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機(jī)構(gòu)普遍看好白酒行情 堅(jiān)守依然值得

2017-11-15 09:36  中國酒業(yè)新聞  佳釀網(wǎng)  字號:【】【】【】  參與評論  閱讀:

本周以來,A股白酒品種連連回調(diào),作為這輪白酒行情的“風(fēng)向標(biāo)”,貴州茅臺也在續(xù)創(chuàng)692.78元?dú)v史新高后出現(xiàn)回落。昨日,申萬食品飲料指數(shù)下跌2.19%,在一級行業(yè)中跌幅居首。究竟是獲利籌碼短線回吐所致,還是持續(xù)領(lǐng)漲后白酒行情已然宣告終結(jié)?

興業(yè)證券表示,白酒板塊明年將延續(xù)復(fù)蘇趨勢,并在庫存周期推動下呈現(xiàn)加速態(tài)勢。在新消費(fèi)結(jié)構(gòu)下,高端品牌開始新成長,次高端憑借高成長成為新的風(fēng)口,繼續(xù)看好白酒板塊。

機(jī)構(gòu)普遍看好

貴州茅臺昨日走勢疲弱,全天始終運(yùn)行在平盤之下,上午10時30分后雖然流露出一定的回升翻紅意圖,但很快重回下跌通道,最終收盤報(bào)678.75元,跌幅為1.33%。

與貴州茅臺出現(xiàn)類似走勢的,昨日還有洋河股份、瀘州老窖、五糧液、水井坊等諸多白酒股。不僅如此,古井貢B、古井貢酒、口子窖、沱牌舍得、洋河股份、水井坊昨日跌幅均在5%之上。一二線白酒股集體下調(diào),拖累食品飲料指數(shù)昨日深度下跌2.19%。往前追溯,本周一白酒股也集體遇冷,折射股價(jià)普遍創(chuàng)階段新高后,投資者對白酒股心態(tài)正發(fā)生微妙變化。

川財(cái)證券分析師宋紅欣認(rèn)為,目前包括白酒股在內(nèi)的食品飲料板塊震蕩較大,主要原因是目前板塊估值相對較高,行業(yè)雖然發(fā)展穩(wěn)健,資本大多處于觀望狀態(tài)。在其看來,白酒行業(yè)自2016年全面復(fù)蘇以來,業(yè)績持續(xù)向好。在茅臺等高端白酒長期缺貨市場情緒下,年前板塊仍會震蕩上行。

招商證券分析師董廣陽也表示,目前看,洋河、沱牌、古井仍然存在較大預(yù)期差,在三四線需求回暖以及城鎮(zhèn)化提速背景下,必需消費(fèi)品從二季度以來顯現(xiàn)加速趨勢,但消費(fèi)升級使得消費(fèi)者優(yōu)選熟悉和認(rèn)可的品牌,利好龍頭企業(yè),四季度將是食品板塊由防守轉(zhuǎn)為進(jìn)攻的起點(diǎn)。

國金證券則強(qiáng)調(diào),四季度是持有白酒板塊的寬松期,尤其11月、12月,白酒板塊大概率上演“年末行情”。歷史經(jīng)驗(yàn)來看,四季度是全年中僅次于二季度持有白酒股的最好時機(jī),取得絕對及相對收益的概率之高,僅次于5月、6月。

堅(jiān)守依然值得

2017年秋季糖酒會近日完美收官,廠商量價(jià)政策密集公布,整體表現(xiàn)樂觀積極,傳遞出明顯的行業(yè)強(qiáng)復(fù)蘇信號。

具體而言,茅臺今年任務(wù)已進(jìn)入尾聲,控價(jià)治亂成為全年主線,明年將繼續(xù)重點(diǎn)解決經(jīng)銷商基礎(chǔ)問題,著手長遠(yuǎn)發(fā)展;劍南春全年?duì)I收增長超過25%,規(guī)模達(dá)百億元以上,次高端中品牌、渠道等綜合實(shí)力最強(qiáng),市占率逐步提升;洋河調(diào)整效果顯著,產(chǎn)品價(jià)格穩(wěn)步提升,夢之藍(lán)維持高速增長。

與此同時,老白干內(nèi)生外延開啟新征程,口子窖減持壓制因素消失。老白干近期復(fù)牌,收購方案落地,公司擬以13.99億元收購豐聯(lián)酒業(yè),能夠在香型和地理位置形成互補(bǔ)和協(xié)同,有助于公司豐富產(chǎn)品種類、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、擴(kuò)大市場銷售規(guī)模,未來業(yè)績和市值成長空間巨大。

方正證券表示,整體來看,在消費(fèi)升級、需求回暖和行業(yè)向品牌集中的趨勢下,一二線龍頭、省級區(qū)域龍頭和次高端品牌最為受益,同時行業(yè)擠壓式競爭已成為常態(tài),未來企業(yè)自身品牌、管理、營銷等綜合實(shí)力將成為持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵。

根據(jù)調(diào)研數(shù)據(jù)測算,2016-2021年中,白酒行業(yè)整體復(fù)合增長率約為6.2%,其中300-500元價(jià)格帶復(fù)合增長率達(dá)到22.3%,是白酒板塊中增速最快的細(xì)分領(lǐng)域。高端白酒中,當(dāng)前名優(yōu)白酒庫存仍處于低位,高端渠道庫存處于低位動銷良好,整體而言,未來兩年高端白酒整體銷量增長將維持在20%左右。高端白酒進(jìn)入新成長時代。

年關(guān)將至,董廣陽建議投資者,堅(jiān)守優(yōu)質(zhì)白酒,春節(jié)前優(yōu)選一線白酒。中線布局次高端彈性品種,需要容忍高估值,設(shè)定投資終點(diǎn)目標(biāo),精選中檔白酒個股。

    關(guān)鍵詞:白酒股 白酒板塊  來源:中國證券報(bào)  佚名
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