300億白酒股爆雷！白酒出啥事了？

又有股價翻倍的大牛股業(yè)績爆雷!

順鑫農(nóng)業(yè)近日發(fā)布的三季報顯示：第三季度凈利潤大幅下滑69.71%。

在今年年初的那波上漲行情中，順鑫農(nóng)業(yè)股價從29.5元低點一路走高，最高漲至63.48元，漲幅達(dá)到115%。目前，順鑫農(nóng)業(yè)最新價為46.5元。

三季度業(yè)績爆雷：

凈利潤大降近70%

三季報顯示，順鑫農(nóng)業(yè)前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入110.62億元，同比增長20.19%;凈利潤6.65億元，同比增長23.93%。

然而僅看第三季度，順鑫農(nóng)業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入26.46億元，同比增長34.25%;凈利潤1666.43萬元，同比大幅下滑69.71%，扣非凈利潤同比大降76.78%。

對于三季度為何凈利潤驟降，順鑫農(nóng)業(yè)在財報中并未說明具體原因。不過財報數(shù)據(jù)顯示，其三季度營業(yè)成本大幅增長，同比增幅達(dá)到41.3%，其中銷售費用1.76億元，同比增長109.52%，這在一定程度上拖累了凈利潤。

營業(yè)成本的大幅增長，拉低了毛利率。上半年公司毛利率為36.82%，第三季度則下滑至28.84%，下滑了近8個百分點。

據(jù)介紹，順鑫農(nóng)業(yè)的主營業(yè)務(wù)包括白酒釀造與銷售，種豬繁育、生豬養(yǎng)殖、屠宰及肉制品加工，房地產(chǎn)開發(fā)�，F(xiàn)已形成以白酒、豬肉為主的兩大產(chǎn)業(yè)。

從上半年業(yè)務(wù)構(gòu)成來看，白酒業(yè)務(wù)在公司營收中占比近80%，肉類加工業(yè)務(wù)占比不足20%，房地產(chǎn)業(yè)務(wù)占比僅在2%左右。

有分析認(rèn)為，就業(yè)務(wù)穩(wěn)定性來說，白酒業(yè)務(wù)出問題的幾率相對較低，三季報業(yè)績大幅下滑，大概率是屠宰業(yè)務(wù)的鍋。

主打低端白酒

年內(nèi)股價漲幅超90%

今年以來白酒股股價爆發(fā)，Wind白酒指數(shù)年初至今漲幅達(dá)71.73%，其中17只成分股年內(nèi)無一下跌，五糧液漲幅居首，高達(dá)156.37%。“白酒之王”貴州茅臺年內(nèi)漲幅101.47%。

順鑫農(nóng)業(yè)的股價也一路高歌猛漲，年內(nèi)錄得90.1%的漲幅。年初，順鑫農(nóng)業(yè)走出翻倍行情，從階段性低點29.5元隨大市一路漲至最高63.48元，3個半月漲幅達(dá)115%。

與貴州茅臺、五糧液不同，順鑫農(nóng)業(yè)主打低端白酒，主要產(chǎn)品以“牛欄山”和“寧誠”為代表，眾所周知的牛欄山二鍋頭就是其中的代表。

而目前，業(yè)內(nèi)對于白酒股的普遍態(tài)度是板塊分化、首推高端。招商證券此前發(fā)布的研報表示，結(jié)合中秋國慶旺季反饋，白酒行業(yè)2019年三季度整體平穩(wěn)增長，但隨著行業(yè)步入擠壓式增長階段，個股預(yù)計將出現(xiàn)分化，龍頭酒企表現(xiàn)更加穩(wěn)健，高端景氣度最高，動銷良性，中檔酒收入增長分化明顯，龍頭優(yōu)勢不斷強化。

民生證券也表示，中秋國慶雙節(jié)調(diào)研顯示，白酒行業(yè)增長態(tài)勢總體穩(wěn)健、分化加強，一線白酒確定性仍為最高，建議超配高端白酒。

目前已經(jīng)公布三季報的8家白酒企業(yè)業(yè)績顯示，雖然前三季度營收和凈利潤均雙雙增長，但水井坊、舍得酒業(yè)等部分企業(yè)增速已明顯放緩。單看第三季度業(yè)績，順鑫農(nóng)業(yè)、酒鬼酒等部分企業(yè)還出現(xiàn)了利潤同比下滑的情況。

10月23日財報還未公布，順鑫農(nóng)業(yè)當(dāng)天在無明顯利空的情況下開盤跳水、放量下跌，盤中一度跌逾7%，收盤下跌6.42%。當(dāng)時便有人稱，順鑫農(nóng)業(yè)一副大資金出貨的樣子，適逢財報披露季，莫非是市場在規(guī)避業(yè)績風(fēng)險?

機構(gòu)心水股

三季度遭減持1280萬股

順鑫農(nóng)業(yè)是機構(gòu)青睞的熱門股。最新披露的三季報顯示，其前十大流通股東中各類機構(gòu)云集。

有一只消費基金持股4.46%，為第二大股東;北上資金通過陸股通持股約2.88%，位列第三;私募機構(gòu)正心谷資本、大禾投資分別持股1.82%、1.56%。此外社保基金、中央?yún)R金，均現(xiàn)身其前十大流通股東。

數(shù)據(jù)顯示，三季度通過陸股通持股的北上資金減持順鑫農(nóng)業(yè)約801萬股，持股比例下降1.08%;2018年私募冠軍大禾投資減持480萬股，持股比例下降0.65%。

不過，正心谷資本增持217萬股，招商中證白酒基金也增持435萬股，匯添富消費基金新進(jìn)730萬股。

按機構(gòu)持股來看，共有39家公募基金持有順鑫農(nóng)業(yè)股票。