業(yè)績(jī)彈性會(huì)更大，建議關(guān)注瀘州老窖、古井貢酒、洋河股份、酒鬼酒、今世緣和順鑫農(nóng)業(yè)等。