投資建議：持續(xù)看好次高端白酒

上周市場(chǎng)表現(xiàn)

上周食品飲料行業(yè)指數(shù)下跌1.03%，跑輸滬深300指數(shù)0.3個(gè)百分點(diǎn)。食品飲料細(xì)分行業(yè)，其他酒類跌幅值最大(-5.64%)， 白酒漲跌幅值最大(1.22%). 公司方面，上周漲幅前三的公司分別是：沱牌舍得(+20.07%)瀘州老窖(+8.55%)、雙匯發(fā)展(+8.05%)，漲幅榜后三位分別是：莫高股份(-11.48%)、百潤(rùn)股份(-11.29%)、 上海梅林(-11.02%)。上周末食品飲料行業(yè)靜態(tài)PE估值為33.89倍，行業(yè)靜態(tài)PE 估值對(duì)A股估值溢價(jià)率為1.82倍。

本周行業(yè)投資策略

上周食品飲料板塊中白酒子行業(yè)較行業(yè)上周2.25個(gè)百分點(diǎn)，我們?cè)俅沃厣昕春冒拙谱有袠I(yè)的觀點(diǎn)。近期據(jù)媒體報(bào)道，多地的茅臺(tái)終端價(jià)格基本在1500元以上，并處于偏緊的庫(kù)存狀態(tài)。 在此背景下，我們認(rèn)為茅臺(tái)價(jià)格的持續(xù)堅(jiān)挺將持續(xù)保障次高端白酒價(jià)格的上漲空間，次高端白酒近期停貨、漲價(jià)、挺價(jià)等戰(zhàn)略不斷，維持行業(yè)較高的景氣度，我們持續(xù)看好白酒子行業(yè)，尤其看好次高端白酒的彈性。

一周行業(yè)要聞和公司重要公告

一周行業(yè)要聞：1) 六個(gè)核桃、三只松鼠上市難;2) 白酒行業(yè)業(yè)績(jī)斐然; 3)中糧包裝入股加多寶

一周重要公告：山西汾酒、口子窖、涪陵榨菜發(fā)布股份減持公告;維維股份發(fā)布股東股份解除質(zhì)押的公告;沱牌舍得發(fā)布股票交易異常波動(dòng)公告

食品飲料本周投資組合

本周食品飲料投資組合是：五糧液、古井貢酒、洋河股份和伊利股份，權(quán)重分別為25%。

風(fēng)險(xiǎn)提示：食品安全的風(fēng)險(xiǎn);行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)。