貴州茅臺領(lǐng)漲的啟示

貴州茅臺何許股也?1999年11月20日成立，2001年8月27日 上市，以銷售世界三大名酒之一茅臺酒為標志，同時進行飲料、食品、包裝材料的生產(chǎn)銷售，其醬香型白酒享國酒之美稱。并拓展低度酒發(fā)展空間，以滿足中低檔消費者需求，又以15年—80年的陳年茅臺填補了我國極品酒、年份酒、陳年老窖的空白，從而形成了低度、高中低檔、極品三大系列70多個規(guī)格品種，占據(jù)了白酒市場的高點，稱雄一方。

2001年8月27日該股上市，發(fā)行價為31.39元，發(fā)行量為7150萬股，上市首日收盤價為35.55元，上市以來股本擴張5.7倍、派現(xiàn)15次、送轉(zhuǎn)股7次、總?cè)谫Y額為204035.00萬元、總派現(xiàn)額為3456557.57萬元，二者之比為1:16.94。

以2017年3月23日復(fù)權(quán)價計算為2393.76元，歷年分紅為：2001年10轉(zhuǎn)1派6、2002年10送1派2，2003年10轉(zhuǎn)3派3，2004年10轉(zhuǎn)2派5，2005年10派3、2006年10轉(zhuǎn)10派12.91元，2007年10派8.36元，2008年10派11.56元，2009年10派11.85元，2010年10送1派23元，2011年10派39.97元，2012年10派64.19元，2013年10送1派43.74元，2014年10送1派43.74元，2015年10派61.71元。

從以上歷年詳細的分紅情況看，這是個年年分紅優(yōu)厚、年年業(yè)績增長、始終注重投資者回報的績優(yōu)公司。16年來，如果以該公司上市首日收盤價35.55元買入該股長期持有，那么至今收益已達67.33倍，平均每年4.2倍，堪稱名副其實的績優(yōu)藍籌股。

從該股歷年股價走勢分析(均以復(fù)權(quán)價計算)，2001年至2006年這五年間股價始終徘徊在33元—90元之間，可謂仍處于“養(yǎng)在深閨人未識”的階段。2006年—2007年隨著大牛市的趨動產(chǎn)生一波上升行情，股價一度達到986元。此后受全球金融災(zāi)害影響，最低跌至2008年11月的372.8元。隨之伴隨著經(jīng)濟與股市的恢復(fù)震蕩上行，走出一段上升通道。至2012年7月攀升至1292.6元。接著再度隨股市走熊，回落至2014年1月的633.77元。但很快以價值顯示走出一輪獨立的上升行情，先于上證指數(shù)止跌企穩(wěn)并強勢上升，在短短3年中股價從633.77勁升至2393.76元，升幅達3.78倍。

從貴州茅臺的基本面分析，可以十分清晰地看到該股的股價走勢是具有持續(xù)增長的業(yè)績底氣的，是一個股本擴張與經(jīng)營業(yè)績同步增長的公司，是一個注重于投資者回報、受投資者青睞的公司，其股價在震蕩上行的走勢軌跡是一個價值發(fā)現(xiàn)的過程，一個價值投資理念被不斷確認、不斷深化的過程。這是一個歷史性的見證，也是長期堅持價值投資的極好啟示。

2017年個股分化結(jié)構(gòu)性行情中，次新股、績優(yōu)股更顯強勢，這是貴州茅臺不斷創(chuàng)新高的又一啟示。在結(jié)構(gòu)性行情中，強勢股均以獨立行情天馬行空，與大盤走勢分離。從2017年第一季度行情分析，次新股、績優(yōu)股更領(lǐng)風(fēng)騷。在百元股中，次新股占大半江山，百元高價股去年底僅20只。而今新增至33只，在今年上市的近90只次新股中，平均升幅達26.7%。即便如此，次新股也具有業(yè)績優(yōu)良的基本條件。如寒銳鈷業(yè)，上市后連續(xù)出現(xiàn)十五個漲停，其今年一季度預(yù)測利潤4100—4400萬，同比增772%—836%。

貴州茅臺在今年3月創(chuàng)出歷史新高，自始至終強勢不改，成為名副其實的 “股王”。而今距400元股價及5000億元市值僅在咫尺。申萬預(yù)測股價可達450元，中金公司研報更是預(yù)測股價可達472元。

貴州茅臺的股價上升可說是價值回歸，也可說是價值發(fā)現(xiàn)，但是，更主要是貴州茅臺的走勢體現(xiàn)了中國股市的成熟，體現(xiàn)了中國投資者價值投資理念的回歸。這是中國股市走向健康發(fā)展的標志，這才是貴州茅臺領(lǐng)漲走勢給予人們最有益的啟示。