白酒行業(yè)砸盤(pán)邏輯分析

熊市是用來(lái)殺信仰的 ， 關(guān)鍵在于老鐵 ， 你還有信仰么 ?

這是2017年全年白酒行業(yè)的收益情況 ( 漲跌幅后復(fù)權(quán)和收益率基本相當(dāng) ， 有微小的誤差而已 ) ， 統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示基本是翻倍或是賺5成的感覺(jué) 。 小白持股的洋河收益是59.5% ， 古井是43.4% 。

下圖是2018年上半年的白酒行業(yè)收益情況 ， 在大環(huán)境很差的情況下 ， 基本也是個(gè)上漲趨勢(shì) ， 類似于順鑫是個(gè)補(bǔ)漲行情 。 當(dāng)然也有分化 ， 不太行的白酒就在繼續(xù)隨大盤(pán)下跌 。 同樣洋河2018年半年收益是15.4% ， 古井是35.2% 。

下圖是2018年年初至今的白酒行業(yè)收益情況 ， 畫(huà)風(fēng)突轉(zhuǎn) 。 收益不說(shuō)咧

茅臺(tái)不死 ， 熊市不止 ， 果然在眾人的期盼下茅臺(tái)被干趴下了 。 簡(jiǎn)要分析下目前白酒行業(yè)砸盤(pán)的邏輯 ：

邏輯一 ， 白酒行業(yè)的調(diào)整 ， 機(jī)構(gòu)在出逃白酒行業(yè)這個(gè)板塊 ， 不管是獲利了結(jié) ， 還是國(guó)家意志 。 現(xiàn)在是無(wú)形的手去修復(fù)中小板的時(shí)候了 ， 她輕輕地走了 ， 不帶走一片云彩 ， 不管你愿不愿意 ;

邏輯二 ， 跨期調(diào)節(jié)利潤(rùn)在很多公司很普遍 ， 會(huì)透支未來(lái)業(yè)績(jī) ， 在某個(gè)時(shí)點(diǎn)迅速業(yè)績(jī)變臉 ， 長(zhǎng)期投資者不得不防 。 大家是不是感覺(jué)確實(shí)這樣的呢 ， 翻看白酒行業(yè)尤其是龍頭近兩三年的年報(bào) ， 你會(huì)感同身受的 ;

邏輯三 ， 對(duì)現(xiàn)在很關(guān)注白酒行業(yè)準(zhǔn)備抄底的朋友說(shuō)幾句 。 熊市是用來(lái)殺信仰的 ， 關(guān)鍵是信仰還在不 ? 為什么這么說(shuō)呢 ? 現(xiàn)在公司的基本面已經(jīng)不重要了 ， 估值在下跌途中已經(jīng)失效了 。 你可以假設(shè)這樣一個(gè)行情 ： 如果你在不斷加倉(cāng)白酒 ， 能不能忍受他三年不漲或是三年持續(xù)陰跌 ， 砸到大家都意外或是恐慌的價(jià)格 。 而與此同時(shí) ， 其他行業(yè)其他版塊的卻在賺錢(qián) ， 有明顯的賺錢(qián)效應(yīng) 。 如果你有這樣的信仰 ， 你適合持有目前或是未來(lái)幾年的白酒行業(yè) ;

邏輯四 ， 下跌趨勢(shì)不撿錢(qián) ， 即使短期不斷給你漲漲跌跌的刺激 ， 釣魚(yú)線理論可以研究下 。 對(duì)于你看好的白酒類公司 ， 適合按時(shí)間段定投 ( 比方說(shuō)按半月 、 按月 、 按季度等 ) ， 拉長(zhǎng)時(shí)間 ， 平滑收益 ， 規(guī)避風(fēng)險(xiǎn) 。 對(duì)于財(cái)務(wù)判斷稍微力不從心的 ， 可以定投行業(yè)指數(shù)基金 ， 也是定投就好 ， 預(yù)計(jì)E大要發(fā)這方面的車了

附送一個(gè)小猜想 ： 如果白酒板塊在外力下砸不下去 ， 行業(yè)政策就可能要上路了 ， 全面征收消費(fèi)稅概率很小 ， 但國(guó)家可能要出類似高端酒消費(fèi)稅的 ( 類似1000元以上的增加稅收 ) ， 有點(diǎn)奢侈稅的意思 。

歷史經(jīng)驗(yàn)告訴我們，大金融和大消費(fèi)板塊，往往是用來(lái)大盤(pán)二次探底砸盤(pán)用的，大家可以想想，不用它們?cè)冶P(pán)，大資金如何撿夠便宜籌碼。同樣情況，茅臺(tái)賣不出去，就只能砸別的藍(lán)籌，要不資金騰不出來(lái)。殺的可都是基金最愛(ài)的票票，明眼人一眼就能識(shí)破，基金操作邏輯應(yīng)該就是這樣的。